中国外卖平台在巴西的投资扩张 - 滴滴旗下99公司宣布追加20亿雷亚尔（约26亿元人民币）投资外卖平台99Food 到2026年6月全面落实 [1] - 其中5000万雷亚尔用于建设配送员支持点 提供休息区、饮水和卫生设施 [1] - 99公司推出60亿雷亚尔（约78亿元人民币）福利计划 为外卖员提供购买和租赁电动摩托车、自行车的信贷支持 [1] 市场覆盖与业务发展计划 - 99Food已在巴西戈亚尼亚、圣保罗等地推出服务 计划到2026年中期覆盖100多个城市 [1] - 美团旗下Keeta计划5年投入10亿美元 预计到2026年6月进入15个大都市区 五年内覆盖1000座主要城市 [1][2] - 美团10亿美元投资将用于开发数字工具、营销资源、建设超过10万名骑手的物流网络 并在巴西招聘1000多名员工 [2] 竞争态势与市场策略 - 美团和滴滴因"二选一""侵权"和"混淆搜索词"等问题在巴西法院多次交锋 [2] - 99Food为圣保罗餐厅提供24个月佣金和月费豁免 保证合作司机最低收入250雷亚尔（执行20项服务包括5次送餐） [2] - 美团运用中国1万名工程师（含1000多位算法专家）的大数据模型优化订单分配和骑手管理 该系统曾管理中国700万骑手 [2] 业务定位与未来规划 - 滴滴于2023年4月5日以99Food品牌重启巴西外卖业务 [1] - Keeta专注外卖业务 未来可能考虑生鲜和药品电商 但不会涉足打车业务 [2] - 美团已在巴西建立当地团队 公司对巴西新市场充满信心 [1]

战略定位 - 外卖业务定位为电商平台的战略延伸 旨在与传统电商实现协同效应 提升用户参与度并推动交叉销售 [1][2] - 公司不将外卖业务视为永久性成本中心 有清晰的盈利路径 [1][3] - 在线旅游业务被视为满足用户需求的增量产品 由于频次较低 公司将在较长时间内逐步打造能力 [5] 用户转化与协同效应 - 2025年3月通过外卖获得的新用户中 40%在7月份转化为电商用户 [1][2] - 交叉销售主要集中在超市 电子配件和生活服务优惠券等品类 [1][2] - 新用户需要1-2年时间才能做出明显的GMV/收入贡献 [2] 盈利模式 - 盈利依靠三个收入支柱：履约收入覆盖骑手成本 佣金和广告收入覆盖补贴及其他营业费用 [1][3] - 目前因骑手成本高于履约收费而产生履约损失 预计市场正常化后履约收入将覆盖成本 [3] - 2025年未产生佣金收入 预计明年以不超过GTV 5%的速率产生佣金收入 [3] 竞争策略与运营重点 - 不不计成本争夺市场份额 不受竞争对手短期激进行为影响 [1][2] - 专注于订单量和用户群体的健康增长 以及每单经济效益的改善 [1][2] - 2024年运营重点包括提高补贴效率（聚焦高价值产品 可能与商家分担补贴） 提升运营效率 加大变现力度（如广告收入） [4] 行业挑战 - 行业整体佣金率可能下降 而通胀和社保福利造成骑手成本上升 [4] - 盈亏平衡订单量将高于此前几年（此前行业通常在日均2000万单时达到盈亏平衡） [4] - 外卖业务运营商实现盈亏平衡的难度比以前更大 [4]

