行业整体趋势与竞争格局 - 去年中国OLED厂商全球市场份额达到46%，韩国厂商份额为54% [6] - 在柔性OLED领域，中国厂商市场份额更高，达到57% [6] - 2024年全球TFT-LCD和AMOLED面板总产值约1200亿美元，中国大陆面板企业产值约575亿美元，占全球比重48% [6] - 国内光电显示产业出现本土化发展趋势，今年上半年产业投资资金来源中内资占比高达87.4% [6] - 在LCD产能已高度集中于国内面板厂的情况下，国内面板厂正重点在OLED领域发力以与海外厂商竞争 [6] 高世代OLED产线投资与产能建设 - TCL华星t8项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线，预计总投资约295亿元，玻璃基板设计月产能达2.25万片 [1][4] - 京东方第8.6代AMOLED生产线总投资630亿元，设计产能为每月3.2万片玻璃基板 [4] - 合肥国显（维信诺与合肥国资持股）8.6代AMOLED生产线总投资550亿元，设计产能为每月3.2万片玻璃基板 [4] - TCL华星t8项目预计2027年下半年量产，首款产品聚焦中尺寸高端OLED显示领域 [6] - 正常高世代显示项目投资回报期在5至7年，基于产品竞争力，预计t8项目能用更短时间收回投资成本 [6] 行业投资动态与市场环境 - 2025年上半年中国光电显示产业投资金额约1035亿元，同比下降26.7% [5] - 2025年上半年显示面板领域投资规模为451亿元，同比下降18.3% [5] - 在行业投资整体走弱的背景下，高世代AMOLED产线的巨额投资显得尤为突出 [5] 上游供应链本土化与国产化进程 - 随着OLED、LCD产能向国内集中，上游厂商也在围绕新产能进行建设 [7] - TCL华星t8项目将加速印刷OLED关键材料、核心装备、核心元器件等上下游企业集群落地 [8] - 2024年中国厂商已占据全球偏光片总产能的65%，预计到2027年这一比例将接近80% [8] - 深纺织A子公司盛波光电拟投资13.34亿元建设一条专门针对OLED的偏光片产线，规划年产能约1800万平方米 [8] - TCL科技通过参与杉杉股份控股股东破产重整，将持有杉杉股份总股本的1.94%，以提升偏光片供应链稳定性 [8] - t8一期项目整体设备国产化率有望达50%，未来二期项目国产化率有望进一步提升 [9] - 面板制造模组环节国产化率已超过85% [9] - 阵列环节湿刻相关制程国产化率从2020年不到10%提升至2024年约40% [9] - 阵列检测设备国产化率从2020年近10%提升至2024年近50% [9] - 成盒环节的蒸镀设备长期由日本厂商Canon Tokki垄断，阵列环节核心设备制造商也主要是美日韩企业 [9] - 偏光片关键原材料目前仍较为依赖进口，原材料厂商尚未有明确扩产计划 [9]