公司设立与股权结构 - 三亚浩晞商业管理有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李学诚 [1] - 公司注册资本为10000万人民币 [1] - 公司由璟晞有限公司全资持股，持股比例为100% [1] - 公司企业类型为有限责任公司(港澳台法人独资) [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，涵盖零售、服务、技术及管理等多个领域 [1] - 零售业务包括化妆品、体育用品、服装服饰、家用电器、厨具卫具、母婴用品、箱包、钟表、珠宝首饰等 [1] - 服务业务包括普通货物仓储、广告制作与发布、市场营销策划、项目策划、文化艺术交流、商业综合体管理、货物运输代理、会议展览、房地产租赁、信息咨询、商务代理、供应链管理、物业管理等 [1] - 技术业务包括软件开发、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 公司亦涉及互联网销售（除需要许可的商品）、医疗器械销售（第一类、第二类）及数字广告相关业务 [1] - 根据国标行业分类，公司属于租赁和商务服务业下的商务服务业中的综合管理服务 [1] 公司注册信息 - 公司注册地址位于海南省三亚市海棠区洪风安置区18-19号楼 [1] - 公司营业期限自2026年2月10日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为海南省市场监督管理局 [1]

新春市集与商业升级 - 北京首都机场与大兴机场首次协同举办新春文化市集 活动时间为2月10日至16日 汇聚伊利 北冰洋 红星雪莲等14家北京知名品牌 涵盖食品 文创 服装服饰等多品类[1][2] - 首都机场T2航站楼免税店经营权自2月11日起切换 由中免集团和王府井集团共同经营 这是王府井集团首次进入京津冀国际航空枢纽[2] - 王府井集团计划结合机场客群特点 引入更多国际化香水 化妆品 酒水及本地特色商品 并依托数字化系统提升购物体验[2] 消费数据与客流趋势 - 2026年1月 首都机场海关共验核离境退税申请单7966票 总金额约1.25亿元 同比分别增长469.81%和43.68%[3] - 春运期间 首都机场海关监管的日均进出境旅客从以往的4万人次增长至近三天的5.56万人次 预示客流量规模增加[3] 海关监管与服务创新 - 为保障市集如期开市 首都机场海关为首次合作的商户开通全流程绿色通道 安排专人对接 大幅缩短办理时限[4] - 为保障免税店经营权顺利切换 海关提前对中免和王府井集团开展政策宣贯与业务指导 并完成对总计7702.13平方米监管仓库和34处总面积约1.29万平方米免税商店的实地踏勘与系统化验收 同时完成了40余万票免税商品的盘点[4] - 海关创新采用“实地监管+远程视频巡查”模式 对新店货物出库上架全流程实施不间断动态监控 实现货物流转全链条可视化 可控制 可追溯[7] - 通过运用风险分析 将监管资源集中于高风险目标 让绝大多数旅客享受“无感通关”便利[7] - 在离境退税方面推出一系列服务优化措施 通过优化流程 强化指引 缩短办理时间等方式助力释放消费市场活力[7] 战略定位与发展目标 - 通过搭建“文旅+商业”深度融合的消费场景 北京国际航空枢纽正成为北京国际消费中心城市建设的新名片[1] - 从举办新春市集促进消费 到焕新免税业态 再到以“智慧监管”与“柔性支撑”优化环境 首都机场正加速空港特色商业生态形成 助力北京国际消费中心城市建设[7]

核心观点 - 北京首都机场与大兴机场协同举办新春文化市集并升级免税业务 通过“文旅+商业”深度融合及海关创新监管服务 旨在打造空港特色商业生态 助力北京国际消费中心城市建设 [1][2][7] 春节消费促进举措 - 首都机场与大兴机场首次协同举办“福耀京华乐购新春”文化市集 活动时间为2月10日至16日 汇聚伊利、北冰洋等14家北京知名品牌 涵盖食品、文创等多品类 构建沉浸式消费体验场景 [1][2] - 首都机场T2航站楼免税店经营权自2月11日起切换为由中免集团和王府井集团共同经营 这是王府井集团首次进入京津冀国际航空枢纽 [2] - 王府井集团计划结合机场客群特点 引入更多国际化香水、化妆品、酒水及本地特色商品 并依托数字化系统提升购物体验 [2] 消费数据与客流趋势 - 2026年1月 首都机场海关共验核离境退税申请单7966票 总金额约1.25亿元 同比分别增长469.81%和43.68% [3] - 春运期间 