为持续向投资者普及ETF基础知识，招商证券携手十大基金公司，联合全景网共同举办2025年招商证 券"招财杯"ETF实盘大赛系列直播，旨在帮助投资者提升资产配置与风险管理能力，促进ETF市场的健 康发展。 11月6日，"招财杯"ETF实盘大赛系列直播邀请到了国泰基金量化投资部研究员段佳琪一起探讨《从"内 卷"到"反内卷"，新能源赛道迎来新周期？》。 段佳琪表示：今年下半年以来，新能源板块结束长期调整强势反弹，光伏、锂电、储能等细分赛道全面 上涨。板块崛起核心是三重逻辑共振：一是反内卷政策加码，光伏收储或落地，新能源供需格局有望改 变；二是国内外储能需求景气度向上，新能源龙头三季度业绩超预期；三是固态电池新技术突破，推动 行业快速发展。 段佳琪指出，海外市场一直是中国新能源产业非常重要的增长引擎之一，但会受到大国间贸易关系的扰 动，长期仍存在不确定性。 就固态电池的商业化落地预期，她表示，全固态电池有望在2027年左右实现小批量装车；2029年率先在 低空经济、机器人等领域实现放量；2030年逐步进入中高端动力电池领域，实现规模化应用。 "展望未来，业绩修复、政策预期与技术创新三大因素，有望持续推动新能源板块估值 ...

11月6日，"招财杯"ETF实盘大赛系列直播邀请到了国泰基金量化投资部研究员段佳琪一起探讨《从"内 卷"到"反内卷"，新能源赛道迎来新周期？》。 段佳琪表示，今年下半年以来，新能源板块结束长期调整强势反弹，光伏、锂电、储能等细分赛道全面 上涨。板块崛起核心是三重逻辑共振：一是反内卷政策加码，光伏收储或落地，新能源供需格局有望改 变；二是国内外储能需求景气度向上，新能源龙头三季度业绩超预期；三是固态电池新技术突破，推动 行业快速发展。 段佳琪指出，海外市场一直是中国新能源产业非常重要的增长引擎之一，但会受到大国间贸易关系的扰 动，长期仍存在不确定性。 就固态电池的商业化落地预期，她表示，全固态电池有望在2027年左右实现小批量装车；2029年率先在 低空经济、机器人等领域实现放量；2030年逐步进入中高端动力电池领域，实现规模化应用。 这个需求支撑主要来自两大领域：一是动力领域（新能源汽车），销量保持坚挺。2025年各季度主流车 企密集发布新车型，持续激活市场；以旧换新政策在原有的基础上进行了大幅升级，补贴标准与覆盖范 围显著提升；加之购置税减免政策将于2026年退坡，带动市场呈现抢装行情。同时，商用车新能源渗 ...

1-10 月，我国动力和其他电池累计产量达 1292.5GWh ，累计销量达 1233.2GWh ，同比增幅均超过 50% 。 1.2TWh规模之上，对比2024年不闹发的增速标志着中国电池产业正以超越预期的速度狂奔。 在这个机遇与挑战并存的关键时点， 2025 高工锂电年会暨十五周年庆典将于 11 月 18-20 日在深圳隆重举行。以下，四大核心趋势深度透视 2025 年电池产业面临的全新周期。 趋势 一 ：全球 竞合 深 化，从 " 量的 出口 " 到 " 质的融入 " 中国电池产业的全球化进程正在进入一个全新的阶段。中国电池企业如何实现从 " 走出去 " 到 " 走上去 " 。 从数据层面看，中国电池产业的全球供应地位愈发稳固。 1-10 月累计 1233.2GWh 的销量规模，奠定了中国在全球电池市场中不可或缺的 " 压 舱石 " 地位。 更为重要的是出口结构的变化：前 10 月累计出口 228.1GWh ，同比增长 43.9% ，占累计总销量的 18.5% ，这意味着每生产 5 块电池，就有 近 1 块走向全球市场。 中国电池企业在全球电池TOP中连续多年稳居6席，在全球影响力持续扩大。 全球TOP ...