公司战略动向 - 公司创始人通过直播烹饪活动为酒旅业务造势 围裙印有旗下七鲜小厨字样 宿迁名菜黄狗猪头肉将于9月底上线该平台[1][3] - 公司于2025年先后进入外卖和在线旅游市场 强调不会在酒旅市场发动价格战 避免挤压酒店利润和破坏生态[1][5] - 酒旅全新发展计划即将发布 外卖业务也有商业创新待公布[2] 业务布局与合作 - 公司于6月18日推出京东酒店PLUS会员计划 为酒店商家提供最高三年零佣金政策[3] - 2025年9月9日与锦江酒店达成全面战略合作 围绕餐饮场景创新 酒旅服务和供应链协同深化合作[4] - 公司拥有超8亿高消费力用户 与超30000家大型企业和800万中小企业客户合作 用户群与四星级以上酒店主力客群高度重合[9] 市场进入策略 - 通过品酒会活动验证市场反响 活动官宣后30分钟内北京国际饭店售出100间房 24小时吸引百万用户进入活动会场[3] - 采用差异化体验策略 通过茅台晚宴加五星定制组合拳打造独特用户体验 选址北京国际饭店吸引高净值商旅人群[9] - 公司历史上多次涉足酒旅业务 包括2011年上线机票预订 2014年整合酒旅资源 2015年3.5亿美元领投途牛 2020年与携程合作[4] 行业竞争观点 - 强调反对低端内卷式竞争 主张向上卷质量 价格公道和安全性 通过业务创新解决从业者 消费者和平台三方利益分配问题[6][7] - 认为平台企业应自我克制利润水平 避免挤压上下游产业利润[7] - 表示竞争应依靠战略 商业模式和价值创造 不应上升为个人恩怨 尊重竞争对手[8] 业务逻辑基础 - 选择酒旅赛道因酒店背后存在庞大且杂乱的供应链 与公司专注供应链业务的战略一脉相承[9] - 基于现有电商用户基础 满足消费者差旅服务需求 实现业务协同[9] - 通过便利店(150万家) 餐饮外卖和酒旅业务逐步完善供应链布局[9]

公司战略布局 - 京东通过刘强东直播烹制"黄狗猪头肉"事件 吹响进军酒旅行业的冲锋号 业务从商品延伸至服务、线上延伸至线下、消费延伸至产业[3] - 公司以供应链核心能力为基础进行跨界扩张 涵盖健康、工业、科技及产发等领域 深化不同行业的供应链应用[3] - 京东与全球第二大酒店集团锦江酒店签署战略合作协议 为6月18日宣布进军酒旅市场后首个头部酒店合作项目[5] 业务模式创新 - 京东外卖通过"七鲜小厨"模式进行供应链创新 投入10亿元现金招募1000道招牌菜合伙人 每道菜提供100万元保底分成[4] - 公司计划将"七鲜小厨"品牌植入酒店场景 对标亚朵新零售模式 销售枕头、香薰、床品等商品 延长供应链并提升利润[6] - 京东通过中央厨房和机器人操作推广预制冷冻菜 以供应链优势和"明厨亮灶"承诺重塑预制菜价值认知[8] 市场竞争策略 - 京东宣布酒旅业务不打价格战 通过供应链优化将行业平均60%毛利率压缩至20% 解决从业者、消费者及平台三方利益分配问题[9] - 公司计划未来三年在全国开设1万家七鲜小厨门店 以外卖和自提形式销售现炒菜品 目标以25元提供米其林大厨水准外卖[4][9]

新型服务业吸纳就业的巨大潜力，正在加速释放。据报道，9月11日，全国总工会平台算法和劳动规则 协商工作现场交流会上，相关平台负责人介绍，淘宝闪购8月日均活跃骑士已经超过200万，对比去年同 期，创造了超过百万个新的就业。同时，7月收入超过1万元的骑士数量达到去年的2.8倍。全总调研组 在当天对饿了么的走访期间，对平台进一步加强骑士保障、创造百万新增就业、促进收入增长等，表示 了肯定和认可。 第三方的数据也印证：整个外卖市场的骑手数相较去年同期增长明显。根据数据机构QuestMobile的统 计，今年7月，新蓝领职业中，外卖员规模增长最显著，同比增速达74.8%。 在市场迅速扩大的过程中，不断有新的场景被开拓、新的基础设施在升级。如"仓店"模式在市场竞争中 迅速成熟，根据公开数据，淘宝闪购的前置仓数量达到了5万个左右。这意味着，从旅途中需要的一次 性毛巾，到临时需要"补货"的护肤品，再到深夜的啤酒、零食，消费者的应急和及时送达的需求，可以 获得更全方位的满足，潜在的消费势能也获得了释放。 除了直接就业之外，近期外卖市场还带来了大量间接就业、支持了大批中小商家生意增长。据公开数 据，今年7月，钉钉上的餐饮行业从业 ...

