农业节水与环保产品增值税免征政策 - 纳税人生产销售和批发、零售滴灌带和滴灌管产品可享受免征增值税政策，该政策自2007年7月1日起持续有效 [5][6] - 享受免税的滴灌带和滴灌管产品需为农业节水滴灌系统专用，并符合国家质量技术标准，销售时必须开具普通发票，不得开具增值税专用发票 [7] - 政策案例显示，A公司2008年8月销售相关产品546,984元（不含税），原应纳增值税71,107.92元，因符合政策享受免征，免税额为71,107.92元 [11] - 纳税人生产销售和批发、零售有机肥产品可享受免征增值税政策，该政策自2008年6月1日起持续有效 [12][13][15] - 享受免税的有机肥产品包括有机肥料、有机—无机复混肥料和生物有机肥，销售时需按规定开具普通发票，不得开具增值税专用发票 [15] - 政策案例显示，A公司2017年8月取得生产销售有机肥收入212万元（不含税），原应缴纳增值税27.56万元，因符合政策享受免征，免税额为27.56万元 [17] 能源与化工产品消费税优惠政策 - 对用外购或委托加工收回的已税汽油生产的乙醇汽油免征消费税，该政策自2009年1月1日起持续享受 [20] - 政策案例显示，某炼油企业2023年7月生产销售乙醇汽油100吨，原应缴纳消费税210,976元，因符合政策享受免征，免税额为210,976元 [21] - 利用废弃的动物油和植物油为原料生产的纯生物柴油免征消费税，该政策自2009年1月1日起持续享受，要求生产原料中废弃动植物油用量比重不低于70%，且产品符合国家BD100标准 [23] - 政策案例显示，某生物能源公司2022年5月生产销售符合标准的纯生物柴油12吨，原应缴纳消费税16,934.4元，因符合政策享受免征，免税额为16,934.4元 [26][27] - 自产或购进石脑油、燃料油用于生产乙烯、芳烃类化工产品的企业，可享受消费税暂免征或退还政策，该政策自2011年10月1日起持续享受 [29][30] - 享受该政策要求用石脑油、燃料油生产乙烯、芳烃类化工产品的产量占本企业用该原料生产产品总量的50%以上（含50%） [31] - 政策案例显示，某公司2023年10月将自产的2000吨石脑油用于连续生产乙烯、芳烃产品，原应缴纳消费税4,210,400元，因符合政策享受免征，免税额为421.04万元 [35] - 对以回收的废矿物油为原料生产的润滑油基础油、汽油、柴油等工业油料免征消费税，政策执行期为2013年11月1日至2027年12月31日 [36] - 享受该政策需满足多项条件，包括取得特定经营许可证、生产原料中废矿物油重量占90%以上、每吨废矿物油生产的润滑油基础油不少于0.65吨等 [38] - 政策案例显示，某化工企业2023年利用废矿物油生产销售润滑油基础油8吨，原应缴纳消费税13,692.16元，因符合政策享受免征，免税额为13,692.16元 [43] 软件与新型材料增值税即征即退政策 - 增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按13%税率征税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策，该政策自2011年1月1日起持续享受 [45][46][47] - 享受该政策需取得《软件产品登记证书》或《计算机软件著作权登记证书》 [48] - 政策案例显示，A公司销售自行开发软件取得300万元（不含税）销售额，经计算可申请即征即退增值税4.1万元 [52] - 对纳税人销售自产的列入目录的新型墙体材料，实行增值税即征即退50%的政策，该政策自2015年7月1日起持续享受 [53][54] - 享受该政策需同时符合多项条件，包括产品不属于淘汰限制类项目、不属于“高污染、高环境风险”产品、且纳税信用级别不为C级或D级 [55][56] - 政策案例显示，某建材公司2017年8月销售符合条件的新型墙体材料40万元（不含税），应缴纳增值税5.2万元，因享受即征即退50%政策，可申请退还增值税2.6万元 [60]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种均呈震荡态势，原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种受中东冲突、库存变化、供需关系等因素影响，价格波动，投资者需关注持仓风险[1][2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价大幅上涨，特朗普将继续对伊朗实施海上封锁，全球已损失逾500亿美元原油供应，EIA数据显示供应趋紧，需警惕节后内盘补涨，建议投资者注意持仓风险并可用期权策略防护[1] - 