业绩表现 - 2025H1公司收入为32.4亿元，同比增长21.6% [1] - 毛利润为7.2亿元，同比增长17.8% [1] - 核心经营利润为1.9亿元，同比增长52.3% [1] - 核心经营利润率同比提升1.2pct至5.9% [1] 收入驱动因素 - 向加盟商销售收入同比增长11.0% [1] - 向企业客户等渠道销售收入同比高增125.1%，是总收入高增的核心支撑 [1] 成本与费用 - 毛利率为22.1%，较2024H1的22.8%小幅下降 [1] - 销售费用率/管理费用率同比节约1.8pct/1.8pct [1] - 财务费用率基本持平 [1] 产品与创新 - 推出175个火锅及烧烤类新品SKU [1] - 创新推出"烧烤露营集装箱套餐"、"毛肚自由Plus套餐"等特色组合 [1] 门店扩张 - 2025H1净新增270家乡镇门店 [1] - 乡镇门店在产品结构和陈列等方面针对性提升 [1] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为72.6/84.0/97.0亿元，对应增长率12.3%/15.6%/15.6% [2] - 预计2025-2027年毛利率分别为22.1%/22.2%/22.4% [2] - 预计2025-2027年核心经营净利润分别为4.3/5.0/5.8亿元，3年复合增速23% [2]