1、恆指：至少27000，尾盤補牛仔過夜，收回價26100點，看淡投資者則認為牛證太多向下殺，將即市食完牛，轉熊證過夜了 Simon:指數高見26601點，不過最終收在26438點，高開低走，投資者有些失望。 技術信號總結為"賣出"，支持位在25860點和25385點。上方的阻力位在 26642點和27600點。 恆指 (HSI) 信號總結 賣出信號 買入信號 中立信號 賣品 7 5 9 国商ঙ্গ 恆指(HSI)衍生品回顧 2、攜程集團-S (09961.HK)： 競價抽高了，是否說明還有上升空間？ Simon:過去兩周，攜程的股價穩步上升，今日升幅有4.09%，報597.5元。短線技術信號為"賣出"，稍微偏淡一些。支持位在561元和520元。不過走勢上，仍 有一些水位上升，參考數據系統分析的阻力位在613元。 攜程 (09961) | 信號總結 | 賣出信號 中立信號 | 買入信號 | | --- | --- | --- | | 틀出 | O | | 攜程(09961)衍生品回顧 31% 29% 24% 3.46% 3.46% 3.46% 信證認購證 瑞銀牛證 摩通牛證 17796 54461 53690 ...

江苏省消保委提醒：经营者必须恪守法律边界。根据《电子商务法》有关规定，电子商务经营者应当全 面、真实、准确、及时地披露商品或者服务信息。门店照片是消费者判断商家安全状况的重要参考，属 于应当如实披露的信息范畴。敬业者使用AI生成店面实拍图，不仅涉嫌侵犯消费者的知情权和选择 权，若违反《消费者权益保护法》相关规定，甚至可能构成对消费者的欺诈，需承担相应的民事责任。 若门头照片构成广告，还需遵守《广告法》相关规定，不得含有虚假或者引人误解的内容，不得欺骗、 误导消费者。 近日，有网友反馈，部分商家门店实拍图竟使用AI生成。本来卫生状况堪忧的小店，摇身一变成明净 整洁、顾客盈门的模样，令消费者真假莫辨、防不胜防。对此，江苏省消保委于日前发声提醒：经营者 必须恪守法律规范，平台亦负有监督义务。 江苏省消保委用AI生成的"苏消牛肉面"门店实拍图，如果没有水印，您能看出来吗？ 针对AI技术滥用问题，监管部门已积极作为，厘清平台和AI企业的责任。今年五月份起，网信办开 展"清朗·整治AI技术滥用"专项行动，强化AI生成合成技术和内容标识管理，督促网站平台提升检测鉴 伪能力。《人工智能生成合成内容标识办法》已于9月1日正式施 ...

南下资金流向 - 净买入阿里巴巴-W 50.51亿港元、美团-W 21亿港元、长飞光纤光缆10.21亿港元、中芯国际4.07亿港元、华虹半导体2.36亿港元 [1] - 净卖出小米集团-W 6.39亿港元、康方生物2.64亿港元、商汤-W 2.17亿港元、优必选1.18亿港元 [1] - 南下资金连续19日净买入阿里巴巴累计548.9089亿港元 连续3日净买入美团累计34.8823亿港元 连续3日净卖出小米累计19.2745亿港元 [1] 个股交易数据 - 阿里巴巴-W单日涨跌幅5.3% 净买入额21.56亿港元 成交额88.06亿港元 [3] - 中芯国际单日涨跌幅7.1% 净买入额1.42亿港元 成交额58.89亿港元 [3] - 美团-W单日涨跌幅4.9% 净买入额11.79亿港元 成交额51.92亿港元 [3] - 小米集团-W单日涨跌幅2.5% 净卖出额10.57亿港元 成交额32.59亿港元 [3] - 商汤-W单日涨跌幅15.8% 净卖出额1.52亿港元 成交额27.13亿港元 [3] - 长飞光纤光缆单日涨跌幅-0.1% 净买入额3.93亿港元 成交额20.15亿港元 [3] 机构观点与公司动态 - 阿里巴巴获高盛目标价上调至179美元 基于其领先模型能力与47%中国公有云市场份额 看好国际化扩张前景 [4] - 美团闪购与大东鞋业达成合作 全国近7000家门店上线 支持300余城30分钟配送服务 [4] - 长飞光纤光缆上半年归母净利润2.96亿元同比减少22% 第二季度净利润1.44亿元同比减少55% 主因去年同期非经常性收益1.94亿元 [4] - 长飞先进半导体武汉基地于2025年5月完成首片晶圆下线 建成碳化硅行业首家全自动化天车搬运工厂 [5] - 中芯国际被报道正在测试上海宇量昇制造的深紫外光刻机 采用浸没式技术 [5]

