行业核心观点 - 银行业在净息差持续收窄至历史低位的压力下，正主动管控负债成本，导致传统的“开门红”存款营销旺季表现冷清，银行营销重点从高息存款转向综合资产管理与低风险理财产品 [1][2][12] 银行负债成本管控措施 - 多家银行调整一线考核机制，将3年期及以上定期存款不计入绩效，引导客户经理营销重点转向理财、基金、保险等综合客户总资产（AUM）[2] - 银行通过直接下架长期限存款产品以控制成本，部分银行如网商银行、中信百信银行等已无5年期定存，中关村银行下架3年及5年期定存，亿联银行2年期及以上存款售罄 [4][5][8] - 部分中小银行甚至直接下架人民币定期存款产品，如蓝海银行，且未明确恢复时间 [11] - 中小银行掀起降息潮以降低负债成本，例如中关村银行在去年第四季度3次下调存款利率，上海华瑞银行去年至少下调6次 [11] 存款市场结构性变化 - 银行面临前几年高息定期存款的集中到期潮，华泰证券研报测算2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元，主要集中在2-5年期 [3] - 近年来存款呈现明显定期化倾向，2020年起居民及非金融企业定期存款余额每年新增超10万亿元，2022-2023年年均新增规模达20万亿元量级 [3] - 部分银行出现存款期限利率明显倒挂现象，如客商银行5年期利率仅1%，低于其2年期、3年期的1.75%甚至3个月的1.2%，反映银行对长期限存款积极性不高 [11] - 曾被视作“揽储利器”的长期限大额存单也成为压缩对象，去年底六大国有银行已集体下架5年期大额存单 [11] 行业经营压力与展望 - 商业银行净息差持续收窄，2025年三季度已降至1.42%，明显低于2024年的1.5%以上和2023年的1.7%（含）以上的水平 [12] - 资产端贷款利率走低与负债端高成本存款的矛盾突出，若不控制负债成本可能出现存贷款利率倒挂 [3] - 东方证券研究报告分析，负债成本改善有望支撑息差企稳回升，预计2026年进入重定价周期的存款规模约112万亿元，对计息负债成本率改善贡献约17.5个基点，对净息差支撑效果约15.6个基点 [12] 银行产品与营销策略转向 - 银行客户经理在“开门红”期间营销重点转向银保产品及理财产品，而非高息存款 [2] - 多家银行理财子公司如招银理财、交银理财、平安理财、建信理财等，通过将部分产品管理费降至0的降费活动来吸引投资者，增强产品竞争力 [2] - 对于普通投资者，存款吸引力下降，少数银行仍有利率2%左右的定期存款或特色存款产品，也可关注国债、低风险理财产品等 [12]