同时，从单只产品看，ETF"百亿俱乐部"呈现不断扩张之势。截至10月31日，规模达到百亿元以上的 ETF产品共有118只，较2024年末增加了52只。 受访人士向21世纪经济报道记者指出，ETF低费率、一篮子股票组合的特征，能让投资者以较低成本一 键布局多只股票，降低个股波动带来的风险。在股市波动较大、指数化投资持续普及的背景下，投资者 对分散风险的重视程度也在不断提升，这很大程度上增强了市场对ETF的认可度和青睐度。 股票ETF规模增加8313亿元 今年以来，指数化投资的发展进一步提速，场内ETF总规模在4月突破4万亿大关后，又在8月攻下5万亿 关口；到了10月底，ETF市场容量已达到5.7万亿元。 这一过程中，伴随A股结构性行情的演绎，大量资金借道股票ETF流入市场，叠加部分行业主题ETF净 值大涨，共同推动股票型ETF成为年内规模增长最多的一类产品。 Wind数据显示，截至10月31日，全市场共有1056只股票型ETF，规模合计达到3.73万亿元，在5.7万亿 ETF市场中的占比约为65%。 对比2024年末，今年前10个月，股票型ETF的规模合计增加了约8313.18亿元。 在工具类基金产品需求旺盛背 ...

在工具类基金产品需求旺盛背景下，ETF市场持续扩容。 据Wind统计，截至10月31日，ETF市场的总规模（不含联接基金，下同）达到5.7万亿元，较2024年底增加了近2万亿元，增幅约为53%。 其中，股票型ETF、债券型ETF是助推ETF市场扩容的主力军：今年前10个月，这两类ETF的规模分别增加了8313.18亿元、5260.71亿元；跨境 ETF亦呈现出较快的增长势头，贡献了4722.24亿元规模增量。 同时，从单只产品看，ETF"百亿俱乐部"呈现不断扩张之势。截至10月31日，规模达到百亿元以上的ETF产品共有118只，较2024年末增加了52 只。 受访人士向21世纪经济报道记者指出，ETF低费率、一篮子股票组合的特征，能让投资者以较低成本一键布局多只股票，降低个股波动带来的 风险。在股市波动较大、指数化投资持续普及的背景下，投资者对分散风险的重视程度也在不断提升，这很大程度上增强了市场对ETF的认可 度和青睐度。 股票ETF规模增加8313亿元 今年以来，指数化投资的发展进一步提速，场内ETF总规模在4月突破4万亿大关后，又在8月攻下5万亿关口；到了10月底，ETF市场容量已达 到5.7万亿元。 ...

7～9月的黄金需求同比增长3%，达到1313.1吨。由于美国货币政策的影响和应对地缘政治 风险的避险性购买，加上黄金价格急剧上升，投资资金加速流入…… 国际调查机构世界黄金协会（WGC）10月30日发布的7～9月黄金供需统计数据显示，黄金 需求在有记录的2000年以来创下季度最高纪录。由于美国货币政策的影响和应对地缘政治风 险的避险性购买，加上黄金价格急剧上升，投资资金加速流入。有观点指出，"在行情上涨中 被抛在后面的恐惧"推动了需求的上升。 伦敦黄金现货价格在7～9月期间平均为每盎司3456.5美元，同比上涨40%。与前一季度相 比，价格上涨了170美元以上。 7～9月的黄金需求同比增长3%，达到1313.1吨。推动因素是以投资为目的的购买，达到了 537.2吨，是上年同期的1.47倍。 以实物黄金为基础的交易所交易基金（ETF）净流入量膨胀至221.7吨，是上年同期的2.34 倍。按金额计算达到了260亿美元，超过了2020年4～6月（新冠疫情混乱期）创下的240亿 美元的季度纪录，刷新单季度历史新高。 尤其是以北美和欧洲为基地的基金对ETF的购买行为显著，分别实现了139吨和70吨的流入， 占总流入量的 ...

黄金价格表现 - 国际市场黄金价格一度冲上每盎司4392美元的历史高点 [1] - 随后价格快速下跌 市场出现混乱 [1] 市场需求与消费 - 黄金在婚嫁、送礼和保值方面具有刚需属性 即使价格波动消费者仍会购买 [3] - 南京地区金店反映婚嫁需求具有时效性 拖延购买可能导致亏损 [3] 行业参与者影响 - 黄金回收行业因价格剧烈波动而叫苦连天 快进快出赚取差价的模式面临挑战 [3] - 商家和投资者对价格下跌感到恐慌 担心资产亏损 [1][9] 市场环境与投机行为 - 政策层面《价格法修正草案》正在酝酿 可能加强监管但市场波动依然剧烈 [5] - 当前黄金市场投机和快炒成为主流 价格波动大 风险与利润并存 [7] - 与过去黄金作为稳健保值工具相比 现今市场行情不稳 波动剧烈 [5][7] 投资策略建议 - 建议投资者不要盲目跟风 应控制仓位并进行理性投资 [10] - 强调分散风险的重要性 不应将全部积蓄投入黄金市场 [10][13] - 在黄金市场能站稳的投资者依靠的是眼光和胆识而非运气 [12]

