俄罗斯石油降价原因 - 西方对俄罗斯能源出口实施制裁 包括欧盟和美国禁止大部分俄罗斯石油进口并设置每桶60美元价格上限[2] - 俄罗斯转向亚洲市场寻求出口替代 中国2023年进口俄罗斯石油1.07亿吨占总进口量近20% 印度2022年进口量较2021年增长4倍[2] - 2025年全球油价疲软且中国需求增长放缓 美国加强二级制裁威胁对购买俄罗斯石油国家加征关税[2] 俄罗斯石油出口现状 - 乌拉尔原油对布伦特基准折扣扩大至每桶20美元以上 黑海港口船队积压导致出口量下降5%[4] - 2025年第二季度俄罗斯化石燃料收入同比下降18% 创乌克兰冲突以来最低点[4] - 2025年前七个月俄罗斯对中国石油出口量下降10% 出口金额降幅更大 7月进口量不足400万吨较6月减少[6] 中国进口策略调整 - 中国2024年从俄罗斯进口石油1.09亿吨占比20% 但2025年进口量下降[6] - 美国施加二级制裁压力 对印度加征25%关税导致其月进口量从170万桶下降[8] - 中国炼油厂10-11月预订15船俄罗斯西部原油（每船70-100万桶） 主要为填补印度退出后的供应缺口[8] 支付与物流挑战 - 中国银行系统拒绝处理俄罗斯交易 黑河农村商业银行作为最后一家接受俄罗斯支付的机构也已停止服务[8] - 航运时间自1月起延长7倍 船只绕行导致运输成本飙升[10] - 俄罗斯重质油与中国炼厂设备兼容性有限 油轮保险和运输被西方公司限制[10] 经济性比较与储备限制 - 俄罗斯原油到港价每桶52-58美元 但加上额外费用后经济性低于中东或非洲原油[10] - 中国国家石油储备基地总容量约9亿桶 2023年后接近存储上限[12] - 2025年上半年中国从其他供应商进口增长4.5% 同期从俄罗斯进口下降[12] 能源战略转型 - 中国强调供应多样化 2025年7月俄罗斯石油进口占比降至13.5%[12] - 天然气合作加强 西伯利亚力量2号管道协议签署（年供应500亿立方米）[12] - 国内需求放缓 1-9月石油需求增长疲软 炼厂开工率维持低位[12] 贸易格局变化 - 俄罗斯2023年GDP增长3%进入全球前十 但2025年6月化石燃料出口收入创历史新低[14] - 中国2022-2023年从俄罗斯和马来西亚（疑似转口）进口节省上百亿美元[14] - 当前俄罗斯石油折扣收窄至每桶4.7-5.18美元 但中国进口总量未增加[14]

印度石油进口策略调整 - 印度8月份石油进口总量下降4% 但从俄罗斯进口量提升5.6% [3] - 俄罗斯原油占印度进口总量比例从33%扩张至37% [3] - 印度国有炼油厂重新采购俄罗斯乌拉尔原油 包括印度石油公司和巴拉特石油公司 [3] 印度转售俄罗斯石油的盈利模式 - 印度通过精炼转售俄罗斯石油制品获利160亿美元 [3] - 将俄罗斯原油精炼后以石油产品形式转售欧盟等国 [3] - 行为被美国指责为投机倒把和变相资助俄罗斯 [3] 地缘政治与贸易措施影响 - 美国提议对印度商品加征25%关税 使总关税超50% [3] - 印度曾将俄油进口量从每日118万桶骤降至40万桶 [3] - 印度企业实质不关心美国关税政策 只关注原油采购价格 [3][4] 俄罗斯石油定价策略变化 - 2022年俄罗斯石油优惠力度达每桶30-35美元折扣 [6] - 2023年初折扣从每桶20多美元逐步减少至10美元左右 [6] - 印度试图通过削减进口索要更高折扣但未成功 [6] 中国采购行为对市场的影响 - 中国炼油企业加大购买乌拉尔和瓦兰代原油 [6] - 8月份乌拉尔原油对华供应量翻倍至每日7.5万桶 [6] - 中国趁低价囤货 意识到俄罗斯石油因制裁具有价格优势 [6] 全球石油贸易流向重构 - 印度停止采购将促使俄罗斯以更高折扣转向中国市场 [7] - 中东产油国将填补印度市场空缺 形成市场大置换 [9] - 沙特 阿联酋等产油国增购俄罗斯燃料油和减压瓦斯油 [9] 产油国商业套利行为 - 沙特通过购买折扣俄油置换本国高价出口原油 [9] - 套利行为使产油国出口更多本国原油赚取额外利润 [9] - 土耳其和中东产油国在俄乌冲突后均增加俄油采购 [9] 印度决策的潜在后果 - 印度若停止每日180万桶采购将导致全球油价上涨 [9] - 拒绝俄油将使印度失去优惠能源供应并推高成本 [9][10] - 中国可能因此获得更大幅度价格折扣成为赢家 [9][11]