2025年锂电产业大圆柱、全极耳、固态电池等相关技术逐步实现突破，但同时仍存在如电池良率、设备及工艺问题等行业难题尚未真正解决，为 此起点锂电平台举办 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典 、2025起点用户侧储能电池技术论坛 ，希望 以此为平台为行业提供交流探讨、聚势共发展的机会，欢迎各位行业同仁参与盛会！ 活动主题及架构 活动名称： 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典 、2025起点用户侧储能电池技术论坛 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典 2025起点 用户侧储能 电池技术论坛 时间： 2025年12月17-19日 地点：深圳 活动背景及意义 一 电池方面： 1）2025年初，宝马宣布大圆柱电池2026年即将装车，引发行业加速布局46系大圆柱电池热潮；2）2025年3月，工信部发布《电动 汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）（新国标），引发行业对动力电池性能广发讨论；3）多家企业2025年全极耳圆柱电池已开始 量产，全极耳的高倍率、长寿命优势未来有望广泛应用在新能源汽车 ...

（文章来源：每日经济新闻） 华域汽车（600741.SH）11月14日在投资者互动平台表示，目前，清陶动力的半固态电池产品主要为上 汽乘用车等整车企业提供配套供货。未来，清陶动力的合资双方将充分利用各自优势资源，加速完成其 在运行机制、品控体系、研发能力和生产能力的建设，加快推进半固态、固态电池整体战略布局的落 地。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司入股清陶动力科技（上海）有限公司后，已经成 为大股东之一，意味着全面进军固态电池领域，请问子公司清陶动力科技（上海）有限公司目前经营生 产情况如何，特别是固态电池的研发、生产进行到何种程度了，目前最新投产固态电池，技术性能怎 样，单位电量到达多少指标，生产是否稳定推进，产能是否跟得上需求，所产的固态电池供应哪些头部 车企，今后前景如何？ ...

一方面是备电侧的UPS加电池场景。传统数据中心就有UPS加电池的架构，电池主要起备电作用，比如 突然断电或维修。此外，也在柴油发电机组启动前支撑供电，确保数据中心不中断运行。 大模型训练、推理规模扩大，GPU算力指数级提升，算力中心建设加速，超算、智算中心密集落地。 业内多次提出，算力的尽头是电力。在此背景下，AIDC配储场景正在全球市场加速渗透。 第三方数据显示，2025年至2030年，全球AIDC备用电池市场年复合增长率预计将高达80%。至2030 年，全球AIDC与通用IDC备用电池市场规模有望突破100GWh。而绿电直供模式配套的新型储能整体市 场规模将超300GWh。 AIDC配储与传统IDC备电有何区别?AIDC配储电池和供电架构有哪些新变化?中国企业何以撬动全球 AIDC配储市场?《21新能说》栏目特邀南都电源副总裁刘成浩，围绕AIDC配储的前沿技术、市场观察 与企业发展等核心议题深度解析，为理解算力时代的能源底座提供一线视角。 21世纪经济报道：当前资本市场火热的AIDC配储概念，这与过去的数据中心配储、电力配储在技术重 心上有什么区别? 