核心观点 - 公司前三季度营收实现显著增长，但净利润同比小幅下滑，扣非净利润保持微增 [2] - 公司研发投入大幅增加，在手订单充足，客户资源优质，为未来业绩提供支撑 [2][3] 财务业绩 - 前三季度营业收入12.63亿元，较上年同期调整后9.54亿元增长32.39% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润6375.46万元，较上年同期调整后6868.30万元下降7.18% [2] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润5637.96万元，较上年同期调整后5558.07万元增长1.44% [2] - 第三季度单季营收4.58亿元，同比增长26.79%，归母净利润1689.34万元，同比下降26.49% [2] - 前三季度营业成本9.98亿元，同比增长31.90%，与营收增幅基本匹配 [3] 研发与资产状况 - 前三季度研发费用1.45亿元，较上年同期9776.60万元增长48.31% [3] - 报告期末总资产26.19亿元，较上年度末增长9.63% [3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益13.36亿元，较上年度末微降0.13% [3] - 存货同比增长70.11%，主要因订单增加，交易性金融资产同比增长153.79%，系投资理财增加 [3] 现金流与订单储备 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-4872.75万元，较上年同期-4946.89万元改善1.50% [3] - 截至2025年9月，公司在手定点金额合计约209亿元 [3] 客户与合作 - 公司与德国大众、上汽大众、一汽大众、奥迪、Stellantis、雷诺全球、福特全球等国际整车厂建立合作 [3] - 公司与长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪等国内知名汽车制造商保持长期稳定合作关系 [3]