宏观经济总体表现 - 2025年全年国内生产总值（GDP）达到140.1879万亿元人民币，同比增长5.0% [1] - 分季度看，GDP增速呈逐季回落态势，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [2] - 全年人均国内生产总值为99,665元，同比增长5.1% [3] 产业结构与增长贡献 - 从三次产业看，第一产业增加值93,347亿元，增长3.9%，占GDP比重6.7% [1] - 第二产业增加值499,653亿元，增长4.5%，占GDP比重35.6% [1] - 第三产业增加值808,879亿元，增长5.4%，占GDP比重57.7% [1] - 从需求侧看，最终消费支出拉动GDP增长2.6个百分点，资本形成总额拉动0.8个百分点，货物和服务净出口拉动1.6个百分点 [1] 其他关键经济指标 - 2025年国民总收入为139.3700万亿元，同比增长5.1% [3] - 全员劳动生产率为184,413元/人，同比提高6.1% [3]

2025年中国宏观经济核心数据 - 2025年全年国内生产总值（GDP）为140.1879万亿元人民币，按年增长5.0% [1] - 分季度看，GDP增速呈逐季放缓趋势，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] 产业结构与增长贡献 - 从产业构成看，第一产业增加值9.3347万亿元，增长3.9%，占GDP比重6.7% [1] - 第二产业增加值49.9653万亿元，增长4.5%，占GDP比重35.6% [1] - 第三产业增加值80.8879万亿元，增长5.4%，占GDP比重57.7%，是增长最快且占比最大的产业 [1] - 从需求侧看，最终消费支出拉动GDP增长2.6个百分点，资本形成总额拉动0.8个百分点，货物和服务净出口拉动1.6个百分点 [1] 其他关键经济指标 - 2025年全年人均国内生产总值为99,665元，比上年增长5.1% [1] - 国民总收入为139.37万亿元，比上年增长5.1% [1] - 全员劳动生产率为184,413元/人，比上年提高6.1% [1]

国民经济总体表现 - 2025年全年国内生产总值为1401879亿元，较上年增长5.0% [1] - 分季度看，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - 全年人均国内生产总值为99665元，较上年增长5.1% [1] - 国民总收入为1393700亿元，较上年增长5.1% [1] - 全员劳动生产率为184413元/人，较上年提高6.1% [1] 三大产业增加值 - 第一产业增加值为93347亿元，较上年增长3.9%，占国内生产总值比重为6.7% [1] - 第二产业增加值为499653亿元，较上年增长4.5%，占国内生产总值比重为35.6% [1] - 第三产业增加值为808879亿元，较上年增长5.4%，占国内生产总值比重为57.7% [1] 国内生产总值增长拉动因素 - 最终消费支出拉动国内生产总值增长2.6个百分点 [1] - 资本形成总额拉动国内生产总值增长0.8个百分点 [1] - 货物和服务净出口拉动国内生产总值增长1.6个百分点 [1]

公开市场操作与资金面 - 央行2月28日开展2845亿元7天期逆回购操作，利率1.5%，单日净投放1020亿元（到期1825亿元）[2] - 月末资金面早盘偏紧后改善，大行供给增加，存款类机构主要回购加权利率走低[2] 海外利率与同业存单 - 美国隔夜融资担保利率为4.33%[3] - 全国及股份制银行一年期同业存单二级市场成交利率稳定在2%附近[5] 银行间利率债收益率 - **国债收益率**：10年期下行3BP至1.725%，7年期下行4.75BP至1.6825%，5年期下行3.75BP至1.6025%[6] - **国开债收益率**：10年期下行2.25BP至1.77%，5年期下行4.3BP至1.6725%[6] - **口行/农发债**：10年期均下行3BP，分别至1.88%和1.88%[6] - **地方债收益率**：10年期微幅波动，内蒙古债9.77Y收益率2.01%[6] 国债期货表现 - 30年期主力合约涨0.54%，10年期涨0.2%，5年期涨0.12%，2年期涨0.05%[8] 国内宏观经济 - 2024年GDP增长5.0%至134.9万亿元，房地产开发投资下降10.6%（住宅投资降10.5%）[10] - 全国两会将于3月4-5日开幕，政府工作报告强调稳增长、防风险、推动科技创新等[9] 国际动态 - 日本计划支出1068亿日元用于能登半岛地震重建[12] 债券市场事件 - **发行与投资**：兴业银行首单"南向通"欧元债投资落地，广汽汇理拟发180亿元ABS[14] - **债务重组**：龙光集团80.8%债权人加入整体支持协议[14] - **负面事件**：荣盛地产、广汇汽车等出现债券违约或评级下调[14] - **城投非标风险**：潍坊滨城投资开发有限公司非标资产违约[15] 市场活动预告 - Wind Live推出【债市深度谈】每周一栏目及每日债市解盘[16]