燃料油：低硫市场到货量或下降，高硫市场供应紧张，FU和LU预计维持高位宽幅运行，关注地缘局势对成本端的影响[2] - 沥青：5月排产创新低，炼厂复产受利润和原料采购问题抑制，需求端北方刚需缓慢恢复、南方降雨阻碍需求，价格波动率或小于其他油品，裂解有望维持高位，关注地缘局势[2] - 聚酯：PX和TA装置检修，供需双缩下价格随成本震荡，乙二醇库存去化，短期偏强震荡，关注库存去化速度和五一节前持仓风险[2][4] - 橡胶：供应物候现实强预期改善，需求刚需采购，五一假期开工下滑，青岛库存或季节性去库，胶价预计震荡，关注产区干旱对产量的影响和五一节前持仓风险[4] - 甲醇：国内装置运行稳定，海外伊朗装置复产，需求端江浙负荷稳定，港口库存去库速度放缓，价格受美伊局势影响，建议投资者控制风险[5] - 聚烯烃：供应边际回升，需求边际下降，上行驱动不强，受美伊局势影响波动较大，建议投资者控制风险[5] - 聚氯乙烯：国内房地产施工恢复但增长空间有限，管材和型材开工率将下降，地缘局势对乙烯法影响大，电石法利润走强，供应维持高位，需求走弱，去库速度放缓，关注出口订单和中东局势[7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青、燃料油、甲醇、尿素、聚乙烯、聚丙烯、PTA、乙二醇、苯乙烯、天然橡胶、20号胶、纯碱等能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关变动情况[8] 市场消息 - 特朗普将继续对伊朗实施海上封锁，拒绝伊朗方案，强调封锁是有效施压手段，中东冲突致全球损失逾500亿美元原油供应[12] - 美国能源信息署数据显示上周美国原油、汽油和馏分油库存降幅超预期，引发市场对夏季驾车高峰期供应短缺的担忧[12] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、短纤、LLDPE、聚丙烯、PVC、甲醇、苯乙烯、20号胶、橡胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯、瓶片等主力合约收盘价的历史走势[14][15][16][18][19][21][22][23][24][25][28][29][30] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、乙二醇、PP、20号胶、对二甲苯、合成橡胶、瓶片等主力合约基差的历史走势[31][32][35][37][39] - 跨期合约价差：展示燃料油、PTA、乙二醇、PP、LLDPE、天胶等合约不同月份之间的价差历史走势[42][44][47][48][50][52][54] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、原油B - W价差、燃料油高低硫价差、燃料油/沥青比值、BU/SC比值、乙二醇 - PTA价差、PP - LLDPE价差、天胶 - 20号胶价差等历史走势[57][60][62][63] - 生产利润：展示LLDPE、PP、PTA加工费、乙烯法制乙二醇现金流等生产利润的历史走势[64][65][68]

燃料油日报 | 2026-04-30 供应端矛盾持续积累，燃料油市场结构支撑偏强 市场分析 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨3.38%，报4460元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨4.16%，报5080 元/吨。 目前中东局势仍在僵持之中，霍尔木兹海峡维持封锁状态，供应端矛盾持续积累，前期关于美伊达成协议的乐观 情绪逐步消退，近期国际油价再度强势上涨，FU、LU则跟随原油端走强。就燃料油基本面而言，目前高硫油基本 面相对坚挺，一方面中东供应占比较高，另一方面，冲突爆发后亚洲炼厂进料呈现低硫化态势，进一步降低了高 硫燃料油收率。低硫燃料油方面，3月份巴西出口增加、近期尼日利亚恢复出口对供应形成一定补充，叠加中东直 接出口占比较低，现实矛盾要小于高硫油。但4月份巴西发货明显回落，且如果封锁时间不断延长，汽柴油溢价攀 升将分流低硫燃料油组分，从而间接收紧供应。 策略 高硫方面：震荡偏强，关注伊朗局势发展 低硫方面：震荡偏强，关注伊朗局势发展 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 风险 地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预 期、船燃需求超预期 ...

