存储行业近况交流 20251026 摘要 DRAM 市场库存自 2025 年起逐渐减少，目前稼动率约为 82%，处于正 常供需下限，利好价格提升。服务器和车载电子是需求增长最快的领域， 手机市场占比最高，新机发布显著提升存储需求。 NAND Flash 市场竞争激烈，三星份额领先。2025 年起库存减少，稼 动率预计在今年四季度提高到 90%左右。冷数据向热数据转化及推理端 占比提高扩大了 ESSD 市场需求。 技术演进方面，DRAM 主流厂商进入 D1β 制程，长鑫处于 D1z 制程， 存在代差。NAND Flash 向更高堆叠层数发展，长江存储与其他国际厂 商差距较小。 三星寻求与长江存储合作，因存储制品逻辑阵列和存储阵列分离是未来 趋势，Xstacking 技术是关键。NAND 技术相对 DRAM 简单，长江存 储技术路线符合未来趋势。 HBM 市场预计价格稳中略降，产能扩张较多。HBM 与 AI 产品存在充分 必要关系，AI 服务器占总存储比例约 4.5%-5%。2025 年 HBM 产能将 扩展至 32.6 万片/月。 Q&A 当前存储行业的供需、库存、价格格局及技术演进现状如何？未来趋势如何？ 在 ...