资料显示， 南通星辰， 法定 成立于2000年8月，注册资本为8亿元，前身为化学工业部南通合成材料厂，创建于1974年，1997年进入中国蓝星（集团）股份有限 公司，并对外投资成立一家全资子公司 南通中蓝工程塑胶有限公司 。 南通星辰， 拥有PBT、PPE、双酚A、环氧树脂等多套大型化工生产装置，总产能超40万吨。其中，PPE产品国内排名第一、全球第二，双酚A、PBT、基础环氧 树脂等产品国内排名前三， 并且是聚苯醚国家级制造业单项冠军（5万吨/年） 。此外，公司还申请了 聚苯硫醚 、 低分子量聚（亚芳基醚）、聚酯复合材料和 生 物基可降解聚酯等新材料专利。 值得一提的是，聚苯醚， 通常以改性聚苯醚（MPPO）形态使用， 由于技术壁垒，早期国内聚苯醚长期处于进口状态，国内外主要企业有 SABIC、旭化成、日 本三菱瓦斯化学、南通星辰、鑫宝新材料、大连中沐 等。 目前，国内电子级产品仍高度依赖进口，而它又是 5G、AI 服务器 超低损耗的高频高速电路用覆铜板 的热门材料 ，因此备受关注 。 目前国内仅圣泉集团、东材科技等少数企业具备生产能力，产能不足1万吨 / 年，中国进口量占比超 80%，主要依赖日本旭化成、 ...

新材料行业突破与趋势 - 热辐射超材料领域取得重大原创突破，AI技术助力实现材料设计的批量生成，为高效热管理应用提供新解决方案 [1] - 全球尼龙66产业加速扩张，巴斯夫宣布扩产计划，平煤神马集团在关键原料己二腈技术上实现国产化突破 [1] - 人形机器人轻量化材料PEEK（聚醚醚酮）持续受到市场关注，其替代进程推动产业链技术升级 [1] 新材料行业投资逻辑 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，政策支持与技术突破推动国内新材料加速成长 [1] - 新材料产业属于基石性产业，支撑电子信息、新能源、生物技术、节能环保等重要领域的发展 [1] - 分析师重点关注上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [1] 新材料50ETF及指数特征 - 新材料50ETF跟踪中证新材料指数，该指数覆盖先进结构材料、功能材料等领域的上市公司证券 [1] - 指数样本来自沪深市场，涉及化工、金属非金属新材料等多个子行业，反映新材料产业整体表现 [1] - 成分股具有较高的成长性和创新能力 [1]

园区经济规模与目标 - 2024年实现规上工业产值1199亿元 [1] - 2025年目标实现规上工业产值1400亿元 其中材料产业突破900亿元 [6] 产业布局与集群发展 - 材料产业为核心支柱 2024年贡献产值877亿元 涵盖聚氨酯 聚酰胺 聚酯等化工材料及铁合金 铝合金等冶金材料 [2] - 能源产业2024年实现总产值195亿元 页岩气资源转化为天然气发电与液化能源产业链 [3] - 消费品产业2024年实现产值111亿元 临港片区构建粮油精深加工集群并向肉禽加工 绿色健康食品领域延伸 [3] 三大片区产业分工 - 白涛片区聚焦化工新材料 建成全球最大150万吨己二酸及26万吨差别化氨纶基地 延伸尼龙66切片等高端产品链 [2] - 临港片区打造食品医药集群和物流体系 万凯新材形成180万吨/年食品级PET全球领先产能 辅以60万吨/年PTA产能 [2] - 清溪片区推动有色金属产业增效 博赛矿业建成亚洲最大锰铁合金及棕刚玉生产基地 [2] 招商引资与项目进展 - 2025年上半年领导带队招商29次 签约精细化工等领域10个项目 包括福建中挪高端复合肥 陕西中为氢耘甲烷裂解制碳基新材料等4个延链补链项目 [4] - 推进华峰138万吨/年功能性新材料 万凯乙醛回收 丁氏化工 大龙铁合金等重点项目 [4] 绿色低碳转型 - 拥有国家级绿色工厂12家 市级绿色工厂5家 [6] - 中化涪陵化工采用半水—二水节能湿法磷酸工艺和磷酸净化技术实现清洁生产 [6] - 建峰化工合成氨连续10年获行业能效领跑者称号 万凯新材料通过工艺技改实现减碳 [6] 营商环境优化 - 2025年上半年服务专班走访企业近百家次 解决诉求30余项 [4] - 畅通审批服务通道 涵盖投资备案 林木采伐许可 涉路施工审批等领域 [4] - 协调交巡警高速支队 涪陵海事处等多部门为企业排忧解难 [4]