首都机场海关监管的日均进出境旅客从以往的4万人次增长至近三日的5.56万人次 预示客流量规模增加 [3] 海关监管与服务创新 - 为保障新春市集如期开市 海关为首次合作的商户开通全流程绿色通道 安排专人对接 大幅缩短办理时限 [4] - 为保障免税店经营权平稳切换 海关提前对中免和王府井集团开展政策宣贯与业务指导 并完成对总计7702.13平方米监管仓库和34处总面积约1.29万平方米免税商店的实地验收 以及40余万票免税商品的盘点 [4] - 海关创新采用“实地监管+远程视频巡查”模式 对新店货物出库上架全流程实施不间断动态监控 实现货物流转全链条可视化 [7] - 海关启动“卫生许可专项服务机制” 组建专班“一对一”指导企业优化流程以获取《国境口岸卫生许可证》 [7] - 海关运用风险分析 将监管资源集中于高风险目标 让绝大多数旅客享受“无感通关”便利 [7] - 海关在离境退税方面推出一系列服务优化措施 包括优化流程、强化指引、缩短办理时间等 [7]

公司违法行为与处罚详情 - 上海某文化传播有限公司通过网店销售一款未经备案的普通化妆品，且该产品无中文标签 [1] - 公司未依法建立并执行进货查验记录制度，无法提供涉案产品的购进记录与凭证 [1] - 涉案产品共销售1件，售价30元，库存3件，货值金额共计120元，违法所得30元 [1] - 公司行为违反了《化妆品监督管理条例》多项规定，构成销售未备案普通化妆品、销售无中文标签进口化妆品及未建立进货查验记录制度的违法行为 [1] - 鉴于不具备法定从轻或从重情节，市场监管部门依法给予警告、没收违法所得人民币30元并处罚款的一般行政处罚 [1] 行业监管要求与合规指引 - 购买国产普通化妆品应通过国家药监局官网查询备案信息，确保产品已完成备案 [2] - 化妆品最小销售单元应有中文标签，进口化妆品应附有或加贴符合规定的中文标签 [2] - 化妆品经营者必须建立并执行进货查验记录制度，留存供货方资质和产品合格证明 [2] - 消费者购买时应主动索取并妥善保管发票、电子交易记录等凭证，便于维权溯源 [2] - 市场监管部门将持续加强对化妆品等重点领域产品质量安全的监管力度，严厉打击各类违法违规行为 [2]

新政实施百日核心业绩 - 自2025年11月1日至2026年2月8日新政实施满百日，海南离岛免税购物金额达115.85亿元，同比增长14.71% [2] 政策调整关键内容 - 扩大适用人群至离境旅客，其购买金额计入每年10万元人民币免税购物额度，香化、数码产品及免税酒水成为最受青睐品类 [2] - 允许对一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，不限次数购买化妆品、香水、服装服饰、箱包等15类“即购即提”商品，显著带动本地居民消费 [2] - 首次允许包括服装服饰、丝巾、咖啡、茶等6类国内商品进入离岛免税店销售，享受退（免）增值税、消费税，为优质国货提供销售窗口 [2] 行业与市场反应 - “即购即提”提货方式为岛内居民提供极大便利，新政实施后到店购物的本地居民明显增多，尤其是化妆品和服装区域 [2] - 离境旅客享受到更具性价比的购物体验，新政进一步满足了旅客多元购物需求 [2] - 海关将持续强化监管服务，推动政策效应持续释放，并加大监管力度以营造健康有序的购物环境，助力海南自贸港离岛免税产业高质量发展 [3]

合作模式创新 - 菏泽融媒中心与正邦集团突破传统，采用“媒体+产业”的融合思维，共同运营并联合招商，为牡丹产业升级进行探索[1] - 合作核心是构建“内容+运营”双轮驱动新生态，双方从策划阶段深度融合，形成“内容引领、市场呼应、运营落地”的一体化协作机制[2] - 菏泽融媒中心负责内容策划与全媒体传播，正邦集团负责市场分析、招商引流与场景打造，实现了社会效益与经济效益的有机统一[2] 宣传推广成效 - 围绕曹州百花园及牡丹文化策划了系列高品质原创内容，并巧妙结合热点事件与名人效应，策划了多个线上线下活动[3] - 通过精准推送、话题营销、KOL联动等方式形成强大聚合效应，相关话题累计阅读量突破千万次，多次登上社交媒体热搜榜[3] - 成功将曹州百花园及菏泽牡丹从“地方节庆”提升为“国民话题”，塑造了其文化底蕴深厚、体验丰富、时尚气息浓郁的现代文旅品牌形象[3] 经济效益与产业拉动 - 节会期间，曹州百花园游客接待量同比显著增长，带动了门票、园内二次消费及周边住宿、交通、餐饮等行业的整体繁荣[4] - 共同策划的招商活动吸引了更多优质商户，丰富了消费场景，实现了十余万元的直接商业创收[4] - 