经济增长 - 2024年国内生产总值1349084亿元 比上年增长5.0% [2] - 第一产业增加值91414亿元 比上年增长3.5% [2] - 第二产业增加值492087亿元 增长5.3% [2] - 第三产业增加值765583亿元 增长5.0% [2] - 最终消费支出拉动国内生产总值增长2.2个百分点 资本形成总额拉动1.3个百分点 货物和服务净出口拉动1.5个百分点 [2] - 分季度看 一季度同比增长5.3% 二季度增长4.7% 三季度增长4.6% 四季度增长5.4% [2] - 全年人均国内生产总值95749元 比上年增长5.1% [2] - 国民总收入1339672亿元 比上年增长5.1% [2] - 全员劳动生产率为173898元/人 比上年提高4.9% [2] 人口情况 - 年末全国人口140828万人 比上年末减少139万人 [3] - 全年出生人口954万人 出生率为6.77‰ 死亡人口1093万人 死亡率为7.76‰ 自然增长率为-0.99‰ [3] - 城镇常住人口94350万人 占比67.0% 乡村人口46478万人 占比33.0% [4] - 男性71909万人 占比51.1% 女性68919万人 占比48.9% [4] - 0 - 15岁（含不满16周岁）23999万人 占比17.1% 16 - 59岁（含不满60周岁）85798万人 占比60.9% 60周岁及以上31031万人 占比22.0% 65周岁及以上22023万人 占比15.6% [4] 就业情况 - 年末全国就业人员73439万人 城镇就业人员47345万人 占比64.5% [4] - 全年全国城镇新增就业1256万人 比上年多增12万人 [4] - 全年全国城镇调查失业率平均值为5.1% 年末为5.1% [4] - 全国农民工总量29973万人 比上年增长0.7% 外出农民工17871万人 增长1.2% 本地农民工12102万人 增长0.1% [4] 价格情况 - 全年居民消费价格比上年上涨0.2% 工业生产者出厂价格下降2.2% 工业生产者购进价格下降2.2% 农产品生产者价格下降0.9% [5] - 12月份 70个大中城市中 新建商品住宅销售价格环比上涨城市23个 持平4个 下降43个 二手住宅销售价格环比上涨城市9个 持平1个 下降60个 新建商品住宅销售价格同比上涨城市2个 下降68个 二手住宅销售价格同比下降城市70个 [5] 居民收入情况 - 全年全国居民人均可支配收入41314元 比上年增长5.3% 扣除价格因素 实际增长5.1% 中位数34707元 增长5.1% [6] - 城镇居民人均可支配收入54188元 比上年增长4.6% 扣除价格因素 实际增长4.4% 中位数49302元 增长4.6% [7] - 农村居民人均可支配收入23119元 比上年增长6.6% 扣除价格因素 实际增长6.3% 中位数19605元 增长4.6% [7] - 城乡居民人均可支配收入比值为2.34 比上年缩小0.05 [7] - 按全国居民五等份收入分组 低收入组人均可支配收入9542元 中间偏下收入组21608元 中间收入组33925元 中间偏上收入组53359元 高收入组98809元 [7] - 全国农民工人均月收入4961元 比上年增长3.8% [7] - 脱贫县农村居民人均可支配收入17522元 比上年增长6.9% 扣除价格因素 实际增长6.5% [7]