文章核心观点 - 在行业红利减少的背景下，最清醒的活法是采取“低能量生存”模式，通过降低能量消耗来应对不确定性 [7] - 核心策略包括控制消费、降低期待、谨慎投资、避免无效内卷及减少无效社交，以保存实力等待时机 [7][47][49] 财务策略 - 巴菲特连续十一季减仓，持有3441亿美元现金，在不确定时代现金是最大保障 [8] - 普通人需削减消费欲望，避免为品牌溢价买单，强制储蓄，工资一半用于储蓄，三成用于花销，两成用于应急 [10][12][13] - 充足的现金流是未来几年最大的底牌 [11] 心态调整 - 年轻人流行“淡人心态”，通过调低期待应对外界不确定性，建立稳定精神内核 [16][19] - 接受有起有落的现实，学会随行就市，不内耗不焦虑，活在当下以稳住心态 [22][24][25] 投资理念 - 尊重市场意志，无人能100%洞悉市场，需分散风险，避免All in和上杠杆 [28][29][32] - 普通人若无风口，风险大于机会，不要投资不懂的领域，学习巴菲特留好现金以在适当时机进场 [34][35][38] 职业发展 - 行业停滞导致上升通道“卡位”，内卷收益低，应采取“战略性躺平”，降低能耗，默默修炼内功 [41] - 需参加论坛峰会储备人脉，深耕行业相信一万小时定律，发展副业开拓人生第二曲线 [42] 社交策略 - 向上社交成本高收益低，“祛魅”大平台和大人物，减少无效酒局以避免身体精神双重消耗 [45] - 朋友在真不在多，不迷信无诚意的大佬，应关注家庭经营，休养生息积蓄能量 [48][49]

资产价格表现 - 纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约收于每盎司4070.50美元，刷新历史纪录，较年初累计上涨逾50% [3] - 同期标普500指数收于6753点的历史峰值 [3] - 黄金与标普500指数同步登顶的现象打破了1975年以来的历史规律 [3] 市场观点与分析 - 美国债务负担突破法定上限后持续攀升、美联储政策独立性受政治干预的争议升温、全球贸易摩擦与地缘冲突反复等因素削弱了市场对传统资产的信心 [3] - 标普500指数短期走势仍依赖企业盈利增长与第三季度财报表现 [3] - 黄金若想维持涨势需依托全球央行的持续增持 [3] - 在股市情绪乐观、经济增长数据向好的阶段，黄金仍被视为对冲工具或分散风险的选择 [3] - 若股市情绪转向低迷，黄金或许能为投资者提供对冲或抵消潜在风险的渠道 [3] 风险与质疑 - 有观点对黄金的对冲有效性提出质疑，认为若股市下跌，黄金不一定会继续上涨，市场可能出现席卷所有市场的“熔断式暴跌” [3] - 从技术面看，黄金相对强弱指数已连续两周处于超买区间，标普500指数乖离率也突破2个标准差 [3] - 由于股市与黄金均处于严重超买状态，一旦触发因素出现，市场可能面临大幅回调 [3]

俄罗斯靠卖油撑家底，印度和中国又是主力客户，现在两边都在调整采买路数，俄罗斯的腰包自然就绷 紧了。 2025年这个年头，全球能源市场可真是一天一个样，风声水起的背后，全都是利益和风险的权衡。 最近，印度在进口俄罗斯石油这事上突然踩了刹车，中国这边也低调地动了几步棋。 一边是俄罗斯往外卖油越来越费劲，一边是大买家不再一味接盘，这种局面让国际油市的气氛变得比以 往更微妙。 但最近风向突然变了，印度几家大的炼油厂明显减少了俄罗斯原油的下单意愿。港口油轮排长队，保险 和运费也蹭蹭往上涨，大家都觉得这买卖做起来不再那么划算。 新一轮的能源角力，怎么看都少不了这三方的明争暗合。 印度出手收紧，折扣再大也挡不住压力 印度这两年在俄罗斯油气市场上是出了名的"拼单小能手"，谁价低买谁的，精打细算毫不手软。 其实印度的算盘打得很清楚，美国新一轮的制裁压力直接落到印度头上，买俄油不但多了风险，还影响 自身出口贸易。 印度政府权衡后，索性拉起一个工作小组，专门研究怎么"分散风险、减少依赖"。 这下俄罗斯的原油订单就不那么吃香了，印度反而开始多渠道采购，宁愿多花点钱，也要让能源安全更 保险。便宜不是万能的，特别是地缘政治一搅和，谁都不 ...

