报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金和铜短期震荡、中期强势、日内震荡偏强 建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 核心逻辑为流动性恢复利好金价 节前多头了结意愿较强 昨夜金价高开低走 偏弱震荡 外盘圣诞归来 短期宏观氛围冷却 多头了结意愿较强 周一贵金属和有色普跌 周二市场氛围回暖 有色和贵金属反弹 但市场分歧加剧 铂钯持续弱势 美元指数触底回升也给予金价一定压力 预计元旦节前资金趋于谨慎操作 沪金可关注20日均线支撑 [1][3] 铜 - 核心逻辑为流动性恢复叠加产业强预期推升铜价 节前多头了结意愿较强 昨夜铜价偏强震荡 持仓量小幅下降 圣诞节后 铜价高位大幅震荡 持仓量下降明显 国内临近元旦 多头了结意愿较强 产业层面 随着铜价大幅下挫 现货贴水有所收窄 给予铜价一定的支撑 元旦假期来临 资金节前趋于谨慎 [1][4]