刘成浩：首先，AIDC的发展核心是算力大幅增加，而算力 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市-A”，并维持该评级 [5] 报告核心观点 - 锂电行业已呈现“底部站稳，趋势向上”态势，新能源车销量增长和储能景气度提升推动材料价格进入上行通道，市场将围绕“涨价”核心变量演绎，新的锂电周期正在到来 [1] - 光伏行业处于周期底部回转阶段，政策精准发力推动供需平衡，产业链价格已呈现修复趋势，N型技术迭代有望推动产业降本增效 [2] - 风电行业“十四五”期间累计并网361GW，超额完成目标，“十五五”预计年均新增装机120GW，相比“十四五”年均装机增长66%，行业高景气度可期 [3] 锂电行业总结 - 国内新能源车市场保持增长，2025年1-9月新能源乘用车销量1122.8万辆，同比增长34.9%，渗透率提升至52.2% [16] - 全球动力电池需求旺盛，2025年1-8月全球新能源车动力电池使用量达691.3GWh，同比增长34.9% [16] - 动力电池产量持续高位，2025年1-9月中国动力和其他电池累计产量达1121.9GWh，同比大幅增长51.4% [22] - 锂电材料价格普遍上涨，2025年11月碳酸锂价格涨至8万元/吨，六氟磷酸锂价格从7月初的4.9万元/吨上涨至11月初的11万元/吨 [25] - 储能需求快速增长，2025年1-9月全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7%，源网侧出货占比79.2% [42][47] - 固态电池具备高能量密度（400-500Wh/kg）、高安全性（电解质耐800℃高温）和长循环寿命（超5000次）等核心优势 [56] - 固态电池电解质分为硫化物、氧化物和聚合物三大体系，各有优劣，适配不同应用场景 [57][58] - 固态电池制造工艺革新，前道干法电极可节省40%资本支出和20%运营支出，中道叠片工艺是主流装配方案 [60][63] 光伏行业总结 - 中国光伏市场进入平稳增长阶段，2025年1-9月新增光伏装机240GW，预计全年有望冲击300GW，2030年前年新增装机量有望保持200GW以上 [79] - 全球光伏需求增速放缓，2024年全球累计光伏装机约2200GW，2030年需超过5400GW，新兴市场成为增长新动能 [83] - 光伏出口面临挑战，2025年前三季度中国组件出口额累计1307亿元，同比下降19.2%，但新兴市场如非洲出口体量达8.9GW，同比增加46% [89][91] - 政策推动供给侧出清，反内卷政策密集出台，产业链价格已回暖，10月中旬致密料价格回升至50-53元/kg，硅片价格涨至1.35元/片 [98][99] - BC电池技术加速放量，采用全背交叉电极技术，理论转换效率极限达29.1%，单面效率领跑行业 [105][107] - 技术路径百花齐放，TOPCon、HJT、晶硅-钙钛矿叠层等新技术不断突破，驱动产业降本增效 [109] 风电行业总结 - “十四五”风电目标超额完成，2025年1-9月风电新增装机61.09GW，同比增长56%，预计全年新增并网120GW，累计并网361GW [112] - 风电经济性突出，2024年国内陆风加权LCOE为0.21元/kwh，海风LCOE降至0.40元/kwh，相比2023年下降21% [114] - “十五五”需求旺盛，预计年均新增装机120GW，其中海上风电年新增不低于15GW，2030年累计装机目标1300GW [117][119] - 陆风招标需求旺盛，2025年1-9月公开招标82.8GW，2026年装机需求可期 [122] - 行业反内卷推动风机价格回升，2025年9月风机裸机均价达1691元/KW，较2024年9月低点上涨31% [126] - 海风存量项目储备丰富，深远海开发将打开发展空间，欧洲各国支持政策加码，需求有望快速增长 [3]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司在固态电池领域是否有布局？ 中毅达（600610.SH）11月14日在投资者互动平台表示，公司在固态电池领域没有布局。 （文章来源：每日经济新闻） ...

