行业监管与法律责任 - 最高人民法院发布指导案例，明确激活辅助驾驶功能后，驾驶人仍是驾驶主体并负有确保行车安全责任，不能因使用辅助系统而玩手机、睡觉或使用非法配件逃避监测 [1] 二手车市场 - 2025年1月全国二手车市场交易量为172.92万辆，环比下降7.59%，但同比增长18.33% [2] - 2025年1月全国二手车市场交易金额为1106.12亿元 [2] - 市场呈现量价齐升、结构优化的回暖态势，乘用车与商用车市场均好于同期水平 [2][3] - 基本型乘用车、SUV、MPV及交叉型乘用车交易量均实现同比增长，其中SUV增速突出，MPV成为重要增长驱动力 [2] - 商用车市场中客车与载货车交易量均实现显著同比正增长，市场活跃度增强 [2] 皮卡市场 - 2026年1月皮卡市场销售4.9万辆，同比增长22.5%，处于近5年同期高位 [4] - 2026年1月皮卡生产5.2万辆，同比增长29.3% [4] - 2026年1月全国皮卡出口2.8万辆，同比增长12%，环比下降13% [4] - 皮卡出口占比持续提升，2024年占总销量45%，2025年达50%，2026年1月达到54% [4] - 大量中国皮卡新品牌依托出口强势增长，推动自主皮卡出口提升 [4] - 皮卡产销呈现强势增长特征 [5] 公司动态与资本市场 - 岚图汽车计划于2026年3月19日以介绍方式在香港联交所主板上市，将上市约8.8538亿股H股，每手1000股 [6] - 岚图汽车将成为港股首家央企背景高端新能源车企 [7] - 上汽集团全资子公司上汽金控拟联合其他出资方设立上海尚颀尚成二号私募投资基金，首次认缴规模25亿元，其中上汽金控认缴10亿元 [7] - 该基金将重点投向固态电池、全栈电子架构、数字底盘、芯片国产化等领域，并布局人工智能、具身智能、算力芯片等前沿技术，旨在抢占下一代汽车核心技术制高点 [7] - 小米汽车自2024年4月3日以来累计交付量已超过60万台 [8] - 蔚能完成C3轮股权融资10亿元，其C轮累计融资金额达近20亿元，本轮引入了合肥建投、合肥经开等国有资本股东 [8] - 蔚能的BaaS（电池即服务）商业模式获得资本市场高度认可 [8]

文章核心观点 - 赣锋锂业通过“全球买矿”战略解决了资源“卡脖子”问题，并已从纯加工厂转型为覆盖资源、锂化合物、电池及储能的全产业链企业 [1][5] - 公司战略重心正从“资源赣锋”向“技术赣锋”进化，固态电池和储能是未来核心增长曲线，目标是成为新能源科技公司 [2][5][18][23] - 公司对产业周期有深刻理解，在锂价剧烈波动中通过调整资源结构、技术创新和成本控制来保持战略定力与竞争力 [1][12][16] - 全球化不仅是资源布局，更强调人才文化融合、技术本地化及数字化管理，以成为真正的国际化企业 [1][13][14] 公司发展历程与战略演变 - **第一阶段（2010-2020年）：资源布局阶段** - 2010年上市后，为解决资源“卡脖子”问题并突破业务天花板，公司启动“全球买矿”战略 [5][6][8] - 上市前公司强项在深加工锂化合物，但销售收入仅4亿人民币，市场份额已触及天花板 [8] - **第二阶段（2020年至今）：技术赣锋与全产业链阶段** - 2020年公司提出向“技术赣锋”转型，发展重点延伸至电池及储能领域 [5] - 过去15年，公司从纯加工厂演变为覆盖资源、锂化合物、电池的全产业链企业 [5] 业务布局与增长曲线 - **第一曲线：锂资源与化合物** - 公司拥有全球资源布局，资源总量达9000万吨碳酸锂当量 [19] - 通过技术改进（如萃取法、吸附法）降低盐湖提锂成本，提升资源竞争力 [14][17] - **第二曲线：锂电池业务** - 通过收购美拜电子进入电池行业，并确立发展动力与储能电池的方向 [9] - 未来三年，目标使锂电池业务收入占集团总收入的60%-70% [22] - **未来核心：储能板块** - 公司将把资源重点倾斜至储能领域，因其市场空间巨大 [18] - 已成立海外储能事业部、深圳易储（独立大型储能）及综合能源公司，海外已有五六个项目，规模接近三四个GWh [19] - **前沿技术：固态电池** - 自2016年起，每年投入三四千万人民币进行固态电池研发 [9] - 固态电池产品已在低空经济（如eVTOL）场景测试，续航达48分钟，比国内先进的30分钟标准高出50% [21] - 认为固态电池必须在产业化中领先，真正抓住客户需求 [2][21] 对行业周期与价格波动的应对 - **经验与教训** - 锂价曾冲上60万元/吨的高位，公司在狂热中意识到盲目追涨可能陷入市场泡沫 [12] - 市场回调后，公司及时调整战略，削减过高采购成本，加强技术创新与生产效率 [1] - **下行周期的应对策略** - 开发成本更低、更具竞争力的资源（如阿根廷ME盐湖、内蒙高品位矿）来应对竞争 [16] - 通过技术改进（如萃取法）提升盐田产能效率，理论上可使产能翻倍 [17] - **对未来价格的判断** - 认为锂价出现颠覆性变化的可能性不大，价格主要由供需决定 [18] - 技术进步将持续降低成本，若未来年需求量超过三四百万吨，则可能因资源支撑不足影响价格 [18] 全球化与国际化发展 - **挑战与短板** - 成为全球化企业的短板在于人才与文化融合、资金以及技术本地化 [13] - 需结合当地经营特点，将中国企业的成本控制优势与国外生存条件相融合，变成“当地的赣锋” [13] - **战略与措施** - 通过港股及国内资本市场融资解决资金问题，并计划在未来几年降低负债率 [13] - 将中国先进的提锂技术（如萃取法、吸附法）应用于阿根廷等地区，以降低开采成本 [14] - 必须走数字化、智能化、信息化道路，以管理全球业务 [14] - 强调需在目标国家生活一段时间，以深入了解当地成本结构，实现真正融合 [14]

公司近期市场表现 - 截至2026年2月13日收盘，宁新新材股价报12.51元，当日上涨1.13% [1] - 公司股票近5日累计上涨1.05% [1] - 当日成交金额为2398.33万元，换手率为2.62%，流通市值为9.16亿元 [1] 行业与概念关联 - 近期固态电池概念受市场关注 [1] - 宁新新材被列为固态电池概念股之一 [1] - 固态电池领域的技术突破可能提振板块情绪 [1] 公司业务与信息披露 - 公司未发布关于固态电池的具体合作或业务进展公告 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司瑞丰玥能的吨级中试装置已安装完成并进入调试阶段 待调试完成后将尽快投料试生产 [2] - 公司表示电池负极材料是公司黑磷产品重要的下游应用开拓领域 [2] 产品技术特性 - 通过将黑磷与石墨等材料按优化比例进行机械球磨复合 可制备高性能磷碳负极材料 [2] - 黑磷的理论比容量是石墨的7倍 以磷碳作为负极材料可显著提升电池的能量密度 [2] - 黑磷材料特殊的层状结构和高电子电导率可提高充电速率 [2] - 公司经过初步试验 黑磷可以作为负极材料应用到固态电池体系 [2] 商业化阶段 - 黑磷若商业化应用于固态电池尚需大量优化及测试试验 目前尚处于早期阶段 [2]

文章核心观点 - 上汽集团通过其全资子公司上汽金控，联合多家投资机构共同设立一支规模为25亿元人民币的私募股权投资基金，旨在围绕汽车产业“上车身+大底盘”关键环节的国产替代需求，重点投资固态电池、全栈电子架构、数字底盘、芯片国产化等领域，并布局人工智能、具身智能、算力芯片等前沿技术，以深化创新转型并加快形成新质生产力 [1] 基金设立与出资结构 - 基金名称为上海尚颀尚成二号私募投资基金合伙企业（有限合伙），首次认缴出资总额为25亿元人民币 [1] - 上汽集团全资子公司上汽金控作为有限合伙人认缴10亿元人民币，持有基金40%的份额 [1] - 其他共同出资方包括国投先导、湖南金芙蓉、国孚领航、浙商八婺、国君科创、嘉兴颀先、尚颀资本 [1] 基金投资方向与战略目标 - 基金投资将紧扣公司总体规划，围绕“上车身+大底盘”关键环节中的国产替代需求 [1] - 重点投向领域包括固态电池、全栈电子架构、数字底盘、芯片国产化 [1] - 同时积极布局人工智能、具身智能、算力芯片等前沿技术 [1] - 此举旨在深化公司创新转型发展，完善在汽车产业新赛道上的前瞻布局，通过产业投资探索加快形成新质生产力 [1] 基金管理人背景 - 共同出资方之一的尚颀资本是一家成立于2012年的私募股权投资机构，专注于汽车产业生态链投资 [1] - 尚颀资本持续深化布局汽车产业电动智能新赛道，已在智能化及车规级半导体、电动化、产业链转型升级三大主要投资方向上布局200余家优质企业 [1] - 尚颀资本已收获上市企业32家 [1]