地缘政治与能源贸易关系 - 美国持续向印度施压要求减少与俄罗斯石油贸易 认为印度采购行为为俄罗斯经济注入关键资金并削弱西方制裁效果 [1] - 印度凭借灵活外交立场与贸易策略迅速扩大俄罗斯原油进口规模 俄乌冲突后进口比例大幅提升 成为俄罗斯核心进口国之一 [3] - 美国对印度相关贸易环节施加巨大关税 推高印度炼油企业进口加工成本与下游产品出口成本 对企业盈利造成显著压力 [3] 俄罗斯原油价格优势与市场动态 - 乌拉尔原油运抵印度到岸价较布伦特原油每桶折价3至4美元 价格优势持续扩大 [3] - 近期乌拉尔原油报价达到每桶2.5美元水平 价格优势进一步凸显 [4] - 印度炼油企业曾因物流协调问题暂停采购 但随价格优势恢复迅速重启采购节奏 继续稳定接收俄罗斯原油 [4] 印度原油进口规模与市场影响 - 8月27日至9月1日6天内印度国营与私营炼油企业合计接收1140万桶俄罗斯原油 日均接收量接近190万桶 [5] - 印度石油部长强调俄罗斯原油持续流入国际市场有助于平衡全球能源供需 抑制国际油价过度飙升 [4] - 失去俄罗斯原油供应将导致全球能源市场面临更大供需缺口 加剧能源进口国通胀压力并阻碍全球经济复苏 [4]

连锁反应正在欧亚大陆蔓延。作为苏联时期建设的能源大动脉，\"友谊\"输油管道的东线供应已中断26 天，直接影响白俄罗斯莫济尔炼油厂、斯洛伐克布拉迪斯拉发炼油厂及匈牙利多瑙炼油厂的原料供应。 值得关注的是，斯洛伐克经济部在8月28日深夜发布公告称，经过压力测试后，管道已恢复每小时800立 方米的试探性供油，仅为正常流量的30%。匈牙利能源部长维克托·齐拉格则在社交媒体透露，该国战 略储备仅能维持17天正常消耗。 为应对危机，俄罗斯能源巨头正启动应急方案。两名参与运输调度的消息人士披露，约40%原定乌斯季 卢加出口的乌拉尔原油，正通过铁路紧急转运至黑海沿岸的新罗西斯克港和波罗的海的普里莫尔斯克 港。航运数据显示，这两大港口8月下旬的油轮靠泊量同比激增120%，但业内人士指出，转运导致每桶 原油的物流成本增加5-7美元，且受港口吞吐限制，预计9月俄罗斯原油出口总量仍将减少12?5%。 【独家】俄能源动脉遭重创：乌斯季卢加港原油出口腰斩 多国能源供应受波及 据路透社2025年8月28日独家报道，三位熟悉内情的行业消息人士透露，受乌克兰无人机持续袭击影 响，俄罗斯最重要的石油出口枢纽——乌斯季卢加港正面临严重运营危机。 ...

随着新德里方面面临美国要求其削减与莫斯科石油贸易的持续压力，俄罗斯原油对印度买家来说正变得 更加便宜，特朗普政府称，印度的购买行为正在为俄罗斯提供资金。 针对印度的一些最尖刻的批评来自白宫顾问纳瓦罗。本周一，印度石油部长哈迪普直接反驳了他的言 论，并辩称俄罗斯的石油流通帮助保护了全球经济免受价格飙升的冲击。 尽管在8月初曾短暂暂停，但印度炼油商已继续接收俄罗斯石油，而更便宜的乌拉尔原油可能会吸引强 劲的购买兴趣。 知情人士说，上周，俄罗斯乌拉尔原油的报价约为每桶折价2.50美元，比7月份的1美元折扣更大。他们 补充说，相比之下，一些炼油商最近购买的美国原油，其价格约为每桶溢价3美元。 根据Kpler的数据和港口代理的报告，从8月27日到9月1日，国营和私营加工商已接收了1140万桶俄罗斯 原油。其中一批货物来自一艘名为"维克托·科涅茨基"号（Victor Konetsky）的、受美国制裁的船只，通 过船对船过驳的方式完成。 乌拉尔原油是俄罗斯的旗舰石油，从该国西部港口发货。据收到俄罗斯原油报价的人士称，乌拉尔原油 的到岸价已跌至较布伦特原油每桶折价3至4美元。他们补充说，该价格适用于将在9月下旬和10月装船 ...