最近，中国在国际金融市场上干了两件大事：左手狂甩美债，右手猛囤黄金。 一、美债持仓创 29 年新低，三年狂砍 3000 亿 很多人可能没概念，中国曾经是美国的 "头号债主"。巅峰时期在 2013 年前后，咱们手里攥着超过 1.3 万亿美元的美债，相当于当时全国一年 GDP 的十分之一。但从 2022 年开始，中国持有的美债就像坐了 滑梯，三年时间累计减持了近 3000 亿美元，今年 7 月单月就抛了 257 亿，相当于一天抛出 8.6 亿美 元。 为啥要这么大幅度减持？看看美国的财政状况就懂了。现在美国联邦政府的债务已经堆到 37 万亿美 元，这是什么概念？如果把这些钱平摊到每个美国人头上，相当于每个人要背 10 万美元的房贷，而且 还在不断加息。更可怕的是，每年光还利息就要花掉 1 万亿美元，这笔钱够建 5 个三峡大坝，或者给全 国人民发三个月工资。 特朗普政府上台后，一边给企业减税，一边搞贸易关税，钱不够就靠发债。有经济学家算过账，按照现 在的发债速度，到 2030 年美国的债务利息可能会超过国防开支。就像咱们普通人借钱消费，偶尔一次 没问题，但天天这么干，债主肯定要担心能不能还钱。市场对美债的信心也在动 ...

基金本质与优势 - 基金是资金集合体 由专业团队统一投资股票债券等资产 收益按份额分配 风险共同承担 [5] - 核心优势包括分散风险 100元即可买入一篮子资产 避免单只资产波动 [5] - 专业管理优势 基金经理负责研究选股 投资者无需专业金融知识 [5] - 门槛极低 10元起投 相比直接炒股需数万元起步更适合小额试水 [5] - 2020年案例 1万元买入沪深300指数基金获得27%收益 远超单只股票风险波动 [3] 基金运作角色 - 基金持有人通过购买份额成为股东 享有收益分配权 [6] - 基金管理人负责设计产品募集资金和制定投资策略 [6] - 全市场有156家公募基金公司 管理规模超27万亿元（截至2023年Q3） [6] - 基金经理直接决定投资组合 需具备CFA CPA等资质及多年经验 [6] - 基金托管人由商业银行担任 负责保管资产和监督投资操作 [6] - 托管银行案例 某私募基金因严格审核规避管理人违规交易风险 [6] 基金分类逻辑 - 按投资标的可分为货币基金 债券基金 股票基金 混合基金和黄金基金五类 [5][6] - 货币基金投资存款国债商业票据 风险极低 年化收益2%-3% [6] - 债券基金投资国债企业债占比≥80% 风险中低 年化收益4%-6% [6] - 股票基金股票占比≥80% 风险高 年化收益10%以上 波动剧烈 [6] - 混合基金投资股票债券货币市场工具 风险中高 可灵活调整比例 [6] - 黄金基金投资黄金ETF贵金属股票 风险中 与股市负相关 [6] - 特殊类型基金包括ETF LOF QDII和FOF基金 [8][9] - ETF基金像股票一样交易所交易 可实时买卖如沪深300ETF代码510300 [9] - LOF基金可场外申赎和场内交易 适合追求流动性投资者 [9] - QDII基金投资海外市场 如纳斯达克100ETF代码513100可布局美股 [9] - FOF基金通过分散投资多只基金进一步降低风险 [9] - 新手建议从货币基金或纯债基金起步 后尝试股债混合或指数基金 [8] 基金交易规则 - 交易日15:00前买入按当日净值成交 T+1日确认份额 T+2日显示收益 [9] - 15:00后买入按次日净值成交 确认和显示收益时间顺延1天 [9] - 周三14:30买入案例 周四即可查看持仓 15:30买入则需周五确认 [9] - 货币基金卖出通常T+1到账 如周五卖下周一到账 [9] - 股票型基金卖出T+3至T+5到账 QDII基金最长需T+10 [9] - 节假日不交易 节前最后交易日15:00后操作资金滞留至节后处理 [9] - 紧急用钱时优先选择货币基金或支持快速赎回债券基金 [9] 基金费用结构 - 申购费通常1%-1.5% 通过第三方平台如支付宝天天基金可享1折优惠 [11] - 赎回费持有时间越短费用越高 如股票基金持有<7天收取1.5%惩罚性费率 [11] - C类份额无申购费 按日计提销售服务费约0.2%-0.5%/年 [11] - 运作费包括管理费 股票型基金通常1.5%/年 指数基金低至0.5%/年 [11] - 托管费由商业银行收取 一般0.1%-0.25%/年 [11] - 10万元投资股票基金案例 年化收益10% 扣除1.5%管理费和0.25%托管费后实际收益降至8.25% [11] - 隐性成本包括频繁交易产生赎回费 每月买卖一次年化成本可能高达3%-5% [11] - 指数基金跟踪误差优质产品应控制在0.5%以内 [11]

国际金价表现 - COMEX黄金期货价格9月2日重回3500美元/盎司以上 [1] - 黄金ETF（518880）9月1日涨超2% 单日涨幅创近三个多月新高 [1] - 该ETF单日成交额时隔两个多月重回60亿元以上 [1] 金价回升驱动因素 - 9月美联储有望开启新降息周期 黄金受益于货币宽松环境 [1] - 年初以来全球宏观呈现多重不确定性 配置黄金可应对宏观风险 [1] - 美元信用问题体现在过高债务和赤字 引发对美元资产可持续性的担忧 [1] - 黄金与各类资产呈现低相关性 因定价逻辑不同可有效分散风险 [1]