基准国债ETF近期市场表现与资金流向 - 截至12月1日10点25分，基准国债ETF（511100）价格上涨0.08% [1] - 该ETF近5天合计实现资金净流入29.45亿元 [1] 券商对利率市场及配置机会的观点 - 东吴证券指出，11月以来利率运行出现难得的波动幅度 [1] - 市场对基金赎回费率新规和央行买债规模不及预期等利空消息反应更为敏感 [1] - 在流动性宽松和基本面未完全修复的背景下，若基金赎回费率新规近期落地并导致利率上行，可能形成较好的配置机会 [1] 基准国债ETF产品结构与特点 - 基准国债ETF（511100）主要跟踪上证基准做市国债指数 [1] - 指数成分券选取上交所基准做市品种名单范围内的全部国债 [1] - 指数在各关键久期上选取1-3只券，具体构成包括：20年期4只、30年期7只、1年期与5年期各3只、2年期、10年期、3年期及50年期各2只 [1] - 该指数组合整体久期为8.2，被描述为偏向综合性的中期国债指数 [1]

债券资产配置价值 - 全球市场波动加剧 权益市场高波动 利率中枢长期下行背景下 债券资产配置价值凸显 [1] - 十年国债ETF（511260）成立于2017年8月4日 挂钩中国10年期国债指数 流动性佳 风险收益特征清晰 成为优化资产结构 对冲市场风险的理想选择 [1] 宏观经济环境 - 国内经济处于温和复苏阶段 政策强调"高质量发展" 宏观杠杆率约束下 大规模刺激政策概率较低 [1] - 通胀数据维持低位 为货币政策宽松提供空间 [1] - 10年期国债收益率作为中长期无风险利率标杆 与经济增速及通胀预期高度相关 [1] - "低增长+低通胀"组合下 利率中枢易下难上 国债价格具备长期温和上涨基础 [1] 市场避险需求 - 全球地缘政治风险与国内权益市场波动率抬升 推动资金向避险资产迁移 [1] - 历史数据显示 A股大幅回撤期间 国债指数多呈现逆势上涨 凸显"避险属性" [1] - 十年国债ETF可作为投资组合"稳定器" 有效平滑整体波动 [1]