高密度曝光强化了“菏泽牡丹”作为顶级区域公用品牌的认知，为其衍生产品奠定了更高的价值基础[4] 产业长期影响与升级 - 成功展示了“牡丹+文旅”、“牡丹+文创”、“牡丹+体验”的多元可能性，拓展了产业边界，吸引了市场对跨界融合潜力的关注[4] - 此次实践让地方政府、媒体、企业及社会各界更清晰地看到传统文化资源的经济能量，凝聚了合力推动产业做大的社会共识[4][5] - 为菏泽牡丹产业的系统规划指明了方向，包括深化品牌建设、推动精深加工技术研发、构建全产业链体系以及探索“云上牡丹”经济新形态[6] 合作样本与行业意义 - 此次合作是成功的媒企联动、跨界赋能范例，证明媒体可成为产业的设计师与助推器，企业可成为文化传承与升级的载体，两者优势互补产生乘数效应[6] - 合作积累的经验为菏泽乃至全国类似特色产业的推广与升级提供了可资借鉴的“菏泽样本”[6] - 此次携手被视为菏泽牡丹产业迈向新时代的一个坚实脚印，期待其持续发展为城市转型与乡村振兴做出贡献[7]

上海港进口清关流程概述 - 进口清关是指将进口货物从海关监管区域转移到内地进行销售或使用的过程[3] - 上海港进口清关手续主要包括四个核心环节：报关、查验、征税和放行[3] 清关具体流程环节 - **报关环节**：需向海关提供货物信息并办理手续，包括填写报关单、提供进口合同、发票、装箱单等相关文件[3] - **查验环节**：海关有权对进口货物进行查验，以核实报关单的真实性以及货物的品质与数量[4] - **征税环节**：海关根据相关税收法律法规，对进口货物依法征收税费[5] - **放行环节**：货物经查验和征税后，符合相关要求即可获得放行手续，可转入内地销售或使用[6] 上海港常见进口商品类别 - **机械设备与工业品**：包括机械设备配件、继电器、线路板、阀门、铭牌、U盘、工控机等[7] - **3C及家居杂货**：涵盖健身器材配件、家用电器、电子器件（开关、电缆、继电器等）以及瓷器、工艺品、家具、灯具、玩具、奢侈品、助力自行车、古玩、各类配件（机械、汽车、摩托车）、食品、酒类、书籍、小机械、五金、小家电等[8] - **食品类**：包括植物油、酒类、矿泉水、膨化食品等零食、咖啡豆、咖啡粉、蜂蜜、海苔、调味品、奶粉及牛奶、果汁饮料、糖果、方便面等[9] - **化妆品及日用品**：包括面膜、眼霜、晚霜及套装化妆品、衣服鞋帽、厨房用具、寝室用具（床垫枕头及家具）[9] 不同货物类型的清关时效 - 普通货物及散杂货清关时效一般为1-2个工作日[8] - 食品或化妆品首次进口预计需5-10个工作日，后续进口可在一周内完成[8] - 旧设备清关一般为1-3个工作日，若遇海关审价时间会顺延[8] - 冷冻海鲜及肉类清关时效一般为1周左右[8] 特定商品（以旧回流瓷器为例）的清关代办流程 - 主要流程包括换单、报检、报关、缴税、放行及送货等多个环节[11] - **换单**：换取正本提货单并确认货物信息[11] - **报检**：提交商检资料，确认木包装等合规性[12] - **报关**：通过海关电子系统提交报关单及相关文件[12] - **缴税**：根据海关审单结果缴纳关税及增值税[13] - **放行与送货**：货物放行后安排送货计划，并协调港区计划及运输配送[14][15] 清关注意事项与单证要求 - **文件准备**：需提供进口合同、商业发票、装箱单、提单等基础文件，瓷器类商品需额外确认品名及HS编码[16] - **特殊单证**：部分瓷器可能涉及机电证或能效鉴定，需提前办理[16] - **代理选择**：建议选择有经验的代理公司处理，以应对可能出现的查验或文件不全情况[17]

监管行动概述 - 北京市药监局统一部署，丰台、海淀、石景山、门头沟区市场监管局及市药监局相关单位联合组建京西地区“美丽卫士”团队，开展化妆品经营环节交叉督导检查 [1] 检查内容与方式 - 交叉督查聚焦八大核心内容，对化妆品经营环节进行全面检查，方式包括查阅资料、系统核实、听取汇报等 [2] - 重点检查年度监管计划执行、风险预警及控制措施落实、投诉举报和网络监测线索处置、“综合监管一码查”推进成效、化妆品不良反应收集上报等情况 [2] - 检查组坚持问题导向，对京西地区化妆品经营企业进行实地督导与检查，实地走访美容美发机构、化妆品连锁专营店、香水店、便利店等经营主体 [2] - 重点核查经营主体资质、产品标签信息、进货查验制度等情况 [2] 检查发现与整改 - 检查未发现经营未经注册备案、过期化妆品及标签信息不合规等问题 [2] - 对进货查验记录不全、网页展示信息不准确等问题，现场进行风险提示，督促企业立行立改 [2] 经验交流与能力建设 - 通过座谈会，一线执法人员围绕监管难点、社会共治、案件裁量等共性问题进行深入探讨，共收集经验做法、社会共治、问题建议等7条 [3] - 研讨聚焦实操性与精细度，精准把脉进口免税化妆品监管痛点 [3] 区域监管特色与产业促进 - 丰台区市场监管局以药品安全法治宣传教育基地为载体，构建“以案释法、条款解读、风险提示”三位一体的沉浸式普法新格局 [3] - 打造“美丽丰行”服务品牌，联合区生物医药健康专班、园区“先丰港”、北京日化协会等多部门形成合力 [3] - 推动辖区首家化妆品新原料企业取得备案、化妆品功效检测企业获得认证、化妆品生产企业迁入丰台，形成辖区化妆品全产业链体系 [3]

