2025年香港外汇基金投资表现与资产配置 - 2025年香港外汇基金录得3310亿港元投资收入，创历史新高[1] - 截至2025年底，外汇基金总资产达41514亿港元[1] - 2025年全年投资回报率为8.0%，为2007年以来最佳表现[7][8][10] 2025年投资收入构成 - 债券投资收益为1422亿港元[1] - 香港股票投资收益为339亿港元[1] - 其他股票投资收益为741亿港元[1] - 汇率因素使得非港元资产估值扩张384亿港元[1] - 其他投资收益为424亿港元[1] 投资组合回报率细分 - 2025年“投资组合”回报率为12.4%[7] - 2025年“支持组合”回报率为5.2%[7] - “长期增长组合”自2009年开展投资至2025年9月底的年化内部回报率为11.2%[7] 资产配置与结构变化 - 截至2024年底，美元资产占外汇基金比例为79%，较早年间的85%有所下降，非美元资产占比提升[2] - 支持组合资产与货币基础的比例维持在105%至112.5%之间，用于履行联系汇率制度下的兑换保证[2] - 外汇基金持有一定的黄金资产[2] 长期增长组合配置 - 长期增长组合持有私募股权和实物资产以分散风险[4] - 截至2025年9月底，持有私募股权资产4204亿港元，持有实物资产1592亿港元，总额5796亿港元[5] - 管理策略为审慎分散、坚持长期投资，不追热点、大进大出[5] 历史回报与比较 - 自1994年至2025年，外汇基金的复合年化投资回报率为4.6%，超越同期复合年化通胀水平2%[11] - 1998年录得12.1%的投资回报率，为有史以来最高[10] - 过去15年来，各主要组成部分全部录得正回报的情况仅在2017年、2020年和2025年出现过[7] 基金使命与管理原则 - 肩负四大使命：资产保值；确保货币基础由流动性极强的美元资产支持；确保足够流动资金维持货币及金融稳定；在满足前述前提下争取投资回报以保障长期购买力[1] - 管理原则为“保本先行、长期增值”，谨慎灵活管理，进行防御性部署，维持高流动性，持续多元化投资[7]

外汇基金2025年投资表现 - 2025年香港外汇基金录得3310亿港元投资收入，创历年新高 [1][3] - 外汇基金投资收入主要组成部分均实现正回报 [1] - 外汇基金总资产由2024年底的40810亿港元，增至2025年底的41514亿港元 [3] - 至2025年12月底，外汇基金累计盈余为9361亿港元 [3] 2025年投资收入构成 - 债券投资收益为1422亿港元 [3] - 香港股票投资收益为339亿港元 [3] - 其他股票投资收益为741亿港元 [3] - 非港元资产外汇估值上调收益为384亿港元 [3] - 其他投资收益为424亿港元 [3] 管理层对市场与策略的评论 - 全球市场出现多项利好因素叠加的特殊情况未必能长期持续 [3] - 面对复杂多变的投资环境，香港金融管理局会继续坚守“保本先行、长期增值”原则 [3] - 管理策略为谨慎而灵活地管理外汇基金，确保其能继续有效维持香港的货币及金融稳定 [3]

外汇基金财务状况 - 截至2025年6月底总资产达42971亿港元 较2024年底增加2161亿港元[1] - 累计盈余8779亿港元[1] - 2025年上半年投资总收入1944亿港元[1] 投资收益构成 - 债券投资收益753亿港元[1] - 香港股票投资收益229亿港元[1] - 其他股票投资收益274亿港元[1] - 非港元资产外汇估值上调贡献568亿港元[1] - 其他投资收益120亿港元[1] 利率支付情况 - 2025年支付财政储备及政府存款利率为4.4%[1] - 上半年支付财政储备存款利息85亿港元[1] - 支付政府基金及法定组织存款利息83亿港元[1] 市场环境分析 - 上半年全球金融市场显著波动 主因贸易壁垒摩擦升温及中东地缘政治紧张[2] - 美国与主要经济体关税磋商取得进展推动投资者信心回稳和全球股市回升[2] - 美联储维持货币政策目标不变 美元债券收益率持续较高水平[2] 投资展望与策略 - 外汇估值上调贡献显著部分收益 但变化频繁且下半年未必持续[1][2] - 下半年投资环境非常不明朗 美国经贸政策缺乏可预测性[2] - 美联储货币政策调整步伐及市场对美政府偿债能力关注将影响美元资产表现[2] - 继续坚守"保本先行、长期增值"原则 采取防御性部署并维持高流动性[2] - 持续推行多元化投资策略以提高长期投资回报[2]

外汇基金表现 - 2025年上半年香港外汇基金录得投资收入1944亿港元 [1] - 截至2025年6月底外汇基金总资产达42971亿港元，较去年底增加2161亿港元 [1] - 外汇基金累计盈余为8779亿港元 [1] - 外汇基金总资产较上月底增加1377亿港元 [3] 投资环境分析 - 上半年全球股市回升，主因美国与主要经济体关税磋商取得阶段性进展 [3] - 美联储维持货币政策目标不变，美元债券收益率保持较高水平，为外汇基金债券组合带来可观利息收入 [3] - 美元兑主要货币走弱，推动外汇基金资产外汇估值上调 [3] 存款数据 - 香港认可机构6月存款总额环比上升0.9% [3] - 其中港元存款减少0.9%，外币存款上升2.4% [3]