报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 螺纹、热卷方面，上周螺纹表观需求环比上升、产量增加、库存回落，但热卷库存高于历年同期；钢厂毛利回落且消费高峰过去，减产幅度或超季节性，可能引发负反馈循环，煤焦价格走弱使钢材成本支撑减弱；消费淡季期价上行乏力，日K线图上期价低位震荡且区间收窄，酝酿突破行情 [2] - 铁矿石方面，上周样本钢厂铁水产量环比下降、五大钢材品种产量环比上升；消费淡季铁水产量大概率季节性回落，钢厂压减产量压制原料价格；今年春节晚，节前补库需求到来晚；供应端全球发运反弹，预计到港量增加，目前港口库存回升和钢材库存去化缓慢压制期价；01合约期价突破布林带中轨压制，但仍在相对高位宽幅震荡 [5] 各目录总结 螺纹、热卷 - 期现货价格：螺纹钢主力合约收盘价3099元/吨，较上日跌7元、跌幅0.23%，较上周涨29元、涨幅0.94%；热轧卷板主力合约收盘价3304元/吨，较上日跌5元、跌幅0.15%，较上周涨27元、涨幅0.82%等 [3] - 基差与价差：螺纹钢主力基差151元/吨，较上日涨7元，较上周涨1元；热轧卷板主力基差 -14元/吨，较上日跌5元，较上周跌17元等 [3] - 中厚板线材冷轧价格：线材市场价3660元/吨，较上日持平，较上周涨30元、涨幅0.83%；普碳中板市场价3610元/吨，较上日持平，较上周跌10元、跌幅0.28%等 [3] - 钢坯及废钢价格：唐山钢坯价格2980元/吨，较上日持平，较上周涨10元、涨幅0.34%；张家港废钢价格2080元/吨，较上日持平，较上周跌50元、跌幅2.35% [3] - 钢厂高炉生产及盈利情况：247家钢厂高炉开工率82.81%，较上周降0.32个百分点；日均铁水量236.28万吨，较上周降0.60万吨、降幅0.25%；盈利钢厂比例37.66%，较上周降1.30个百分点 [3] - 产量：全国建材钢厂螺纹钢产量207.96万吨，较上周增7.96万吨、涨幅3.98%；热卷产量316.01万吨，较上周增2.35万吨、涨幅0.75% [3] - 独立电弧炉钢厂开工情况：产能利用率53.18%，较上周增2.31个百分点；开工率68.13%，较上周增1.10个百分点；电炉钢厂螺纹钢产量68.66万吨，较上周增21.21万吨、涨幅44.70% [3] - 库存：五大品种社会库存1029.41万吨，较上周降31.98万吨、降幅3.01%；螺纹社会库存400.02万吨，较上周降15.73万吨、降幅3.78%；热卷社会库存324.09万吨，较上周降8.91万吨、降幅2.68%等 [3] - 现货市场成交：全国建筑钢材成交量（7天移动均值）25.27万吨，较上日增0.38万吨、涨幅1.52%，较上周增3.04万吨、涨幅13.65%；线螺终端采购量（上海，周度）19100吨，较上周降300吨、降幅1.55% [3] - 表观需求：五大品种表观需求894.16万吨，较上周增33.56万吨、涨幅3.90%；螺纹社会库存230.79万吨，较上周增14.42万吨、涨幅6.66%；热卷社会库存324.42万吨，较上周增10.83万吨、涨幅3.45% [3] - 期货仓单：螺纹注册仓单数量59519吨，较上日降7773吨，较上周降57168吨；热卷注册仓单数量113732吨，较上日降29100吨，较上周降6835吨 [3] 铁矿石 - 期现货价格：麦克粉（青岛港）789元/湿吨，较上日涨1元、涨幅0.13%，较上周涨3元、涨幅0.38%；DCE铁矿石主力合约结算价797元/干吨，较上日涨3元、涨幅0.38%，较上周涨5.5元、涨幅0.69%等 [5] - 基差及期货月间价差：麦克粉（青岛港） - DCE铁矿石主力 -8元/吨，较上日降2元，较上周降2.5元；DCE铁矿石期货9 - 1价差 -50元/干吨，较上日涨2元，较上周涨10元 [5] - 品种价差：PB - 超特粉（日照港）116元/吨，较上日降5元、降幅4.13%，较上周涨3元、涨幅2.65%；普氏65% - 62% 11.5美元/干吨，较上日降0.5美元，较上周降0.5美元 [5] - 海外铁矿石发货量：澳大利亚铁矿石发货量1676.7万吨，较上周降65.2万吨、降幅3.74%；巴西铁矿石发货量712.4万吨，较上周降59.6万吨、降幅7.72% [5] - 海运费与汇率：BCI运价（西澳 - 青岛）10.73美元/吨，较上日涨0.04美元、涨幅0.37%，较上周降0.1美元、降幅0.92%；美元指数99.5831，较上日降0.2231、降幅0.22%，较上周降0.5431、降幅0.54% [5] - 铁矿石到港量与疏港量：北方六港到货量合计1438.3万吨，较上周增397万吨、涨幅38.13%；日均疏港量（45港口合计）343.39万吨，较上周增3.11万吨、涨幅0.91% [5] - 铁矿石库存：港口库存合计15054.65万吨，较上周降75.06万吨、降幅0.50%；港口贸易矿库存10120.58万吨，较上周降75.84万吨、降幅0.74% [5] - 国内部分矿山铁矿石产量：全国样本矿山铁精粉产量（186座）47.5万吨/日，较上周增0.02万吨、涨幅0.04% [5] - 期货仓单：数量800手，较上日持平，较上周持平 [5] 产业资讯 - 11月中旬，重点统计钢铁企业粗钢平均日产194.3万吨，环比增长0.9%；生铁平均日产179.7万吨，环比下降0.4%；钢材平均日产192.4万吨，环比增长2.1% [7] - 全国建材数据产量441.67万吨，较上周减少4.62万吨；厂库394.17万吨，较上周减少20.68万吨；社库470.96万吨，较上周减少19.68万吨；总库存865.13万吨，较上周减少40.36万吨 [7] - 11月26日临汾市场炼焦煤竞拍价格全面下跌，9家成交结果累计挂牌24万吨，流拍率约62%，平均跌幅53元/吨 [8]