印度石油进口策略调整 - 印度8月份石油进口总量下降4% 但从俄罗斯进口量提升5.6% [3] - 俄罗斯原油占印度进口总量比例从33%扩张至37% [3] - 印度国有炼油厂重新采购俄罗斯乌拉尔原油 包括印度石油公司和巴拉特石油公司 [3] 印度转售俄罗斯石油的盈利模式 - 印度通过精炼转售俄罗斯石油制品获利160亿美元 [3] - 将俄罗斯原油精炼后以石油产品形式转售欧盟等国 [3] - 行为被美国指责为投机倒把和变相资助俄罗斯 [3] 地缘政治与贸易措施影响 - 美国提议对印度商品加征25%关税 使总关税超50% [3] - 印度曾将俄油进口量从每日118万桶骤降至40万桶 [3] - 印度企业实质不关心美国关税政策 只关注原油采购价格 [3][4] 俄罗斯石油定价策略变化 - 2022年俄罗斯石油优惠力度达每桶30-35美元折扣 [6] - 2023年初折扣从每桶20多美元逐步减少至10美元左右 [6] - 印度试图通过削减进口索要更高折扣但未成功 [6] 中国采购行为对市场的影响 - 中国炼油企业加大购买乌拉尔和瓦兰代原油 [6] - 8月份乌拉尔原油对华供应量翻倍至每日7.5万桶 [6] - 中国趁低价囤货 意识到俄罗斯石油因制裁具有价格优势 [6] 全球石油贸易流向重构 - 印度停止采购将促使俄罗斯以更高折扣转向中国市场 [7] - 中东产油国将填补印度市场空缺 形成市场大置换 [9] - 沙特 阿联酋等产油国增购俄罗斯燃料油和减压瓦斯油 [9] 产油国商业套利行为 - 沙特通过购买折扣俄油置换本国高价出口原油 [9] - 套利行为使产油国出口更多本国原油赚取额外利润 [9] - 土耳其和中东产油国在俄乌冲突后均增加俄油采购 [9] 印度决策的潜在后果 - 印度若停止每日180万桶采购将导致全球油价上涨 [9] - 拒绝俄油将使印度失去优惠能源供应并推高成本 [9][10] - 中国可能因此获得更大幅度价格折扣成为赢家 [9][11]