公司战略与愿景 - 公司董事长指出，技术进步使可持续能源解决方案具备商业可行性，2030年将成为可持续能源时代元年 [1] - 公司认为未来的能源体系可用三个关键词定义：“分布式”、“智能化”、“可循环” [1] - 公司正积极推动全球范围内的技术共享，例如通过技术授权方式帮助合作伙伴自主建设电池工厂，目前已与福特联手推进这一模式在美国落地 [2] 技术创新与研发 - 公司近十年研发投入超过800亿元，现已在凝聚态电池、固态电池和钙钛矿太阳能电池等前沿领域解决了科学问题 [2] - 公司创新开发的高压构网型储能技术，能有效应对高比例新能源电力系统稳定运行的挑战 [1] - 公司正利用高压构网型储能技术在国内建设全球首个100%绿电直连零碳园区 [1] 循环经济与资源回收 - 循环经济是实现零碳能源的关键，公司发起“全球能源循环计划”，并与非政府组织和行业同仁共同推进行业的循环经济 [1] - 公司的镍、钴回收率达到99.6%，锂回收率达到96.5%，均为业内最高水平 [1] 行业挑战与建议 - 目前全球能源转型面临的一大挑战在于一些海外市场因建筑和设备的过度监管，导致新能源产品制造成本高企 [2] - 公司董事长建议部分海外国家可以设立“零碳经济特区”，参考在中国得到实践验证的建筑与设备法规标准，以更高效、更经济的方式推广先进能源技术 [2] - 应对全球变暖的根本是发展问题，让先进技术与经验在全球范围流动，通过国际合作实现共赢是最有效的方式 [2]

**纪要涉及的行业或公司** * **人工智能 (AI) 行业**：涉及国务院政策、模型进展（DeepSeek）、芯片研发（ZJ）、产业链（电子布、CCL、玻纤布、光模块、液冷、云计算、AI Agent、AI购物）、公司动态（阿里、Cloudflare、谷歌、天孚通信、优刻得、网宿、华为云）及市场预测[3][4] * **半导体行业**：涉及存储芯片（HBM）、先进封装、设备采购及中芯国际观点[4] * **卫星行业**：涉及我国载人航天回收任务及马斯克关于月球算力的言论[5] * **有色金属行业**：涉及镍（印尼配额下调30%）、及宏观PPI中提及的有色金属价格上行[1][5] * **煤炭行业**：涉及美国政策动向（特朗普拟重振煤炭）[5] * **新能源行业**：涉及固态电池国标、波兰户用光储补贴及宜春公司着火事件[5] * **房地产行业**：涉及市场传闻（sz救助wk）[5] * **互联网/电商**：涉及阿里巴巴（财报、资本开支、淘宝闪购策略）[3][5] * **宏观市场**：涉及美国非农就业、美联储降息预期、PPI、CPI数据[1][2] **纪要提到的核心观点和论据** * **宏观数据强劲，降息预期推迟**：1月美国非农就业人口增加13万人，大幅高于预期；交易员将美联储下次降息预期从6月推迟至7月；3月降息25基点概率由19.6%降至6%[1][2] * **PPI受有色金属推动超预期**：1月PPI同比降幅收窄、高于预期，主要因国际有色金属价格超预期上行；1月CPI同比回落[1][2] * **人工智能政策与产业趋势明确**：国务院组织专题学习深化“人工智能+”；外资预测中国AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3，900千万亿，五年增长约370倍[3][4] * **AI算力基础设施需求旺盛**：AI公司广泛使用Cloudflare服务，AI