纪要涉及的行业和公司 - **行业**：固态电池行业 - **公司**：厦钨、宁德时代、普里克、豪腾、关羽、冠盛、纳科诺尔、曼恩斯特、清陶能源、华为、Stellantis、丰田、特斯拉、宝马、大众、上汽、奇瑞、新元、贝特瑞、国轩、青能系、卫蓝系、太蓝系、天奈科技、道氏技术、弗达莱、上邰、东和电子器材、新德新材、厦钨新能、容百科技、汤森新能源、先导智能、银河电子、纳克洛尔曼斯特、一加、vivo 纪要提到的核心观点和论据 - **市场行情**：固态电池板块行情易受产业催化、流动性溢价及机器人/无人机板块联动影响，每一轮行情均有新主题，如硫化物、氧化物等[1][2] - **技术路线**：技术路线日益聚焦，硫化物固态电解质是终极方向，辅以卤化物掺杂；正极材料中期以高镍三元为主，远期展望富锂锰基；负极材料以硅基为主，展望锂金属，有助于加速降本迭代[1][3][4] - **应用场景**：应用场景从车用动力电池扩展至储能、消费电子、电动工具、低空飞行器及机器人等领域，需求端日益丰富，利于固态电池放量和成长曲线发展[1][5] - **投资方向**：投资应关注材料（聚焦硫化物体系）、电池（关注大厂及消费电子领域二线厂商）和设备（围绕干法路线）三个方向[1][6] - **负极材料技术发展**：从传统石墨迭代至硅碳，再到锂金属，宁德时代发布自生成负极的锂金属技术，硅碳已在消费电池领域推广，锂金属开始量产[1][8] - **高镍三元正极材料作用**：通过表面包覆和掺杂工艺，可加速产业化进程，具备较高能量密度，是未来发展重要路径之一[7] - **固态电池发展现状及趋势**：不同类型固态电解质适用于不同场景，短期内难见单一类型全面统治市场；硫化物路线成本下降空间乐观，有望一两年内明确降本效果；隔膜公司推出超孔隙隔膜及功能涂层提升性能[9] - **海外车企进展**：Stellantis发布77安时固态电芯，计划2026年上路测试；丰田瞄准2025年生产下一代纯电子车型，2027年量产；特斯拉、宝马、大众等有明确研发规划[3][12] - **国内车企行动**：上汽智己L7/LS7将搭载半固态电池，标志规模化出货开始，利于降本和技术迭代；奇瑞、华为系等有相关产品、产能及合作进展[3][13] - **半固态与硅碳材料关系**：半固态产品大规模量产将带动硅碳材料出货量级，促进厂商规模化降本和技术迭代[14] - **中游制造进展**：已攻克许多量产难点，2025年开始开发出50安时以上大容量全固态电池产品，进入工程样件阶段，接近批量交付能力[15] - **锂金属电池**：优势是显著提升能量密度，除宁德时代外，其他厂商有相关样品并交付下游客户[16] - **消费电子领域应用**：2024年底开始，一加和vivo等品牌搭载银态聚合物或半固态电池产品进行性能评估，电子厂商规划实验线甚至吉瓦时级量产线[17] - **产能规划和投资**：产能规划接近100G瓦时，1G瓦时固态电池投资额是液态电池两到三倍，2025年预计增长，设备降本趋势需一到两年[18][19] - **上市公司新产品及共识**：新元、贝特瑞、国轩等发布新产品，认为硫化物是终极形态，短中期有过渡路线，适配当前锂离子体系，2025年5月起扩展计划逐步展开[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **固态电池相关材料和设备进展**：材料方面，铜箔和铝箔厚度及重量降低提升能量密度，轻质、高强度金属箔成替代方向；设备方面，近期干法设备产品发布增多，对氧化物制造及极片压制产生研发需求，需应对高温高压环境和惰性气体[10][11] - **值得关注企业**：推荐关注青能系、卫蓝系、太蓝系等迎接半固态及全固态技术出货预期；关注硫化物路线及上游材料公司业绩弹性，如天奈科技、道氏技术、弗达莱等；高镍三元材料公司如厦钨新能、容百科技、汤森新能源；锂离子设备环节关注先导智能、银河电子、纳克洛尔曼斯特等，中小型企业布局细分应用领域的也值得关注[20][21][22]