电子行业上游趋势 - 电子行业上游呈现通胀趋势 [1] - AI拉动下存储芯片迎来周期与成长共振 [1] AI需求与市场复苏 - AI需求持续强劲，超过此前预期 [1] - 非AI市场正在温和复苏 [1] - 台积电法说会判断AI需求超预期，带动存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节供不应求 [1] AI服务器与资本支出 - AI服务器需求快速扩张，全球大型云服务商正扩大采购英伟达GPU整柜式解决方案 [1] - 预估2025年八大CSP合计资本支出突破4200亿美元，年增达61% [1] 国产算力与存储机遇 - 国产算力与存力的自主可控能力及需求持续性存在预期差 [1] - 存储价格全面上涨叠加手机、服务器市场打开国产化空间 [1] - 国产存储厂商有望迎来量价齐升机遇期 [1] 芯片ETF构成 - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001） [1] - 该指数从中国A股市场中选取涉及半导体材料、设备设计、制造、封装和测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

AI算力与存力需求 - AI推动算力与存力需求持续强劲，台积电第三季度收入超预期，AI需求超过此前预期 [1] - AI推理应用推升实时存取与高速处理海量数据的需求，带动大容量存储产品需求提升 [1] - Flash Wafer价格全面上涨，最高涨幅超过10% [1] 半导体产业链供需与价格 - 存储芯片、部分被动元件、高阶CCL等环节呈现供不应求、价格上涨趋势 [1] - 存储周期持续上行，国产存储厂商有望迎来量价齐升机遇期 [1] - 非AI市场正在温和复苏 [1] 国产化与产业链发展 - 国产算力与存力的自主可控能力及需求持续性存在预期差 [1] - 国内AI产业链不断加强本土化能力 [1] - 科创芯片指数由50只代表性证券组成，反映中国半导体行业整体表现和发展趋势，具有较高成长性和行业代表性 [1] 厂商动态与生态构建 - 海外ASIC需求旺盛，国内外厂商订单持续向好 [1] - 云计算服务提供商自研布局加速，并与国内ASIC厂商合作 [1] - 苹果正依托硬件用户基础构建AI生态闭环，强化用户粘性与生态壁垒 [1]