尼龙产业新城发展 - 河南省尼龙产业新城以5家龙头企业为核心，形成高效协同的产业生态圈，包括氢化学公司、尼龙科技公司、帘子布发展公司、普利材料公司和工程塑料公司 [2] - 氢化学公司投资23亿元建设年产40万吨液氨和4亿立方米氢气的现代化工厂，自2023年2月投产以来为下游企业每年节约3-6亿元成本 [2] - 尼龙科技公司通过技改扩建实现综合产能260万吨/年，2024年销售收入超75亿元，产品质量达国际先进水平 [2] 技术创新与突破 - 尼龙科技公司建成国内首套10万吨/年艾斯安装置，突破传统己二腈工艺限制，实现关键原材料自主可控 [3] - 工程塑料公司自主研发工业丝专用料、气囊丝专用料等多款高端产品填补国内空白，年产能达25万吨尼龙66切片 [4] - 帘子布发展公司开发600余种高端差异化产品，其尼龙66工业丝单根可承重12公斤，产品远销40多国 [3] 市场表现与增长 - 普利材料公司2024年前4个月销售收入达8.8亿元，同比增长31.7%，生产高性能差别化尼龙6切片 [4] - 帘子布发展公司市场占有率稳居世界首位，成为拉动尼龙产业发展的关键力量 [3] - 产业协同效应吸引200余家上下游企业集聚中国尼龙城，显著增强产业链抗风险能力 [5] 行业展会信息 - 2026年第十六届中国(郑州)塑料产业博览会将于3月27-29日在中原国际会展中心举办 [9] - 该展会是国内大型橡塑行业展览会，定位为"成熟平台、规模更大、源头采集、影响全国" [10]

会议基本情况 - 会议类型为"合顺转债"2025年第一次债券持有人会议 [5] - 会议将于2025年7月14日下午15:00在浙江省杭州市钱塘区纬十路389号公司一楼会议室召开 [5] - 参会人员包括公司登记在册的全体债券持有人或其合法委托的代理人 [5] 会议议程 - 会议将审议关于调整及优化部分募投项目内容及建设进度的议案 [5][7] - 会议流程包括议案说明、债券持有人发言、投票表决等环节 [8] 募投项目调整情况 - 公司将原募投项目"年产12.4万吨尼龙新材料项目"调整为"年产5.08万吨尼龙新材料建设项目" [7] - 原项目总投资58,288.72万元，已使用募集资金7,623.86万元 [14] - 调整后项目总投资28,118.92万元，计划使用募集资金15,503.88万元 [15] 产品结构调整 - 原项目计划建设年产10.4万吨尼龙6切片和2万吨共聚尼龙切片 [15] - 新项目计划建设年产5.08万吨，包括尼龙6共聚切片1.8万吨、尼龙66切片1.4万吨、尼龙66共聚切片0.7万吨及改性尼龙1.18万吨 [15] - 调整原因是公司尼龙6切片产能将逐步释放，而高端尼龙产品市场需求增长 [16] 项目可行性分析 - 项目符合国家支持新材料产业发展的政策导向 [19] - 公司拥有先进生产工艺和研发团队，具备技术保障 [19] - 高端尼龙产品在汽车、电子电气等领域应用前景广阔 [20] 市场前景 - 尼龙高端产品市场需求快速增长，应用领域不断拓展 [20] - 新能源汽车发展带动对轻量化、安全性尼龙材料的需求 [20] - 项目有利于优化公司产品结构，提升市场竞争力 [21]

辽阳石化尼龙66项目 - 辽阳石化10万吨/年尼龙66项目已如期中交，总投资12 1亿元，2024年3月15日开工建设 [2] - 项目包括5万吨/年己二腈装置、5万吨/年己二胺装置、12万吨/年成盐装置和10万吨/年尼龙66装置，形成己二酸-己二腈-己二胺-尼龙66完整产业链 [2] - 该项目是中国石油实现尼龙产业链一体化发展的重要环节，助力公司"特色产业特色产品巨人"战略目标 [2] 辽阳石化公司背景 - 辽阳石化成立于1999年，是中国石油天然气股份有限公司下属的特大型石油化工联合生产企业 [3] - 公司拥有炼油、芳烃、烯烃等主要生产线，包括58套炼化主体生产装置和38套辅助生产装置 [3] 其他在建项目 - 辽阳石化正在建设年产4万吨超高分子量聚乙烯扩能改造项目，总投资2 11亿元，基于现有7万吨/年聚乙装置进行升级 [4] 高分子产业活动 - 高分子产业年会包含政策发展、市场分析、投融资、供应链、AI赋能等议题 [7] - 七大论坛涵盖工程塑料、新能源材料、航空航天、新能源汽车等领域创新 [8][9] - 特色活动包括AI赋能开发专场、CEO战略研讨会、科技成果路演及投融资专场 [9] - 展览展示包含产品设备展区、科研成果对接及学术墙报展示 [9] - EP10年活动为高分子材料产业发展之夜 [10]

