核心财务表现 - 2025年上半年营收23.9亿元，同比下降3.6% [2][3] - 归母净利润1.97亿元，同比大幅下降42.7% [2][3] - 扣非净利润1.62亿元，同比下降46.6% [2][3] - 第二季度业绩加速下滑，归母净利润同比下降71.4%，扣非净利润亏损134万元 [4] - 经营活动现金流量净额同比下降31.92%至9465万元 [3][11] 品牌营收分化 - 主品牌报喜鸟营收同比下降9.6%至6.995亿元 [7][8] - HAZZYS品牌营收同比增长8.37%至9.316亿元 [7][8] - 乐飞叶品牌营收同比增长20.48%至1.825亿元 [7][8] - 宝鸟品牌营收同比下降22.53%至3.926亿元 [7][8] 费用结构变化 - 销售费用同比增长5.15%至10.556亿元，其中房租费大幅增长70.73% [9][11] - 管理费用同比大涨26.87%至2.257亿元 [9][11] - 财务费用同比增长13.85% [9][11] - 研发投入同比下降21.28%至3725万元 [11] 资产与运营状况 - 存货余额达1.26亿元，其中3年以上库龄存货5688.94万元 [11] - 存货周转天数延长至271天 [11] - 计提资产减值准备6352.61万元 [4] - 线下门店净减少6家至1809家，其中直营店减少14家 [8] 股东结构与公司治理 - 控股股东吴志泽及女儿吴婷婷合计持股38.1% [13][14] - 2021-2023年累计分红超15亿元，分红率最高达127.24% [15] - 董事吴利亚减持46.875万股，套现超180万元 [16][17][18] - 吴志泽低价定增方案未获股东大会通过 [15] 战略布局 - 完成收购美国户外品牌Woolrich全球（欧洲除外）知识产权 [12] - 新工业园投入使用导致固定资产折旧摊销增加 [9][11] - 公司加强与国际咨询机构合作，品牌收购导致无形资产摊销增加 [9][11]