报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原料丁二烯价格大幅下挫，顺丁胶企业成本压力略减弱，但顺丁橡胶装置变动有限，个别有累库迹象，多数企业延续去库趋势，预计短期生产企业库存延续降库趋势，但降库速度或有放缓 [2] - 需求端，上周国内轮胎企业产能利用率环比窄幅增加，半钢轮胎多数企业排产稳定，全钢轮胎检修及限产的企业陆续恢复排产，对整体开工率形成一定拉动 [2] - 当前原材料价格仍处高位，企业成本压力不减，叠加前期国内需求提前释放，企业产销压力进一步加大，部分企业计划在本月底及下月初安排检修，将拖拽整体产能利用率下滑 [2] - br2606合约短线预计在15000 - 16000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价15500元/吨，环比-200；主力合约持仓量63978，环比-5719 [2] - 合成橡胶5 - 6价差65元/吨，环比25；丁二烯橡胶仓库仓单数量未提及变化情况；顺丁橡胶（BR9000，齐鲁石化）山东主流价14960元/吨，环比-660 [2] - 顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）山东主流价16000元/吨，环比0；顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）上海主流价16000元/吨，环比0 [2] - 顺丁橡胶（BR9000，茂名石化）广东主流价16450元/吨，环比0；合成橡胶基差400元/吨，环比190 [2] 现货市场 - 布伦特原油112.78美元/桶，环比0.21；石脑油CFR日本1206.5美元/吨，环比63.5 [2] - 东北亚乙烯价格1325美元/吨，环比-45；丁二烯CFR中国中间价2580美元/吨，环比0 [2] - 丁二烯山东市场主流价13300元/吨，环比-50；WTI原油102.88美元/桶，未提及环比情况 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比0；产能利用率64.05%，环比-1.43 [2] - 丁二烯港口库存期末值35300吨，环比4350；山东地炼常减压开工率56.63%，环比0.7 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.68万吨，环比-1.36；产能利用率当周值42.9%，环比2.11 [2] - 顺丁橡胶生产利润当周值-415元/吨，环比1911；社会库存期末值3.24万吨，环比-0.16 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值-1600吨；贸易商库存期末值25400吨，环比95 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率77.11%，环比-0.05；全钢胎开工率68.74%，环比0.61 [2] - 全钢胎当月产量1396万条，环比583；半钢胎当月产量6956万条，环比3495 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值39.36天，环比0.94；半钢轮胎山东库存天数期末值43.77天，环比1.28 [2] 行业消息 - 截至4月23日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为77.71%，环比+0.03个百分点，同比+5.35个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为69.54%，环比+0.20个百分点，同比+3.75个百分点，预计下周期轮胎样本企业产能利用率走低 [2] - 2026年3月份，我国重卡市场共计销售超13万辆，环比今年2月大幅增长近8成，比上年同期的11.1万辆上涨约17%，今年1 - 3月，我国重卡行业累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至4月22日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.24万吨，较上周期减少0.15万吨，环比-4.64% [2]