上海洁达尼龙一体化项目 - 上海洁达尼龙材料有限公司位于上海化学工业区的12万吨/年己二胺装置一次投料开车成功 [2] - 该项目是上海化学工业区围绕英威达40万吨/年己二腈产能打造全球规模最大、产业链最完整、技术最先进的尼龙一体化产业基地的重点项目 [3] - 项目产能包括12万吨/年己二胺、12万吨/年尼龙66以及尼龙610/612树脂切片、5万吨/年尼龙66/尼龙610/尼龙612改性树脂切片 [4] - 项目一期工程于2024年1月9日竣工，4月23日整体通过竣工验收，总投资15亿元，预计年均销售收入45亿元 [4] - 项目三期将以一期、二期产品为基础，建设高温尼龙和民用纺丝尼龙聚合产能及配套工程塑料产能 [7] 工艺技术 - 己二胺装置采用优化升级的国内最先进低压法己二腈加氢工艺技术 [5] - 2023年中，公司与河南平煤神马尼龙工程技术有限公司、华陆工程科技有限责任公司签署技术许可及合作协议 [5] - 尼龙66聚合装置采用英威达自主知识产权的国际最先进尼龙66聚合技术 [6] 行业活动 - 高分子产业年会包含政策发展、市场分析、投融资、供应链、AI赋能等主题 [10] - 2025"新塑奖"评选颁奖盛典将举办七大论坛 [10] - 第一届具身机器人创新论坛、第一届AI消费电子论坛、第十届中国国际工程塑料产业创新大会等活动将聚焦特种工程塑料、谐波减速器、电子皮肤等前沿技术 [11] - 第三届高分子电磁复合材料应用开发大会将探讨新能源高分子、光伏胶膜、聚合物电解质等创新材料 [11] - 第七届新能源汽车创新材料论坛关注车用电磁功能材料、电池动力系统、智能座舱等应用 [11]

中维化纤B轮融资及公司概况 - 中维化纤完成数亿元B轮融资，投资方包括尚颀资本、上汽集团战略直投基金、中建材及容亿资本 [2] - 公司成立于2015年，是国家级专精特新"小巨人"企业，第二大股东为华峰集团 [2] - 国内首家生产尼龙66汽车安全气囊丝的民族企业，世界第七家具备该技术的企业 [2] - 2016年首台设备投产，2017年通过下游企业验证，2021年实现规模化量产 [2] 产品矩阵及产能布局 - 主要产品包括尼龙66高强FDY长丝（汽车安全气囊原料）、尼龙66工业短纤（工业造纸毛毯等应用）、尼龙工程塑料（高铁、汽车零部件等领域） [3] - 现有年产3万吨尼龙66工业长丝产能，2023年新增2万吨尼龙66特种功能性纤维项目，2024年新增2万吨尼龙66安全气囊丝项目 [3] - 未来规划建设年产8万吨尼龙66工业品项目 [3] 汽车安全气囊丝行业分析 - 尼龙66气囊丝需求增长驱动因素：全球汽车安全标准提升、单车安全气囊数量增加 [4] - 上汽集团与中维化纤合作体现产业链协同 [4] - 全球主要供应商包括东丽、因多拉玛、英威达等，国内企业有神马股份、华峰集团等 [5] 国内尼龙66产业挑战 - 高端阻燃纤维材料研发缺乏自主知识产权，难以实现低成本高稳定性生产 [5] - 连续缩聚直接纺丝工艺与国外存在差距，高端纺丝设备依赖进口 [5] - 安全气囊丝需通过国际认证（如ISO 26262），国内企业测试验证经验不足 [5] 全球安全气囊行业格局 - 国际头部企业包括瑞典奥托立夫、日本高田、美国天合等 [6] - 国内主要企业有锦州锦恒、东方久乐等，其中东方久乐完全掌握核心技术并实现产业化 [6] 高分子产业年会信息 - 2025年9月10-12日举办高分子产业年会，涵盖政策发展、市场分析、投融资等议题 [8][9] - 设置七大论坛，包括工程塑料、新能源材料、航空航天等主题 [10] - 特色活动包括科技成果路演、投融资专场、终端对接等 [10]