法规与政策支持 - 《威海市文登西洋参保护和发展条例》经审议通过并批准，将于今年3月1日起施行 [1] - 条例立足“产业促进+服务保障”双轮驱动，制定精准有效的制度措施 [1] 土地资源与种植技术 - 条例明确文登区政府应组织适宜种植土地调查，统筹规划用地，合理调控种植面积，使规模与产业需求、土地承载能力相适应 [1] - 针对西洋参忌地性强特点，支持高校、科研机构、企业开展重茬地改良和参粮轮作等技术攻关，建立技术示范基地，推广土壤改良技术以拓展种植空间 [1] 金融与风险保障 - 条例明确市、区人民政府需制定支持产业发展的财政、金融政策，支持符合条件的生产经营者通过股权融资、债券发行等方式拓宽融资渠道 [2] - 鼓励金融机构开发符合产业特点的信贷产品，创新金融服务模式，满足各环节资金需求 [2] - 鼓励保险机构开发自然灾害保险、价格指数保险等特色产品，建立健全风险保障体系，降低生产经营者经营风险 [2] 产业链延伸与附加值提升 - 条例支持药食同源产品的科技研发、功效评价和产业化应用，鼓励研发以西洋参为原料的药品、食品、化妆品等产品 [2] - 支持对西洋参根、茎、叶、花、果实、种子等部位的有效成分进行提取和综合利用 [2] - 推动产业融合发展，促进西洋参产业与食品餐饮、医疗保健、美容养生、文化旅游等产业深度融合，开发特色旅游商品、线路和体验项目 [2] 科技创新与人才支撑 - 条例鼓励建立产学研合作机制，开展全产业链技术攻关 [2] - 加强专业技术人才的培养、引进和储备，为产业高质量发展注入持续动力 [2] 产业长期发展目标 - 相关举措旨在推动文登西洋参产业从规模优势向质量优势、效益优势转变，实现产业持续健康发展 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 美团拟以约7.17亿美元收购叮咚买菜全部已发行股份及其中国业务，旨在通过供应链、区域布局与仓网规模的互补，打造即时零售供应链优势[4][24] - 投资建议关注“情绪消费”主题下的高景气赛道优质公司，具体包括黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美四大主线[6][29][30] 零售社服行情回顾 - **市场表现**：报告期内（2月2日-2月6日），商贸零售指数报收2426.99点，下跌0.34%；社会服务指数报收9285.47点，上涨0.02%；同期上证综指下跌1.27%[5][14] - **行业排名**：商贸零售和社会服务指数在31个一级行业中分别位列第19和第17位[5][14] - **年初至今表现**：2026年年初至报告期，商贸零售指数累计上涨0.18%，社会服务指数累计上涨5.95%[14][15] - **细分板块**：报告期内，品牌化妆品板块涨幅最大，周涨幅为4.99%；2026年年初至今，钟表珠宝板块领跑，累计涨幅为16.56%[16][19] - **个股表现**：报告期内，杭州解百（+33.7%）、ST开元（+22.3%）、三江购物（+12.2%）涨幅靠前；大连圣亚（-20.1%）、西安旅游（-17.7%）、怡亚通（-14.4%）跌幅靠前[21][22][23] 行业核心动态：美团收购叮咚买菜 - **交易概况**：美团将以约7.17亿美元的初始对价，收购叮咚买菜全部已发行股份及其中国业务[4][24] - **叮咚买菜基本面**：截至2025年9月，叮咚买菜在国内运营前置仓已超过1000个，月购买用户数超过700万，并已连续12个季度实现盈利[4][24] - **协同效应**： - **供应链**：叮咚买菜具备成熟的源头直采与自营产能体系，其商品力、服务力与供应链效率三大核心竞争力有望保留并放大[4][27] - **区域布局**：叮咚买菜在华东的仓网密度与运营效率突出，可填补美团在上海等区域的短板[4][27] - **仓网规模**：协同后双方前置仓总量预计接近2000个，覆盖范围与密度同步抬升[4][27] - **行业影响**：此次并购有望推动美团补齐供应链与华东仓网短板，行业竞争将进一步转向供应链效率与商品品质的长期比拼[4][27] 