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 3780 字，阅读全文约需 12 分钟 目录 国内新闻 国外新闻 2 内蒙古:到2027年新增汽车中新能源汽车占比达到35% 商用车 国内新闻 1 1.机电产品和高技术产品日益成为出口重要增长点 2.内蒙古:到2027年新增汽车中新能源汽车占比达到35% 3.北京、上海首批外企AI大模型获批 4.东风汽车新一代固态电池计划明年9月量产装车 5.东风本田与腾讯智慧出行达成战略合作 6.小鹏"无忧服务包"上线 价值7600元服务 7.滴滴自动驾驶与阿布扎比投资办公室达成战略合作 8.亿咖通科技将为大众集团提供智能座舱解决方案 1.韩国2026年将加大电动汽车补贴力度 2.Waymo已部署2500辆自动驾驶出租车 3.特斯拉将支持苹果CarPlay 数月内推出 4.LG与奔驰高管达成共识:加强下一代汽车零部件合作 1. "中集车辆EVRT"产品平台亮相武汉商用车展 2. 天津港保税区开通化肥运输氢能重卡示范线 3. 福田欧航欧马可推出跨年购置税补贴方案 4. 长城商用车与东科克诺尔达成合作 机电产品和高技术产品日益成为出口重要增长点 时间:2025.11.14 来源:财联 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大势” [1] 核心观点 - 2025年宏观经济弱复苏，机械行业大部分公司呈现底部向上态势，外部环境虽有扰动，但公司产品竞争力和经营管理能力持续提升，业绩端显现韧性 [1] - 展望2026年，机械板块充满机遇，成长方向、内需顺周期方向和出口链均有值得期待的变化 [1] 成长方向投资机会 - 人形机器人是最值得重视的未来产业之一，特斯拉计划在Fremont工厂建设年产100万台产线，在Austin工厂建设年产1000万台产线，未来目标达1亿甚至10亿台，2026年大概率成为Optimus大规模量产元年 [2] - 锂电产业出现变化，储能等细分市场带动需求增长，固态电池不断取得技术突破，具备很好投资价值 [2] - 核电产业在大量招标基础上，核聚变和四代核电技术均有研发和产业端突破，核电作为清洁能源前景广阔 [2] - 量子计算政策端重视度提升，麦肯锡报告预计2035年全球量子技术市场规模达970亿美元，其中量子计算规模约720亿美元 [2] 内需顺周期方向 - 工程机械强周期属性明显，目前已处于周期上行阶段，海外市场占比越来越大 [3] - 我国挖机累计出口增速在年初已实现转正，叠加海外重建预期及北美降息带来的需求增长，海外市场总体预计稳中向好 [3] - 煤化工有望迎来快速发展，伊泰伊犁100万吨/年煤制油项目重启，国能哈密400万吨/年煤制油项目启动，考虑到能源安全和提振经济，后续有望成为内需重要板块 [3] 出口链机会 - 美联储于2025年9月17日宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，为2025年首次降息，能释放之前被禁锢的房地产置换需求，带动与地产链相关的出口链企业实现行业级别增长 [4] - 国际关税局势趋于稳定，出口链公司已针对现有关税做出应对性产能布局，关税政策变动带来的负面效果逐渐降低 [4] - 二季度由于关税影响终端客户库存有所降低，新一轮补库需求有望出现，在成本端和需求端都有明显改善预期下，出口链板块有望迎来新一轮行情 [4] 2025年机械板块回顾 - 截至11月10日，机械行业今年以来涨幅33.92%，跑赢沪深300指数，在申万一级31个行业中涨跌幅位于第7位，处于市场中上水平 [12] - 机械子行业中印刷包装机械涨幅超过70%领跑，轨交设备涨幅靠后 [15] - 截至11月10日，机械行业市盈率为32倍，在申万一级行业中排名第9位，处于市场中上游水平 [19] - 机械板块子行业中，机器人和磨具磨料估值超过80倍，仅工程机械整机和轨交设备市盈率低于20倍 [22] - 2025年前三季度申万机械设备指数营业收入同比增长6.01%，归母净利润同比增长13.91% [28] - 