公司概况 - 上海继尔新材料科技有限公司成立于2010年，专注于汽车高性能结构功能安全件材料的专精特新高新技术企业，深耕改性工程塑料领域 [2] - 公司主攻中高端市场，核心产品涵盖改性PA6、PA66、PP、PPO等材料，广泛应用于汽车电子电器、线束及热管理系统等关键领域 [2] - 产品获得奔驰、沃尔沃、大众、比亚迪等国内外主流车企认证，在扎带、线槽、支架等紧固件细分市场中占据领先地位 [2] 技术突破与创新 - 公司在改性尼龙66材料研发上取得突破性成果，实现材料在-40℃低温下无脆断、高温高湿环境中紧固不松脱的性能跨越，颠覆传统部件需加湿工艺的局限 [2] - 该材料通过UL国际认证，完成全生命周期碳足迹测算，环保与性能并重 [2] - 公司联合全球扎带龙头海尔曼太通及多家主机厂，主导制定《车用扎带尼龙材料及制品》团体标准(T/SHPTA 045-2023)，填补国内行业空白 [2] 市场布局与战略 - 依托上海总部与德国法兰克福技术中心的协同布局，构建"研发-生产-认证-标准制定"的完整闭环 [3] - 通过IATF 16949质量体系及CNAS实验室认可，品质管控达到国际水平，逐步替代进口材料，占据国内汽车紧固件市场主导地位 [3] - 公司崛起源于三大战略：技术深耕、客户背书与蓝海布局，早期通过汽车外后视镜等细分领域切入，以98%的合格率颠覆行业标杆，赢得通用、大众等巨头信任 [3] 行业趋势与机遇 - 新能源汽车产业加速迭代，续航里程提升与电池热管理需求激增，为改性塑料创造广阔空间 [3] - 公司以"轻量化+高性能"为突破口，研发出耐高温、抗腐蚀、高韧性的材料，成功应用于水泵循环系统、5G通信模块及自动驾驶零部件等新兴场景 [3] - 改性塑料在汽车领域的渗透率持续提升，公司为代表的中国创新力量将为全球汽车产业变革贡献更多"中国方案" [4] 社会责任与未来规划 - 公司建立"产学研用"协同创新平台，与华东理工大学、同济大学材料研究院合作，累计培养材料工程师几十名 [4] - 在绿色发展领域率先实现清洁生产，建立"材料身份证"系统，可追溯产品全生命周期 [4] - 未来将聚焦新能源产业链延伸领域，如电池耐酸碱材料、5G基站散热组件等，持续开拓蓝海市场 [4]

本次可转换公司债券概况 - 发行人名称为神马实业股份有限公司，英文名称为Shenma Industrial Co., Ltd [1] - 核准发行规模为30亿元，实际募集资金净额296,364.72万元，立信会计师事务所出具验资报告 [1] - 债券期限为6年（2023年3月16日至2029年3月15日），票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.60%、第六年2.00% [1] - 初始转股价格为8.38元/股，最新调整后转股价格为8.16元/股 [17][18] - 募集资金用途包括尼龙化工产业配套氢氨项目等，原计划投资总额440,066.56万元 [10] 发行人经营与财务情况 - 主营业务为尼龙66帘子布、工业丝、切片及精己二酸等产品，客户包括米其林、普利司通等轮胎集团 [12] - 2024年营业收入139.68亿元（同比+4.08%），但归属于上市公司股东的净利润3,352.98万元（同比-77.57%），扣非净利润亏损9,239.59万元（同比-204.80%） [12] - 2024年末总资产280.06亿元（同比-12.71%），资产负债率59.83%（较上年末下降2.29个百分点） [14] - 业绩下滑主因产品销售价格下降、原材料价格上涨及研发投入增加 [18] 募集资金使用与项目变更 - 截至2024年末累计使用募集资金272,428.10万元，其中终止年产24万吨双酚A项目（二期）并将10亿元用于补充流动资金 [13] - 2025年拟将终止项目的剩余资金6.01亿元投入20万吨尼龙6切片和5万吨/年己二腈新项目 [22] - 控股股东中国平煤神马集团提供全额连带责任担保，信用评级维持AAA [10][15] 转股价格调整与条款执行 - 2024年两次触发转股价格向下修正条款（股价低于转股价80%），但董事会均决定不修正 [19][20] - 2023-2024年因现金分红和股份回购注销，转股价格从8.38元/股逐步调整至8.16元/股 [17][18] - 赎回条款设定：连续30个交易日中15日收盘价不低于转股价130%时，公司有权按面值加利息赎回 [5] 债券持有人会议与信息披露 - 2024年召开两次债券持有人会议，审议通过终止募投项目和使用回购股份等议案 [15] - 受托管理人中信证券持续跟踪发行人经营、财务及募集资金使用情况，未发现重大违约 [11][15]