| 工国资期货 | 日博策略参考 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:20 | NA SERE ZOULE | 人业资格号: FO25 发 | | | | | | 逻辑观点精粹及策略参考 | 趋势研判 | 行业板块 | 品种 | 股指周二经历了节前避险调整后,周三重拾涨势,总体呈现震荡 | 格局。股指期货贴水大幅缩减 主要由空头减仓导致。五一节日 | | | 期间,建议关注国内假期消费情况、美联储降息预期以及美伊局 | 股指 | 势近况。可担忧的风险点不多,加之节后财报季结束,A股面临的 | 宏观金融 | 扰动减少，预计节后开盘股指平稳运行的概率较高。 | | | | 配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易 | 国债 | 原标 | 盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行。 | 近期海外滞胀担忧有所升温，叠加价格高位、下游需求相对承 | | | | 公司 | 压,短期铜价或维持宽幅震荡运行。 | 近期市场情绪反复,叠加国内铝库存迟迟未去库,铝价高位回 | | | | | | 落,但中东铝供应复产时间较长,供应 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各品种作出分析，判断其趋势强度、给出投资建议，并分析基本面与市场情况 [2]。 各品种情况总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯短期震荡，中期偏强，多 PTA 空 PX 逢高止盈，关注 7 - 9 月差正套；本周开工率变化不大，5 月供需缺口预计放大 [9]。 - PTA 中期偏强，关注 7 - 9 正套头寸；本周负荷大幅下降，5 月预计去库，单边价格关注 5800 - 6000 区间支撑 [10]。 - MEG 单边短期不追高，9 - 1 正套头寸离场；短期开工率下降到极限，中长期供应收缩导致去库难以避免 [11]。 橡胶 - 震荡偏强；期货市场价格、成交量、持仓量等有变动，现货市场部分价格上涨 [12]。 合成橡胶 - 原油价格强势推动上行；样本企业库存量下降，丁二烯华东港口库存增加 [15][18]。 LLDPE、PP - LLDPE 部分装置回归但开工仍低，基差偏弱；PE 成本松动，5 月预计检修及降负计划维持高位 [19][20]。 - PP 的 PDH 部分复产，下游节前少量备货；C3 近期小幅回落，PDH 利润修复，重点关注裂解及 PDH 装置边际变化 [19][20]。 烧碱 - 上涨驱动不足，关注 5 月检修情况；当前市场博弈烧碱高产量、高库存格局，未来关注液氯变化和能源套利 [24][26]。 纸浆 - 震荡运行；临近五一假期，下游备货需求未显现，市场交投活跃度偏低，供需基本面缺乏利好支撑 [31][33]。 玻璃 - 原片价格平稳；国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱运行，中下游观望情绪持续 [34][35]。 甲醇 - 高位宽幅震荡；现货价格指数上涨，港口库存去库，预计期货单边价格呈震荡格局 [37][42]。 尿素 - 节前高位震荡；企业库存低位小幅下降，处于强现实、强预期但政策强力压制的格局 [44][47]。 苯乙烯 - 高位震荡；短期震荡为主，供应逐步修复，基本面承压 [48][49]。 纯碱 - 现货市场变化不大；国内纯碱市场走势震荡，价格大稳小动，下游需求不温不火 [52][54]。 LPG、丙烯 - LPG 地缘仍有反复，近端关注成品油补库 [56]。 - 丙烯节前补库需求，走势维持坚挺 [57]。 PVC - 偏强震荡；美伊谈判未达成协议影响后期走势，国内 PVC 开工下滑，未来关注氯碱装置开工变化和出口情况 [66][67]。 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘上涨，短期波动放大 [70]。 - 低硫燃料油强势上行，外盘现货高低硫价差走阔 [70]。 集运指数（欧线） - 关注地缘扰动，或震荡偏强；供给端 5 月运力下修，6 月待定航次多；需求端 4 月底出货高峰，5 月上旬揽货压力缓和 [72][80]。 短纤、瓶片 - 短纤单边震荡，关注上下游减产；油价上涨，期货冲高回落，现货成交减少 [85]。 - 瓶片震荡偏强，出口支撑高位；上游原料上涨，工厂报价多稳，局部上调 [86]。 胶版印刷纸 - 反弹布空；山东和广东市场价格稳定，供应端基本稳定，经销商提货意向淡，市场成交暂无明显好转 [89][92]。 纯苯 - 高位震荡；港口库存去库，山东纯苯样本企业成交价格上涨 [94][95]。

