报告行业投资评级 - 石油化工行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 国企改革持续深化，央国企大力发展新质生产力，抵制“反内卷”竞争，加强国有资产重组整合，有望充分受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 央国企大力发展新质生产力，调整结构加强整合 - 7月23 - 24日国务院国资委举办地方国资委负责人研讨班，强调以编制和实施“十五五”规划为契机，培育壮大新质生产力重塑核心竞争力，优化国有资产投向、调整存量结构、抵制“内卷式”竞争、加强重组整合，形成新的国有资本布局和企业治理经营机制 [1][11] - 2019 - 2024年石化化工央企研发费用率从0.55%增至0.77%，地方国企从1.44%增至2.49%，如中国石油成立新材料研究院攻关技术，2024年取得多项成果，当年化工新材料产量增长49.3% [2][12] - 2024年化工央国企资本开支（剔除“三桶油”上游）放缓至2485亿元，接近2019年的2420亿元，资本开支周期反转有望来临；工信部新方案有望出台，推动行业结构调整和供给侧优化，部分子行业供给侧改革将深化 [3][15] - 地方国资委研讨班强调重组整合，党的二十届三中全会指出国有资本集中方向，立足主业调整布局有助于统筹配置国有资本，建议关注央国企资产整合投资机会 [4][18] 原油行业数据库 国际原油及天然气期货价格与持仓 - 展示了原油价格走势、布伦特 - WTI及布伦特 - 迪拜现货结算价差、WTI总持仓和净多头持仓、美国亨利港天然气价格、荷兰TTF天然气期货价格等图表及相关数据 [20][29][32] 中国原油期货价格及持仓 - 呈现了原油期货主力合约结算价、布伦特原油期货主力合约价差、原油期货主力合约总持仓量和成交量等图表及数据 [34][36] 原油及石油制品库存情况 - 包含美国、OECD、新加坡、阿姆斯特丹 - 鹿特丹 - 安特卫普等地的原油及石油制品库存情况图表及数据 [40][49][55] 石油需求情况 - 展示全球原油需求及预测、三大石油组织对25年原油需求增长预测、美国汽油消费及预测、各国炼厂开工率等图表及数据 [60] 石油供给情况 - 呈现全球原油供给及预测、全球钻机数、OPEC总产量及沙特产量、部分国家原油产量等图表及数据 [65][71] 炼油及石化产品情况 - 展示石脑油、PDH、MTO、新加坡汽柴煤油与原油价差等图表及数据 [76][79][81] 其他金融变量 - 呈现WTI与标普500指数、WTI与美元指数、原油运输指数等图表及数据 [85][89]