Agent兴起将带动其安全、网络和推理服务需求；美股液冷公司维谛技术业绩超预期；云计算厂商（阿里）市场关注资本开支[3] * **AI产业链存在涨价预期与产能切换**：卖方观点认为3月普通电子布会先涨价，CCL（覆铜板）后涨价；上游高端玻纤布需求激增，推动台湾玻纤厂加速从标准E-glass转向LowDk产能[3] * **半导体需求结构分化**：中芯国际观点认为，AI更紧缺的需求在HBM（高带宽存储器）和先进封装；消费类存储供给预计9个月后有明显改善；公司已提前购买关键设备，但配套设备可能尚未购买[4] * **部分原材料供应趋紧**：印尼2026年镍矿RKAB配额确认下调30%[5] * **新能源与政策动态**：车用固态电池国标拟于2026年7月发布；波兰拟进一步加码户用光储补贴，大容量趋势明确[5] * **市场交易特征**：当日市场成交19843亿元，缩量1213亿元；板块轮动至涨价线（建材、有色、石化）；AI相关题材（如字节AI、算力漫剧）分歧后承接尚可，资金博弈次日回流[5][6] **其他重要但可能被忽略的内容** * **市场传闻与澄清**：市场传闻“sz救助wk”地产方案；卖方澄清盘中传播的“CSP绕过中国模块厂、直接向上游下单”台湾路径图是误读[3][5] * **公司战略与合资动态**：阿里巴巴将继续大投入淘宝闪购，称三年不担心亏损；天孚通信与SuperX成立合资公司发力全球AI光连接市场[3][5] * **非AI领域的轮动**：除了国内AI主线，海外线（如电子布）也在轮动上涨，但在市场整体缩量的背景下，其他板块的上涨力度有限[6] * **跨行业关联**：马斯克提出必须去月球，目的是为人工智能业务提供算力支持，将卫星与AI算力需求联系起来[5] * **产品与服务提价**：优刻得、谷歌、网宿等公司出现价格上调行为[4]

纪要涉及的行业或公司 * **稀土/钨/镍等关键金属行业**：涉及稀土、钨、镍、氧化镨钕等关键金属资源，相关公司包括翔鹭钨业、章源钨业、北矿科技、东方钽业、江钨装备、金正大、中钨高新、宝地矿业、格林美等[1] * **玻璃纤维/复合材料行业**：涉及Low-DK玻璃布、E-glass玻璃布，相关公司包括台耀科技、山东玻纤、中材科技、宏和科技、再升科技、中国巨石、平安电工、卓郎智能、国际复材、聚杰微纤等[1] * **算力/AI基础设施与云计算行业**：涉及数据中心、算力投资、AI推理、云市场份额，相关公司包括Meta、阿里云、谷歌、优刻得、金富科技、大位科技、利通电子、海量数据、南兴股份、莲花控股、华明装备、康宁、特发信息、金时科技、汇绿生态等[1] * **人工智能大模型与应用行业**：涉及大模型更新、代码智能体、AI应用推广与用户竞争，相关公司/产品包括DeepSeek、智谱GLM-5、华为云“码道”、阿里千问、飞猪、蚂蚁阿福、豆包、字节Seedance2.0、苹果Siri、谷歌Gemini等[1][2][3][4][5][6] * **化工（农药/染料/TDI）行业**：涉及氯虫苯甲酰胺、TDI价格、安全生产监管、分散染料价格，相关公司包括巴斯夫、闰土股份、浙江龙盛、百川股份、金牛化工、美邦股份、新金路、泰和新材、醋化股份、华尔泰、常青科技等[6][7] * **机器人（具身智能）行业**：涉及机器人模型、仓储机器人、春晚亮相，相关公司包括阿里巴巴、极智嘉、灵心巧手、银河通用、星动纪元、松延动力、天创时尚、德邦科技等[7] * **半导体与AI芯片行业**：涉及存储芯片、AI芯片研发与代工、半导体销售额，相关公司包括闪迪、美光科技、字节跳动、三星、平头哥、金海通、德明利、江波龙、香农芯创、皇庭国际、国风新材等[8] * **航天与太空经济行业**：涉及火箭发射、太空光伏、太空工厂、卫星部署，相关公司/机构包括长征十号、国宇星空、弘元绿能、SpaceX、亚马逊、中国运载火箭技术研究院、飞沃科技、中超控股、航天发展、西部材料、通宇通讯等[8] * **电商与本地生活行业**：涉及电商投入、独立团购APP、消费补贴，相关公司包括阿里巴巴（淘宝闪购）、抖音（抖省省）、横店影视、浙文影业、东百集团、永辉超市、恒鑫生活、合兴包装等[8][9] * **固态电池行业**：涉及固态电池国标、技术合作开发，相关公司包括国轩高科、巴斯夫、天赐材料、中国动力、欣旺达、厦门钨业等[9] * **电力市场行业**：涉及全国统一电力市场体系建设，相关公司包括三变科技、特变电工、晋控电力、国电电力、乐山电力等[9] 