投资主线与重点公司观点 投资主线一：黄金珠宝 - **核心逻辑**：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，把握高端中式黄金和年轻时尚黄金等细分赛道机会[6][29] - **重点公司**： - **潮宏基**：2025年预计归母净利润4.36-5.33亿元，同比增长125%-175%；2025年底门店总数达1668家，全年净增163家，国际化布局持续推进[35][42] - **老铺黄金**：2025H1营收123.54亿元，同比增长250.9%；归母净利润22.68亿元，同比增长285.8%；品牌与爱马仕、LV等国际顶奢品牌消费者重合度达77.3%[35][76][77] - **周大福**：FY2026H1营收389.86亿港元，同比微降1.1%；归母净利润25.34亿港元，同比微增0.1%；FY2026Q3零售值同比增长17.8%，同店销售重拾增长[31][44][45] 投资主线二：线下零售 - **核心逻辑**：关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头[6][29] - **重点公司**： - **永辉超市**：2025年前三季度营收424.34亿元，同比下降22.2%；归母净利润-7.10亿元；公司处于供应链改革和门店调改加速推进期[31][47][49] - **吉宏股份**：2025年预计归母净利润2.73-2.91亿元，同比增长50%-60%；公司利用GEO等AI技术拓展海外小语种市场，已覆盖全球40多个国家和地区[31][36][37] - **爱婴室**：2025年前三季度营收27.25亿元，同比增长10.4%；归母净利润5233万元，同比增长9.3%；主业门店稳健扩张，与万代南梦宫合作持续推进[35][51][53] 投资主线三：化妆品 - **核心逻辑**：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌[6][30] - **重点公司**： - **珀莱雅**：2025年前三季度营收70.98亿元，同比增长1.9%；归母净利润10.26亿元，同比增长2.7%；双11表现亮眼，天猫现货4小时成交榜蝉联第一[35][60][61] - **毛戈平**：FY2025H1营收25.88亿元，同比增长31.3%；归母净利润6.70亿元，同比增长36.1%；作为稀缺的国货高端美妆集团，势能持续向上[35] - **贝泰妮**：2025年前三季度营收34.64亿元，同比下降13.8%；归母净利润2.72亿元，同比下降34.5%；但2025Q3单季度扭亏为盈，归母净利润0.25亿元，同比增长136.6%[35][69] - **润本股份**：2025年前三季度营收12.38亿元，同比增长19.3%；归母净利润2.66亿元，同比增长2.0%；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，同比增长48.5%[35][73][74] 投资主线四：医美 - **核心逻辑**：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构[6][30] - **重点公司**： - **美丽田园医疗健康**：2025年预计净利润不低于3.4亿元，同比增长不低于34%；公司通过收购贝黎诗、奈瑞儿、思妍丽实现“三强联合”，门店数量突破734家[31][39][40] - **爱美客**：2025年前三季度营收18.65亿元，同比下降21.5%；归母净利润10.93亿元，同比下降31.1%；公司骨相抗衰新品嗗科拉上市，并推进REGEN产品出海[35][67][68] - **朗姿股份**：2025年前三季度营收43.28亿元，同比增长0.9%；归母净利润9.89亿元，同比增长367.0%；公司医美版图持续扩大，拟收购重庆米兰柏羽[31][63][65] 其他行业动态关键词 - **霸王茶姬**：开设首家泰国旗舰店[5] - **琳朝珠宝**：全国第二家门店落子南京德基广场[5] - **阿嬷手作**：跨界试水餐饮，推出高端广西风味螺蛳粉[5] - **壹网壹创**：拟并购AI营销公司[5] - **千问**：APP上线AI请奶茶活动引爆流量[5]