京东酒旅业务战略布局 - 京东集团创始人刘强东时隔18年重启用户见面会模式 通过品酒会释放加码酒旅赛道信号 活动在北京高端酒店举行[1] - 京东并非要打造同质化OTA平台 而是通过供应链优势与酒店融合 为用户提供差异化价值并帮助合作伙伴赚取更多收入[2] - 公司业务100%围绕供应链展开 与锦江酒店签署战略合作协议 覆盖酒旅服务 供应链协同和餐饮消费场景创新三大领域[3] 零佣金政策与商业模式创新 - 京东推出最高三年零佣金政策 打破传统OTA平台10%-20%的佣金模式 通过京东酒店PLUS会员计划吸引酒店商家[5] - 七鲜小厨作为品质餐饮合营制作平台 进驻锦江酒店旗下品牌 探索AI+吃+住新模式 东城首店上线两个月日均售出1500单[3][4] - 本地生活服务事业群整合秒送 酒旅 家政等多部门 形成闭环生态 通过订酒店返外卖券等活动实现业务联动[5] 市场竞争格局与行业背景 - 国内OTA市场呈现高度集中态势 携程以56%GMV市占率居首 美团占13% 其本地商业分部收入2502亿元人民币同比增长21%[8] - 生活服务业规模持续扩大 2024年营业网点达1289.3万个 从业人员1.15亿人 前三季度营业收入7.2万亿元同比增长6.0%[9] - 京东早于2011年布局旅游业务 通过收购今日酒店特价 投资途牛等举措积累行业经验 目前市场竞争格局仍由先发企业主导[7][8] 战略逻辑与业务协同 - 酒旅业务作为前端入口吸引流量 依托供应链优化实现后端盈利 通过高频带低频策略实现交叉销售[5][6] - 公司以解决行业痛点为切入点 家电 商超 生鲜的成功模式复制至外卖和酒旅领域 所有业务均服务于供应链核心战略[1][5] - 在互联网流量见顶背景下 借助外卖等高频业务为零售板块导流 12.67亿月活用户规模需通过新业务寻找增长点[6]

外卖行业平台费用问题 - 外卖平台扣点高达25% 远高于大部分餐饮从业者的净利润水平[1] - 高额平台费用导致食品安全保障缺失和幽灵餐厅横行[1] - 餐饮从业者为维持生存被迫降低食品品质[1] 京东七鲜小厨业务表现 - 七鲜小厨上线两个月日均订单量至少1500单[4] - 5公里范围内商家单量暴涨30%[1][4] - 带动区域内外卖生态良性发展 未挤压周边商家生存空间[3][4] 京东业务拓展战略 - 即将推出酒旅全新发展计划 承诺不进行价格战[1] - 保证酒店从业者利润不受挤压 服务品质不下降[1] - 外卖业务有商业创新待公布[1] 平台商业模式对比 - 京东自营与第三方卖家关系为相辅相成模式[4] - 全国电子产品类最大第三方卖家均在京东平台[4] - 平台自营业务为周边商家带来信任和更多流量[4]