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2026 年 4 月 30 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2026/04/29 | 1.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/04/28 | -7.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/04/27 | -16.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/04/24 | -22.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/04/23 | -28.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各数据总结 鹿特丹燃料油掉期价格数据 - 2026年4月23 - 29日鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从567.82涨至631.44，变化30.03 [3] - 2026年4月23 - 29日鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从632.78涨至720.02，变化45.14 [3] - 2026年4月23 - 29日鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 8.00变为 - 12.65，变化 - 3.53 [3] - 2026年4月23 - 29日鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从1139.36涨至1266.54，变化92.04 [3] - 2026年4月23 - 29日鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 506.58变为 - 546.52，变化 - 46.90 [3] - 2026年4月23 - 29日LGO - Brent M1从46.47涨至48.71，变化2.72 [3] - 2026年4月23 - 29日鹿特丹VLSFO - HSFO M1从64.96涨至88.58，变化15.11 [3] 新加坡燃料油掉期价格数据 - 2026年4月23 - 29日新加坡380cst M1从616.87涨至688.94，变化20.05 [3] - 2026年4月23 - 29日新加坡180cst M1从615.71涨至698.44，变化22.47 [3] - 2026年4月23 - 29日新加坡VLSFO M1从685.31涨至756.77，变化34.99 [3] - 2026年4月23 - 29日新加坡Gasoil M1从150.87涨至166.78，变化8.63 [3] - 2026年4月23 - 29日新加坡380cst - Brent M1从 - 0.42变为 - 3.60，变化 - 5.29 [3] - 2026年4月23 - 29日新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 431.13变为 - 477.40，变化 - 28.87 [3] 新加坡燃料油现货数据 - 2026年4月23 - 29日新加坡FOB 380cst从634.85变为677.84，变化 - 3.91 [4] - 2026年4月23 - 29日新加坡FOB VLSFO从712.14涨至757.19，变化13.44 [4] - 2026年4月23 - 29日新加坡380基差从18.60变为15.88，变化 - 3.13 [4] - 2026年4月23 - 29日新加坡高硫内外价差从 - 26.2变为 - 20.4，变化4.7 [4] - 2026年4月23 - 29日新加坡低硫内外价差从37.6变为23.6，变化 - 5.7 [4] 国内FU合约数据 - 2026年4月23 - 29日FU 01从3468涨至3668，变化4 [4] - 2026年4月23 - 29日FU 05从4018涨至4303，变化28 [4] - 2026年4月23 - 29日FU 