印度当然也没把鸡蛋全放一个篮子。中东地区进口占46%，美洲、非洲、中亚多点布局。为规避霍尔木 兹海峡风险，印度还加大了从美国、加拿大、哥伦比亚、尼日利亚、安哥拉等国的进口。仅2025年前4 个月，自美国进口油就增长到631万吨，占总进口量7%，同比暴涨66.7%。可这些努力只能"补漏"，并 不能替代俄油的战略地位。印度政府清楚，只有最大限度争取多元化，才能让能源安全更有底气。 而为什么印度敢这样顶住美方压力？核心只有一个字：利。俄石油性价比极高，乌克兰袭击损伤了俄炼 油厂产能，俄罗斯不得不降价推销。9月装船的乌拉尔原油售价比基准布伦特原油每桶还便宜2到3美 元，比8月份1.5美元的折扣还多。 对印度来说，这笔账太划算了。俄罗斯目前满足了印度约40%的石油需求，日均进口量150万桶，占全 球1.5%。俄油的价格优势让印度每年省下大笔外汇，还能稳住国内能源供应和通胀，绝对是"稳赚不 赔"的买卖。 据报道，特朗普对印度使出了"关税大棒"，还亲自多次打电话给莫迪，结果得到的不是服软，而是一记 实打实的"外交冷暴力"——四通电话无一接听。更尴尬的是，美国政府对印度加征额外25%关税的政策 刚刚落地，路透社就爆出了重磅消 ...

印度石油采购策略 - 印度计划在九月份将俄罗斯石油进口量较八月份增加高达100% 这意味着每日新增进口量将达到15万至30万桶 [3] - 印度约40%的石油需求依赖俄罗斯供应 俄罗斯石油在全球海运石油贸易中占比达1.5% 印度稳居全球最大买家地位 [5] 价格与供应动态 - 俄罗斯乌拉尔原油相对于布伦特原油的每桶折扣从八月份的1.5美元扩大至九月份的2至3美元 [5] - 乌克兰袭击导致俄罗斯约17%的炼油产能瘫痪 造成产能下降和库存积压 [5] - 欧盟将俄油价格上限设定为每桶47.6美元 低于当前市场价格约15% [7] 地缘政治影响 - 印度通过增加俄罗斯石油进口展示外交姿态 在多极化世界中寻求独立自主的外交道路 [6] - 制裁措施可能助推俄罗斯以更大折扣向非西方市场倾斜 加速去美元化能源交易体系形成 [7] - 若印度转向其他油源 每日可能减少约100万桶供应 或触发油价短期飙升至每桶100美元 [7] 战略意图分析 - 印度此次采购既是精明的能源交易 也是地缘政治表态 体现国家利益驱动的战略自主 [8] - 全球秩序不再由单一玩家书写 多极化时代正在石油交易和外交斡旋中形成 [8]

美国对印度加征关税事件影响 - 美国对印度商品加征50%关税 于8月27日正式生效 涉及印度对美出口总额的66% [2][10] - 受影响商品包括纺织品 宝石珠宝和冷冻虾等 其中纺织品占印度工业产出的14% [10][18] 印度政府应对措施 - 印度政府暂停部分原材料进口税 但未对美国实施对等反制措施 [7] - 印度商务部紧急寻找新买家 计划将200吨棉纱/50万件衬衫/300吨冻虾转向中国市场 [12] - 官方智库提议放宽对中国企业投资审查 财政部经济调查呼吁引进中国资本 [16] 中印贸易合作动向 - 2024年中印贸易额达1384亿美元 印度企业向中国报价比往年低15% [12][18] - 印度海鲜出口商调整包装规格 将大包装虾改为适合中国家庭的小份包装 [14] - 中国海关加强对印度转口贸易监管 要求提供详细用途说明和全链条追踪数据 [16] 能源贸易格局变化 - 印度对俄罗斯石油采购量从每日118万桶降至40万桶 [20] - 俄罗斯以每桶61.75美元特惠价向中国出售原油 中方要求再降1美元 [22] - 中国海关数据显示8月新订15船乌拉尔原油 补足印度减少的采购量 [22] 行业成本比较 - 美国原油比俄罗斯原油价格高12% 西非石油运输成本每桶增加3美元 [24] - 印度柴油出口业务因原料短缺减少近30% [24]

俄罗斯石油供应前景 - 印度完全拒绝俄罗斯石油的可能性不大 因俄罗斯石油存在丰厚价格优势且印度国内对能源资源存在战略性需求[1] - 印度更可能在地缘政治与经济需求之间寻求平衡 而非彻底停止进口俄罗斯石油[1] 乌拉尔原油价格优势 - 乌拉尔原油具有吸引力的价格优势 成为印度持续进口的关键经济因素[1]

印度石油采购策略调整 - 印度计划在10月及以后将俄罗斯石油日采购量从180万桶削减至140-160万桶 削减幅度约20% [2][3] - 采购调整直接源于美国对印度商品加征关税 该措施影响印度850亿美元出口产品并征收50%关税 [3] - 印度8月上旬曾购买超2200万桶非俄罗斯石油以应对潜在制裁压力 [5] 俄罗斯原油定价策略变化 - 俄罗斯将乌拉尔原油折扣从每桶1美元提高至2.5美元 显著增强其原油价格竞争力 [5] - 折扣扩大促使印度在8月中旬后继续与俄罗斯达成新交易 [5] 地缘政治与贸易博弈 - 印度通过削减俄罗斯石油进口量试图缓和与美国贸易关系 应对8月27日生效的关税措施 [7] - 最终采购策略将根据美印贸易关系发展动态调整 存在进一步减少或增加采购的可能性 [7]