"中国互联网规模最大的补贴战"正在外卖领域打得正酣。阿里、美团与京东先后进入"战场"，短短10天 的时间，三大平台将即时零售的单日订单量从1亿规模冲到超过2亿单。 7月16日，美团核心本地商业CEO王莆中首次公开回应近期外卖市场的激烈竞争。谈及外卖大战下的各 参与方，王莆中多次提及当下单量泡沫泛滥的现象，呼吁恢复理性，他直言，"卷没意义，对行业是伤 害"。 "美团不能不反击" 王莆中透露，美团当前高客单价（30元以上）的订单的份额仍稳定超过70%，他认为最重要的还是有价 值的订单，或是换成去掉水分后GMV市占。 非理性商战之下没有赢家 "再猛烈的商战，如果不能推动进步，甚至违背商业逻辑，那这个战场就没有赢家。"王莆中表示，美团 已在行业就反内卷问题呼吁了四个月。他举了一个"战况"最为激烈的城市案例——宿迁。据统计，比起 外卖大战前，宿迁当地的外卖单量规模涨了4倍。然而，目前的情况是，宿迁的快餐店大部分都外卖 了，堂食少了，一些餐品的外卖价格低于堂食。"我们就知道，这一波外卖大战打完之后，并没有产生 多少真正有价值的增量。"王莆中谈道。 对于餐饮行业而言，"补贴大战"带来的副作用变得清晰。他指出，从美食到奶茶咖 ...

外卖行业现状与竞争格局 - 美团7月5日单日订单突破1.2亿单，淘宝闪购突破8000万单 [1] - 京东、淘宝、拼多多纷纷入局外卖领域，京东专注餐饮外卖，拼多多计划开展零售外卖 [6] - 淘宝闪购依托饿了么供给和履约体系，嫁接流量并提供补贴 [7] - 当前外卖大战与2020年社区团购竞争有相似之处，但外卖模式更为成熟 [3][4] 商业模式分析 - 餐饮外卖商业模式已成熟，美团2024年外卖经营利润达280亿 [21] - 零售外卖发展缓慢，美团从2018年开始布局，到2024年规模约3000亿，耗时7年 [22] - 餐饮外卖毛利率60%-80%，零售外卖毛利率显著较低（Costco 13%，便利店18%-25%）[25][27] - 零售外卖面临三大挑战：商品毛利低、品质控制难、工业化红利有限 [29][31][35] 补贴策略与商业效率 - 互联网平台成功关键不在于补贴，而在于商业模式和商业效率 [20] - 美团外卖2019年日均2500万单开始盈利，饿了么日均2000万单仍亏损 [41] - 零售外卖面临"要规模就没利润，要利润就没规模"的困境 [44] - 淘宝闪购宣称未来12个月投入500亿补贴，但缺乏颠覆性解决方案 [78][80] 市场竞争与渗透率 - 2024年饿了么市场份额约20%，估值从95亿美金降至80亿美金 [64] - 新进入者需将美团市场份额压至60%以下才有实质意义 [69] - 京东外卖已显现出局迹象，增量被美团和淘宝甩开 [75][76] - 拼多多在零售外卖领域可能带来结构性创新 [87][88] 行业发展趋势 - 餐饮外卖订单增长显著，美团从7000万单增至1亿单，饿了么从2000万增至6700万单 [46] - 零售外卖订单增长相对缓慢，美团从1000多万增至2亿单，饿了么从300万增至1300万单 [46] - 美团可能通过"拼好茶"等新模式巩固市场地位 [60] - 行业最终胜出者需解决外卖市场结构性问题和提供颠覆性解决方案 [73][84]