09从3731涨至4000，变化7 [4] - 2026年4月23 - 29日FU 01 - 05从 - 550变为 - 635，变化 - 24 [4] - 2026年4月23 - 29日FU 05 - 09从287涨至303，变化21 [4] - 2026年4月23 - 29日FU 09 - 01从263涨至332，变化3 [4] 国内LU合约数据 - 2026年4月23 - 29日LU 01从4182变为4302，变化 - 16 [5] - 2026年4月23 - 29日LU 05从4966涨至4980，变化159 [5] - 2026年4月23 - 29日LU 09从4388变为4596，变化 - 39 [5] - 2026年4月23 - 29日LU 01 - 05从 - 784变为 - 678，变化 - 175 [5] - 2026年4月23 - 29日LU 05 - 09从578涨至384，变化198 [5] - 2026年4月23 - 29日LU 09 - 01从206变为294，变化 - 23 [5]

| II CIEFER | | | 目度策略参考 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 人业资格号:F025 以 | | | 发布日期:2026/ | | | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 随着外部扰动因素缓解的利好逐渐在盘面体现,市场情绪快速修 | | | | | | 复阶段可能告一段落,大盘短期走势或由前期的连续反弹转为偏 | | | | | | | 强震荡格局。股指品种间的表现或延续分化,其中高端制造板块 | | 宏观金融 | | | 占比较高、更受益于市场流动性的中证500和中证1000,或延续更 优表现。 | | | | 国債 | 量济 | 配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易 盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行。 | | | | | 震荡 | 近期随着铜价走高,下游需求相对承压,短期价格或维持宽幅震 汤匹行。 | | | | | 農汤 | 近期市场情绪反复,叠加国内铝库存迟迟未去库,铝价高位回 落,但中东铝供应复产时间较长,供应端仍有实质减产,近期关 | | | | | | 注低多机会。 | | | | 氧化 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各能化品种预计维持震荡走势，投资者需注意五一节前持仓风险，关注地缘局势变化对成本端的影响 [1][2][3][5][7] 各品种情况总结 原油 - 周二油价重心上移，WTI 6 月合约涨 3.56 美元至 99.93 美元/桶，涨幅 3.69%；布伦特 7 月合约涨 2.79 美元至 104.48 美元/桶，涨幅 2.74%；SC2606 涨 8.8 元/桶至 668.4 元/桶，涨幅 1.33% [1] - 阿联酋 5 月 1 日退出 OPEC+，正常情况极利空，但霍尔木兹海峡封锁使增产兑现有限，OPEC 联盟稳定性受冲击，市场后续月度会议产量决议约束力减弱 [1] - 国内五一长假临近，市场预计假期有地缘冲突扰动，油价振幅或较大 [1] 燃料油 - 周二，上期所燃料油主力合约 FU2605 收涨 5.31%，报 4322 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2606 收涨 3.42%，报 4925 元/吨 [2] - 低硫市场因运费上涨，4 月西北欧低硫燃料油到货量或连续三月下降，对基本面稍有支撑，但下游船用燃料油需求疲软抑制现货价差；高硫市场供应紧张，中东库存下降，5 月亚洲高硫市场或进一步趋紧 [2] - 短期市场等待中东冲突解决方案明朗化，FU 和 LU 预计维持高位宽幅运行 [2] 沥青 - 周二，上期所沥青主力合约 BU2606 收涨 4.01%，报 4388 元/吨 [2] - 5 月排产创近几年新低，利润修复下部分炼厂有复产计划，但整体利润低位运行且原料采购有问题，产量受抑制；需求端，北方刚需缓慢恢复，南方降雨阻碍需求 [2] - 短期市场等待中东冲突解决方案明朗化，当前供应与库存低位，预计沥青价格波动率小于其他油品，裂解有望维持高位 [2] 聚酯 - TA609 昨日收盘 6772 元/吨，收涨 2.67%；EG2605 收盘 5035 元/吨，收涨 1.9%；PX 期货主力合约 605 