2025年1-9月，国内制造业固定资产投资完成额同比增长4%，相较于2024年同期的9.2%有所下滑，2025年9月和10月制造业PMI分别为49.8和49.0，仍处收缩区间 [32] 人形机器人产业化进展 - 特斯拉Optimus持续进化，2025年1月公布量产规划，3月启动试生产，9月宣布计划年底推出第三代、2026年量产且2030年前目标年产100万台 [40] - 工信部于2023年10月印发《人形机器人创新发展指导意见》，设定了2025年初步建立创新体系并实现批量生产，2027年综合实力达到世界先进水平的目标 [42] - 国内厂商新品层出不穷，如宇树科技发布Unitree H2，智元机器人推出精灵G2，小鹏发布全新一代IRON，Figure发布Figure 03等 [45] - 华为、宁德时代和长安汽车等大厂入局人形机器人赛道，华为全球具身智能产业创新中心正式运营，宁德时代自研人形和四足机器人，长安汽车计划在未来5年内投入超500亿元，2027年前发布人形机器人产品 [48] 高价值量产业链环节 - 特斯拉Optimus全身包含28个执行器，传感器、减速器和丝杠等零部件在成本中占比较高，传感器占比37.0%，丝杠占比20.3%，减速器占比20.2% [49] - 谐波减速器方面，2021年绿的谐波国内市占率24.7%；RV减速器方面，2021年双环传动市占率15.1%，国产品牌在国内市场占有率持续提升 [54] - 国内滚柱丝杠市场仍由海外厂商主导，2022年Rollvis和GSA各占据26%份额，Ewellix占据14%份额，南京工艺、博特精工各占8%份额 [60] - 六维力传感器为人形机器人传感器中价值量最高部分，预计2027-2030年随着人形机器人规模化量产，出货量和市场规模将快速增加，期间复合增长率超过100% [68] - 2023年我国六维力传感器市场集中度较高，TOP10用户占据接近70%份额，国内厂商宇立仪器、蓝点触控分居第二第四位，两家公司在国内厂商中合计市占率超过50% [70] - 特斯拉第三代灵巧手自由度由原来的单手11个增加到22个，摩根士丹利预测灵巧手成本占特斯拉Optimus Gen2硬件总成本17% [76] 锂电新技术发展 - 2025年国内锂电池行业新一轮扩产启动，GGII预计全年设备招标产能超250GWh，2026年招标产能有望超350GWh [87] - 固态电池为最具潜力的下一代电池技术，具备能量密度高、安全性强优势，锂电设备厂商如先导智能、赢合科技、海目星、利元亨等纷纷布局固态电池领域 [87] - 复合集流体具备高安全性、高能量密度和低成本优势，行业参与者逐步增多，产业化持续推进，复合铝箔基本具备量产条件 [95] - 复合集流体的规模化应用将带来磁控溅射设备、水电镀设备和超声滚焊设备等新增设备需求，骄成超声、东威科技、汇成真空等相关设备厂商有望受益 [95] 核电与量子计算前景 - 根据中研网预测，2023-2035年全球核电装机容量复合年增长率达8.4%，到2035年核电在全球能源发电量中占比有望提升至10% [100] - 四代核电逐步接近商用，2025年7月我国首台百万千瓦级商用钠冷快堆CFR1000初步设计方案定稿，11月甘肃武威2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换 [100] - 可控核聚变前景广阔，2024年全球可控核聚变市场规模为3314.9亿美元，2029年有望增长至4795亿美元 [103] - 量子计算技术突破，麦肯锡报告预计2035年全球量子技术市场规模达970亿美元，其中量子计算规模约720亿美元；我国量子产业2023年规模620亿元，2030年预计达2200亿元 [105] 工程机械与出口市场 - 工程机械强周期属性明显，随着大规模设备更新政策持续落地及海外市场持续拓展，内销市场有望在2025年迎来筑底企稳 [108] - 2023年我国挖机出口主要地区为欧洲、亚太、北美，其中欧洲和亚太占比各自超过20%，北美占11% [116] - 我国挖机累计出口增速在年初已经实现转正，叠加海外重建预期及北美降息带来的需求增长，海外市场总体预计稳中向好 [116]