智通财经APP获悉，毛戈平(01318)涨超9%，截至发稿，涨9.2%，报106.8港元，成交额2.78亿港元。 消息面上，双11大促拉开序幕，国货化妆品品牌已陆续预告双11大促促销机制，此外，李佳琦直播间将 于10月15日晚开启预售。国泰海通证券指出，双11周期再度延长，多平台简化活动规则，缩短购买决策 流程，关注板块催化旺季强产品势能、强品牌心智企业表现。双十一大促通常有利于品牌势能放大。重 点推荐25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的；稳健高增标的；预期筑底，有望迎来拐点。 摩根大通发布研报称，毛戈平凭借其25年的历史和差异化的消费者体验(一对一个性化化妆和护肤服 务)，相信公司有重大机会增长，并将其在高端化妆品市场的市占率从目前的2%翻倍。该行相信，毛戈 平的提升品牌权益、独特的线下营运提升渗透率、稳固的产品供应以及类别扩张，应驱动其2025至2027 财年收入和盈利年均复合增长率(CAGR)达31%，超越同行的19%及16%。该行称，其近期的催化剂包括 即将到来的双11活动。 ...

平台策略 - 2025年双十一活动周期较2024年提前开始，抖音和京东于10月9日启动，小红书紧随其后，天猫于10月14日开始与去年一致 [1] - 各平台宣传不再突出“绝对低价”，主要通过简化优惠规则和直接补贴消费者来优化购物体验和加速购买决策转化 [1] - 除京东保留跨店满300减50活动外，其余平台多采用官方立减15%起的方式，同时通过平台红包及消费券直接补贴消费者 [1] 品牌与超头合作 - 在天猫超头李佳琦双11超级美妆节期间，上播产品数量居前的品牌与去年基本一致，欧莱雅、珀莱雅、雅诗兰黛分别上播23、16、14个产品，较去年变动为0、+1、-2个 [2] - 超高端外资品牌如海蓝之谜、CPB、资生堂均增加2个上播产品，而部分国际品牌如兰蔻、OLAY、赫莲娜上播产品数量同比有所下降 [2] - 国货品牌中，除珀莱雅外，自然堂、可复美、韩束上播产品数量分别增加3、1、1个，新增产品多为当年新品 [2] - 超头团队与品牌的合作不止于带货，还凭借自身影响力及资源参与品牌产品打磨、市场策略和品牌故事等环节 [2] 价格与促销机制 - 2025年多数化妆品品牌简化赠品种类为“买正装送同款”，该形式能更直观地降低主产品到手单价，更精准地让利消费者 [1][3] - 部分外资高端品牌如资生堂、SK-II、雅诗兰黛等提高售价、减少赠品规格，折扣力度较2024年同期收窄，显示出品牌在经历价格下探后，开始聚焦长期品牌价值 [3] - 大众品牌如欧莱雅小蜜罐面霜、珀莱雅红宝石面霜的两瓶装大规格SKU均加大买赠力度，赠品精简为送同款面霜且规格较往年更多，反映出大众品牌在激烈同质化竞争中通过加深机制抢夺份额 [3] 投资视角 - 双十一大促通常有利于品牌势能放大，重点推荐标的包括：2025年至今大单品和新品牌放量趋势显著的标的、稳健高增标的、以及预期筑底并有望迎来拐点的标的 [1]