核心观点和论据 * **关键金属供应趋紧，价格大幅上涨**： * 钨原料价格在2026年开年一个月内累计涨幅达**50%**，当前主流报价约为2025年初水平的**五倍**[1] * 印尼预计2026年镍矿产量在**2.6亿至2.7亿吨**，较2025年的**3.79亿吨**减少**1.1-1.2亿吨**[1] * 印尼要求全球最大镍矿韦达湾将矿石配额削减**70%**，2026年配额为**1200万吨**，远低于2025年的**4200万吨**[1] * 氧化镨钕价格站上**80万元/吨**，周环比涨**9.9%**，月环比涨**28.8%**[1] * **AI驱动算力与材料需求激增**： * 摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约**10千万亿**，增长至2030年的约**3,900千万亿**，五年间增长约**370倍**[1] * Meta将斥资超**100亿美元**建设数据中心园区[1]，并准备向康宁支付高达**60亿美元**用于购买光纤电缆[1] * 中央企业被要求强化投资牵引，积极扩大算力有效投资[1] * 台湾主要玻璃布厂商因Low-DK玻璃布需求增加而停产E-glass并转产，导致相关产品减量供应[1] * **AI大模型与应用竞争白热化，加速商业化落地**： * 各大模型能力快速迭代：DeepSeek上下文能力从**128K Token**提升至**1M Token**，知识库更新至2025年5月[1]；智谱GLM-5在真实编程场景逼近Claude Opus 4.5[2]；华为云代码智能体整合关键编程能力[2] * 应用端用户争夺激烈：阿里千问DAU达**7352万**，与飞猪合作超**40家**旅行品牌推出“千问价”[3]；豆包、蚂蚁阿福等均推出春节红包活动[3] * 政策层面大力支持：国务院专题学习强调深化拓展“人工智能+”，培育新质生产力，推动AI全链条突破、全场景落地[3][4][5][6] * 视频生成等细分领域突破：字节Seedance2.0可根据文本或图像创建电影级视频，有望推动短剧制作降本提效[6] * **部分化工品供需格局变化，价格获支撑**： * 中国农药工业协会倡议规范氯虫苯甲酰胺经营，杜绝低于平均成本（约**23.3万元/吨**）销售，而市场报价为**18.8万元/吨**[6] * 巴斯夫上调亚太地区TDI产品价格**11%**[6] * 山西非法“小化工”爆炸事故导致**8人死亡**，可能引发新一轮高强度监管，影响相关中间体供应[6] * 分散染料价格上调：闰土股份黑染料每吨累计上涨约**5000元**；浙江龙盛大部分分散染料出厂报价上调**2000元/吨**，涨幅约**10%**[6][7]；艳蓝染料行业库存偏低，预计春节后再提价[7] * **半导体行业景气度上行，AI芯片自主化进程加速**： * 2025年全球半导体销售额为**7917亿美元**，同比增长**25.6%**；预计2026年将达到**1万亿美元**[8] * 字节跳动正在开发AI芯片，计划2026年生产**10万至30万颗**，并与三星洽谈代工[8] * 平头哥AI芯片被报道从内供转向外销[8] * **固态电池产业化进程明确**： * 车用固态电池第一部分国标拟于**2026年7月**发布，将明确相关术语定义[9] * 国轩高科与巴斯夫签署战略合作，共同开发下一代固态电池技术[9] * **全国统一电力市场体系建设目标明确**： * 国办文件提出，到2030年，市场化交易电量占全社会用电量的**70%**左右；到2035年，全面建成全国统一电力市场体系[9] 其他重要但可能被忽略的内容 * **机器人产业迈向商业化路演**：多品牌机器人将组团亮相2026年春晚，中国具身智能产业迈向商业化路演[7]；北京考察了灵心巧手、银河通用等多家机器人企业[7] * **太空经济与航天活动活跃**： * 马斯克称需要在月球上建工厂造AI卫星，并用太空弹射器发射[8] * 美国联邦通信委员会批准亚马逊部署**4500颗**卫星[8] * 无锡召开太空光伏供需对接会[8] * **电商与本地生活持续投入与竞争**： * 阿里称将继续大投入淘宝闪购，2026年投入力度超2025年，且三年不担心亏损[8] * 抖音推出独立团购APP“抖省省”，并计划融入AI技术[9] * 春节期间，商务部安排**20.5亿元**“新春礼包”，抖音发放亿元红包，上海启动总额**3亿元**的有奖发票活动[9] * **AI应用尝试与电商、搜索结合**：谷歌正在测试让消费者在搜索引擎和Gemini中获取AI答案时直接购买商品的功能[6]

展会概况与定位 - 展会全称为“2026未来产业新材料博览会（FINE2026）”，由DT新材料主办，是国际碳材料产业博览会、热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展融合升级而来，旨在打造以未来产业终端为引领的国际新材料标杆展会[11][12] - 展会特设“先进电池与能源材料展区”，核心定位是满足智能汽车、机器人、低空经济、人工智能等未来产业对高安全、长续航、低成本电池技术的需求，并聚焦“人形机器人电池”、“智能汽车电池”、“低空飞行器电池”、“商业航天电池”、“AI数据中心储能”、“通信储能”等核心应用场景[4] - 展会预计展出面积达50,000平方米，将吸引超过800家参展商、200余家科研院所、5,000+终端及资本方参与，并预计接待100,000+人次专业观众[4] - 展会同期将举办超过30场论坛活动，包含300+场演讲报告，媒体曝光预计达500万人次，线上观众预计100万人次[4] 核心展品与技术方向 - **电池解决方案**：覆盖机器人、低空飞行器、智能汽车、AI消费电子、商业航天、AI数据中心、风光及通信储能等终端应用的电池系统[5] - **固态电池**：展示电池包、模组、电芯，以及硫化物/氧化物/聚合物等固态电解质、高镍/富锂锰基等正极材料、锂金属/硅基等负极材料、干法电极、电解液、导电浆料、集流体等全产业链材料与技术[5] - **钠电池**：展示电池包、模组、电芯，以及层状氧化物/聚阴离子化合物等正极材料、硬碳/软碳等负极材料、电解液、隔膜等关键材料[5] - **超级电容器与氢能/核能**：涵盖电容器、多孔碳电极以及燃料电池、电堆、氢瓶、膜电极，乃至可控核聚变相关的超导磁体系统、真空室第一壁材料等[5] - **先进碳材料**：重点展示硅基负极、特种石墨、活性炭、硬/软碳、电容炭、石墨烯、碳纳米管、碳纤维、MOF/COF、炭黑、气凝胶等，形成“酚醛树脂—多孔材料—硅基负极”等特色产业链展示[4][5] - **制造与检测装备**：包括3D打印装备、激光及自动化设备、CVD/PVD设备、高温处理炉、涂布/辊压/叠片等电池制造设备，以及XRD、TEM、SEM、比表面积测试仪等智能检测与分析仪器[5] 同期论坛与会议安排 - 展会设有“先进电池产业大会”，包含固态电池产业创新论坛、钠电池产业创新论坛、数据中心储能与电池论坛、eVTOL电池论坛、机器人电池论坛、新能源汽车动力电池论坛等专题会议[13][15] - 除电池领域外，同期大会还涵盖“先进半导体产业大会”、“热管理液冷产业大会”及“未来智能终端产业大会”，议题包括金刚石电子器件、数据中心液冷、功率器件热管理、人形机器人产业链、航空航天装备制造等[15][16] - 全体大会包括未来产业宏观论坛、新材料科学家论坛、投融资与项目路演论坛、高校科技成果路演论坛及人工智能赋能新材料论坛等综合性议题[15] 往届与预计参与方 - **往届知名企业**：涵盖电池产业链龙头如宁德时代、亿纬锂能、弗迪电池、欣旺达、国轩高科、中创新航、蜂巢能源等，以及新能源与储能企业如阳光电源、海博思创、清陶能源、中科海钠等，还包括隆基绿能、通威股份、华为数字能源、金风科技等光伏与能源企业[7] - **拟邀请终端用户**：覆盖智能汽车（上汽、比亚迪、蔚来、理想、特斯拉等）、机器人（宇树科技、优必选、智元机器人等）、低空经济（小鹏汇天、亿航智能、大疆等）、航空航天（中国航天科技集团、蓝箭航天等）、消费电子与通信（华为、小米、苹果、英伟达等）、数据中心（腾讯、阿里、字节、亚马逊等）等广泛领域[8][9] - **拟邀请投资机构**：包括红杉中国、IDG资本、高瓴资本、中石化资本、深创投、中金资本、腾讯投资、阿里巴巴战略投资、源码资本等众多知名投资机构[9] 展会价值与目标 - 展会旨在打造一站式交流、合作与采购平台，全景呈现应用于人工智能、低空经济、智能汽车、量子科技、6G等未来产业的热门创新成果，并重点聚焦未来智能终端及先进半导体、先进电池、轻量化功能化等五大产业共性需求[12] - 目标是通过推动科技成果转化，助力企业精准对接产业基金、政府园区及产业链资源，加速新材料领域科技创新与产业融合，夯实新质生产力发展的材料根基[14]

核心观点 - 华金证券首次覆盖德尔股份并给予“买入”评级，核心逻辑在于公司凭借全球化产业布局筑牢传统业务基本盘，同时在固态电池领域实现关键技术突破，成功解锁新能源赛道“第二增长曲线”，公司正迎来传统业务与新业务双轮驱动的新阶段 [1][4] 公司业务与全球化布局 - 公司作为全球领先的汽车零部件系统集成供应商，已形成深度嵌入欧美市场的全球化产研布局，海外产研基地分布在美国、墨西哥、德国、西班牙等多个国家 [1][4] - 2024年及2025年上半年，公司海外收入占比均超过70%，成功构建起“就地研发、就地生产、就地供应”的闭环供应链体系 [1][4] - 全球化布局助力公司与宝马、奥迪、大众、福特等全球知名车企建立了长期稳定的战略合作关系，巩固行业领先地位 [1][4] 传统核心业务与财务表现 - 公司在NVH降噪、隔热及轻量化领域处于全球领先水平，电机、电泵及机械泵类产品拥有二十余年技术积累，自主研发的液力缓速器已向国内一线商用车客户批量供货 [2][5] - 华金证券预测，2025-2027年公司降噪、隔热及轻量化产品收入将分别达到35.17亿元、38.33亿元、42.17亿元 [2][5] - 华金证券预测，2025-2027年公司电机、电泵类产品收入将分别达到13.20亿元、14.39亿元、15.83亿元 [2][5] - 2025年前三季度，公司期间费用率同比下降3.17个百分点，其中管理费用率同比下降2.66个百分点，内部管理效率显著提升 [2][5] - 公司通过发行股份收购爱卓智能科技全部股权，进一步完善业务布局 [2][5] - 2025年业绩预告显示，公司归母净利润同比增幅超130%，扣非净利润同比增幅超260%，企业基本面持续向好 [2][5] 固态电池新业务进展 - 公司自2018年起持续投入固态电池研发，2025年其研发与产业化迎来关键升级 [3][6] - 公司在上海建设的固态电池试制线顺利完成国内样品制备，成功确认生产技术和工艺的可复制性 [3][6] - 公司发起设立专业新能源公司以加速产业化进程，并已实现固态电池连续化试生产且产品一致性表现良好，规模化量产的核心条件已基本具备 [3][6] - 公司布局的氧化物路线固态电池产品性能优异，顺利通过针刺、加热、过充电等多项严苛安全试验，并取得了UN38.3国际认证，安全性远超行业标准 [3][6] - 该固态电池具备良好的耐高温特性，依靠自然散热即可在高温条件下连续工作，能更好适配狭小空间等多元应用场景 [3][6] - 目前公司已与多家新能源车企签署战略合作协议，并与其他客户达成固态电池相关开发协议或合作意向书，商业化落地进程持续提速 [3][6] 财务预测与估值 - 华金证券预测，2025-2027年公司将实现营业收入49.53亿元、54.00亿元、59.40亿元 [7] - 华金证券预测，2025-2027年公司归母净利润将分别达到1.57亿元、2.22亿元、2.97亿元 [7] - 对应EPS分别为0.92元/股、1.31元/股、1.75元/股，对应PE分别为37倍、26倍、20倍 [7]