收盘 9838 元/吨，收涨 1.93% [3] - 5 月 5 日前乙二醇主港计划到货约 8.5 万吨，PX 和 TA 基本面变化不大，恒力大连制裁及装置计划内检修提振价格，负反馈自下向上传导，供需双缩下价格跟随成本震荡 [3] - 乙二醇本周库存去化，中东装置未恢复，国内开工持稳，需求负反馈传导，到港量下滑，供需双缩，港口库存处去库通道，短期偏强震荡，关注库存去化速度 [3] 橡胶 - 周二，沪胶主力 RU2609 涨 170 元/吨至 17395 元/吨，NR 主力涨 240 元/吨至 14520 元/吨，丁二烯橡胶主力涨 425 元/吨至 15925 元/吨 [3] - 4 月 28 日国务院关税税则委员会公告，2026 年 5 月 1 日至 2028 年 4 月 30 日，对 20 个非洲国家实施特惠税率零关税，对 33 个非洲最不发达国家已自 2024 年 12 月 1 日起实施 100%税目产品零关税 [3] - 供应物候现实强，需求刚需采购，五一假期开工下滑，青岛库存或季节性去库，预计胶价震荡，关注厄尔尼诺下产区干旱对产量的影响 [3] 甲醇 - 周二，太仓现货价格 3315 元/吨，内蒙古北线价格 2705 元/吨，CFR 中国价格 418 - 422 美元/吨，CFR 东南亚价格 648 - 653 美元/吨 [5] - 供应端国内装置运行稳定，供应高位震荡，海外伊朗装置复产；需求端江浙地区负荷稳定在 6 成左右，关注浙江检修装置动态 [5] - 外轮到港稳定，国产货源补充，MTO 装置负荷未提升，港口库存去库速度放缓，后续伊朗装置复产压缩价差，出口套利驱动降低，到港缓慢恢复，若华东 MTO 装置开工维持低位，港口去库有压力，价格受美伊局势影响 [5] 聚烯烃 - 周二，华东拉丝主流 9150 - 9300 元/吨，油制 PP 毛利 -781.05 元/吨，煤制 PP 生产毛利 2213.4 元/吨，甲醇制 PP 生产毛利 -676.67 元/吨，丙烷脱氢制 PP 生产毛利 -1480.37 元/吨，外采丙烯制 PP 生产毛利 -608.83 元/吨 [5] - PE 方面，HDPE 薄膜价格 9747 元/吨，LDPE 薄膜价格 11263 元/吨，LLDPE 薄膜价格 8597 元/吨；油制聚乙烯市场毛利 -2240 元/吨，煤制聚乙烯市场毛利 1643 元/吨 [5] - 供应方面，利润修复，上游炼厂检修装置复产，后续产量大幅下降可能性不高；需求端进入淡季，下游降低负荷；供应边际回升，需求边际下降，聚烯烃上行驱动不强，受美伊局势影响波动大 [5] 聚氯乙烯 - 周二，华东 PVC 市场价格上调，电石法 5 型料 5000 - 5130 元/吨，乙烯法 5350 - 6150 元/吨；华北市场价格偏强调整，电石法 5 型料 4980 - 5080 元/吨，乙烯料 5570 - 6020 元/吨；华南市场乙烯料下调，电石法 5 型料 5080 - 5160 元/吨，乙烯法 5450 - 5850 元/吨 [7] - 需求方面，国内房地产施工基本恢复正常，后续增长空间有限，管材和型材开工率将下降 [7] - 地缘局势对乙烯法影响大，但电石法利润同比走强，供应预计维持高位，需求走弱，整体去库速度放缓，PVC 在化工板块弹性低，关注出口订单兑现及中东局势动态 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、PG、沥青等多个能化品种 2026 年 4 月 29 日的基差日报，包含现货市场、现货价格、期货价格、基差、基差率、现货价格涨跌幅、期货价格涨跌幅、基差变动、基差率变动、基差率在历史数据中的分位数及近一月走势等信息 [8] 市场消息 - 阿联酋 5 月 1 日退出 OPEC+，正常情况对油市极利空，预计日产增加 100 - 150 万桶，但霍尔木兹海峡封锁使石油无处可去，油价可能继续缓慢攀升 [10] - 特朗普不满意伊朗谈判方案，伊朗可能提交调整版方案；美以伊冲突爆发 60 天，临时停火协议达成后各方博弈未停，特朗普面临 60 天军事行动期限，国会施压，已有 39 艘船只改道以符合美国对伊朗港口封锁规定 [10] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表 [12][13][14][16][17][18][20][22][24][25][26] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差的历史走势图表 [27][28][31][33][35] 跨期合约价差 - 展示燃料油、PTA、乙二醇等多个能化品种跨期合约价差的历史走势图表 [38][40][44][46][49][51] 跨品种价差 - 展示原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等多个能化品种跨品种价差及比值的历史走势图表 [54][57][59][60] 生产利润 - 展示 LLDPE、PP、PTA 等能化品种生产利润及加工费的历史走势图表 [63][65] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，担任媒体特约评论员 [67] - 能源化工研究总监杜冰沁，扎根能源行业研究，获多项分析师奖项，在主流财经媒体发表观点并接受采访 [68] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关期货品种研究，获多项荣誉，在主流财经媒体发表观点 [69] - 甲醇/丙烯/纯苯 PE/PP/PVC 分析师彭海波，有多年能化期现贸易背景，通过 CFA 三级考试，所在团队获相关奖项 [70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG、橡胶、LLDPE、PP、PVC、瓶片中期趋势偏强，其中对二甲苯、PTA关注正套，MEG兑现去库 [2][8][9][10] - 合成橡胶、纸浆、甲醇、尿素、苯乙烯、纯碱、LPG、丙烯、燃料油、低硫燃料油、集运指数（欧线）、短纤、纯苯震荡运行，其中燃料油维持上行趋势，短期波动放大，低硫燃料油窄幅盘整，外盘现货高低硫价差继续收窄，集运指数（欧线）关注地缘扰动，或震荡偏强 [2][16][30][37][44][48][52][56][57][67][69][81][90] - 烧碱上涨驱动不足，关注5月检修情况 [25] - 玻璃原片价格平稳 [34] - 胶版印刷纸反弹布空 [85] 各品种相关总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯短期震荡，中期偏强，关注7 - 9月差正套，5月供需缺口预计放大 [8] - PTA中期偏强，关注7 - 9正套头寸，5月预计去库 [9] - MEG港口库存大幅去化，中期偏强，区间震荡操作，正套头寸离场 [10] 橡胶 - 震荡偏强，4月天然橡胶高位震荡，5月供应有上量预期，价格或受压制 [11][14][15] 合成橡胶 - 能源价格强势，产业链负反馈明显，震荡运行，丁二烯价格预计偏弱，顺丁橡胶价格中枢或缓步下移 [16][19] LLDPE、PP - LLDPE部分装置回归但开工仍低，基差偏弱，PE成本松动，5月预计检修及降负计划维持高位 [20][21] - PP的PDH部分复产，下游节前少量备货，C3近期回落，PDH利润修复，2609合约前无新投产 [20][21] 烧碱 - 上涨驱动不足，当前供应高开工，产业“以氯补碱”，5月检修情况待验证 [26] 纸浆 - 震荡运行，4月进口纸浆先降后反弹企稳，下游处于消费淡季，采购仅维持刚需 [30][32] 玻璃 - 原片价格平稳，国内浮法玻璃市场稳中偏弱，中下游观望，交投不温不火 [34][35] 甲醇 - 高位宽幅震荡，港口库存有去化但幅度有限，预计期货单边价格震荡 [37][42] 尿素 - 节前高位震荡，处于强现实、强预期但政策强力压制格局，关注内需拐点和出口政策 [44][47] 苯乙烯 - 高位震荡，供应逐步修复，下游需求未明显增量，港口去库慢 [48][49] 纯碱 - 现货市场变化不大，企业装置运行稳定，下游随用随采，价格区间震荡 [52][54] LPG、丙烯 - LPG地缘仍有反复，近端关注成品油补库 [56] - 丙烯成本支撑强劲，走势维持坚挺 [57] PVC - 偏强震荡，美伊谈判未达成，中东局势影响后期走势，国内供应或减产，关注氯碱装置开工和出口 [64][65] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油维持上行趋势，短期波动放大 [67] - 低硫燃料油窄幅盘整，外盘现货高低硫价差继续收窄 [67] 集运指数（欧线） - 关注地缘扰动，或震荡偏强，2605合约交割结算价预计在1700 - 1850点，远月合约建议宽幅震荡思路对待 [69][77][79] 短纤、瓶片 - 短纤单边震荡，关注上下游减产 [81] - 瓶片震荡偏强，出口支撑凸显 [81] 胶版印刷纸 - 反弹布空，山东和广东市场价格稳定，供应端基本稳定，成交暂无明显好转 [85][86][88] 纯苯 - 高位震荡，江苏纯苯港口库存去库，山东纯苯价格上涨 [90][91]