天准科技电话会议纪要关键要点 一、 公司整体经营与财务数据 * 2025年全年签单额达到24.5亿元，同比增长约34%，实现收入约18亿元，同比增长11.25%，录得利润7，600万元[3] * 2026年第一季度签单额达到8.4亿元，同比增长53%[2][3] * 截至2026年第一季度末，在手订单金额为18亿元，同比增长40%[2][3] * 2026年费用预计将有所上涨，毛利率水平预计与2025年大致相当，可转债预计一个完整年度产生的财务费用约为3，000万元[14] 二、 核心业务板块进展与展望 1. 半导体检测设备 * 28纳米明场检测设备TB2000已交付给一家头部晶圆厂进行带价格的演示验证[2][3]，并已送至另一家头部晶圆厂试用[11] * TB2000设备能够覆盖28纳米制程下的所有工艺环节和所有类别产品，同时也能满足一部分14纳米制程的量检测需求[9] * 14纳米明场检测设备TB2500预计在2026年第三季度达到可接受客户送样测试验证的状态[4][11] * 28纳米暗场检测设备预计在2026年第三至第四季度进入样片测试阶段[2][5][11] * 40纳米设备已正式销售给无锡某射频头部厂商，预计2026年第二或第三季度完成验收并确认收入[7] * 当前研发重心集中在28纳米明场设备的持续完善与优化、14纳米明场设备以及28纳米暗场设备[7] * 德国子公司MueTec的overlay（套刻）设备2025年已实现40纳米制程能力并售出一台，2026年将持续改进升级[12] * 国内市场主要参与者包括天准科技、中科飞测、新凯莱和精测电子，基本处于同一起跑线[10] 2. 机器人及无人驾驶业务 * 公司聚焦于机器人大脑域控制器，2025年在该领域获得4，600万元订单[3] * 主要客户包括智元、银河通用和傅里叶，其中智元2025年出货的人形机器人大部分采用了天准提供的大脑域控制器，傅里叶2026年的量产订单也已确定由天准供应[3] * 以最主要的一家机器人客户为例，截至2026年4月，其下达的订单金额已超过去年全年总额，该客户预测其2026年全年出货量可能达到3万至4万台[4] * 在无人物流车领域，公司已接到两家头部厂商的量产定点通知，同时还有三至四家头部厂商的合作正在跟进中[4] * 预计2026年无人物流车业务的规模将大于人形机器人业务[2][4]，且无人物流车业务在2026年的交付量预计将相当可观[15] * 公司自2025年起开始进行软件开发，利用大模型为商用车提供基础感知算法，并为机器人提供感知定位、自主导航等算法，预计2026年将有应用场景落地[2][4]，相关软件订单预计将在2026年开始落地[15] 3. 消费电子业务 * 消费电子相关业务在公司2026年第一季度末18亿元在手订单中占比最高，接近三分之一，主要包括A客户（苹果）和H客户的项目[5] * 2026年消费电子业务将主要受益于A客户的折叠屏手机量产，公司在折叠屏的几个关键部件（折叠屏幕、转轴和散热部件）都获得了不少新增项目[6] * 针对苹果2027年的二十周年纪念版产品，已经开始对接部分需求，例如涉及玻璃检测的方案已在进行中[11] 4. PCB业务 * PCB业务在公司2026年第一季度末18亿元在手订单中占比约为五分之一[5] * 在手订单中，LDI（激光直接成像）设备占比约70%，其余为激光钻孔机[2][11] * CO2激光钻孔机自2025年首次实现批量交付以来发展势头良好，2025年该业务板块签单额超过4，000万元[5]，并已从一个客户处获得一个约十余台的批量订单[13] * 目前有一台CO2激光钻孔机样机正在盛虹集团的一家子公司进行试用[13] 5. 光模块/光通信业务 * 公司为光通信器件及模组提供量测或检测设备，主要客户包括中际旭创、新易盛和天孚等头部厂商[6] * 正积极与头部厂商对接新的需求，尤其是在AOI（自动光学检测）方面，存在多个潜在机会[6][8]，目前与中际旭创对接的需求主要来自其苏州厂区[9] * 通用的影像测量仪产品应用于光模块生产的多个环节[8] * 德国子公司MÖLLER-WEDEL的产品（精度在90纳米以上）适用于掩模版检测等特定领域，正在与先进封装等新工艺领域的早期需求进行对接[10] * 公司认为光模块市场尚处于早期阶段，正积极评估多个业务机会[12] 6. AI相关业务布局 * 公司自2025年底以来高度重视并大力推行AI战略落地，聚焦于四个层次：与AI相关的半导体芯片、与算力基础设施相关的PCB、AI终端以及机器人[7] * 在光模块领域，将AOI检测作为直接的业务聚焦方向[8] * 正在跟进面向AI服务器的业务机会，虽然尚处早期且有一定挑战，但若能成功切入未来市场空间可观[6][7] * AI服务器相关的一些新需求也已出现[11] 三、 其他重要信息与风险提示 * 光伏业务对公司业绩的影响已显著减小，2025年验收金额仅约6，000万元，新签订单仅几百万元[6] * 光伏业务应收账款方面，个别客户存在经营困难，其对应的应收账款不排除未来存在一定风险，不过这部分金额占比较小[6] * 公司认为市场对半导体设备和机器人两大板块的估值可能未充分反映其价值[15] * 半导体设备业务（Xixing项目）由天准科技董事长在体外孵化并控股，未来公司将在适当时机对持股结构进行调整[15]