IPO进展与募资用途 - 公司近期披露了对深交所审核问询函的回复意见，IPO进程取得新进展 [2] - 公司计划通过发行25%的股份募资8.5亿元，用于储能电池管理系统智能制造中心建设项目及补充流动资金 [4] - 此次IPO募资旨在解决产能不足的竞争劣势，公司2024年产销率已超过100% [4] 业务概况与市场定位 - 公司主要经营储能BMS产品，包括储能BMS模块、高压箱、汇流柜等，该产品被称为新型储能系统的“神经中枢” [4] - 公司从铅酸电池检测起家，目前正试图抓住储能风口并完成上市 [3] - 储能BMS行业未来5年年复合增速预计达25%—30%，但技术迭代周期已从2—3年压缩到1—1.5年，中小厂商正加速被淘汰 [2] 财务表现与增长趋势 - 公司营业收入从2022年的3.46亿元增长至2024年的9.19亿元，但同比增长率从2023年的125.44%大幅放缓至2024年的17.93% [4] - 公司归母净利润从2022年的5375.27万元增长至2024年的9842.36万元，同比增长率从2023年的64.14%放缓至2024年的11.55% [4] - 公司毛利率从2022年的28.37%连年下降至2024年的26.02% [6] 客户集中度与关联交易 - 公司对前五大客户的销售收入依赖从2022年的34.29%上升至2024年的45.41% [6] - 第一大客户阿特斯在2024年贡献了21.61%的营收，较2023年的13.87%显著提升，且阿特斯投资持有公司1.37%的股份 [5][6][7] - 阿特斯关联方于2021年12月投资入股公司，双方合作始于2021年11月，入股后业务量出现大幅增长，2024年订单达1.99亿元 [7] 经营风险与竞争压力 - 公司2024年末应收账款高达5.06亿元，占营业收入的55.1% [6] - 公司2022年及2023年经营活动现金流净额为负，2024年转正至994.5万元 [6] - 储能系统及储能电池领域的几家大厂如阳光电源、海博思创、宁德时代和比亚迪主要采用自产BMS产品，公司有待拓展这些客户 [5] - BMS从控模块、主控模块、显控模块的平均售价在报告期内持续下降，降幅在10%—38%区间 [6]