报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，指出美国经济有韧性，美元指数短期震荡；A股易涨难跌；商品市场各品种表现不一，油脂走强，部分金属和能源化工品有震荡或偏强表现，需关注各品种供需、政策和宏观因素影响 [1][3][5] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（股指期货） - 财政部、税务总局降低超豪华小汽车消费税征收门槛，6月不含在校生青年失业率下降，A股题材轮动指数上涨，易涨难跌，建议各股指均衡配置 [12][13][14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 凯文沃什呼吁货币政策改革，Daly认为美联储应适时降息，美国6月零售额环比增0.6%超预期，经济有韧性，7月降息可能性降低，美元指数短期维持震荡 [15][16][18] 宏观策略（美国股指期货） - 美联储库格勒、沃什发表相关言论，美国6月零售销售环比增长0.6%超预期，经济有韧性，但关税推升通胀，市场对软着陆乐观预期有逆转风险，建议谨慎控制仓位 [19][20][21] 宏观策略（国债期货） - 央行开展4505亿元7天期逆回购操作，净投放3605亿元，市场行情寡淡，资金面预计边际转松，债市上涨空间有限，7月下旬权益资产或拉升，政治局会议后债市有望走强，建议前期低位头寸反弹卖出，后续逢低配置中线多单 [22][23] 商品要闻及点评 黑色金属（焦煤/焦炭） - 港口焦炭现货市场震荡偏强，第一轮提涨基本落地，焦煤盘面上涨受宏观和基本面支撑，短期建议观望 [24] 农产品（豆粕） - ABIOVE上调巴西大豆出口预估，USDA周度出口销售报告符合预期，美豆新作出口订单好于预期，国内进口大豆成本上行但供需疲软，期价震荡，关注美豆产区天气及中美关系 [25][26][27] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 印尼研究提高生物柴油掺混比例，马来西亚上调8月毛棕榈油出口关税，油脂市场利多消息频发，价格走强，不建议做空，等待商品市场情绪转弱再布局多单 [28][29][32] 农产品（玉米淀粉） - 华北开机恢复，东北开机下滑，全国玉米加工总量和淀粉产量增加，库存压力增加，淀粉企业理论亏损扩大，CS09 - C09弱震荡，CS - C未来不确定性强 [33][34] 农产品（玉米） - 玉米加工企业库存和消费下降，东北及销区玉米价格走弱，华北止跌企稳，新作空单可提前入场，关注进口拍卖及库存情况 [35][36] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 6月中国钢筋等产量有变化，本周五大品种延续去库，卷板去库加速，螺纹需求季节性走弱，基本面压力不大，短期钢价震荡偏强，8月外需待验证，建议现货端反弹套保 [37][39][40] 农产品（生猪） - 罗牛山公布权益分派方案，现货震荡偏弱，盘面下行，建议高抛低吸 [41][42] 黑色金属（动力煤） - 7月17日北港动力煤报价偏强，高温支撑日耗，煤价短期强劲，库存降低，预计整体煤价季节性偏强 [43] 黑色金属（铁矿石） - 中钢与阿塞拜疆达成铁矿开发协议，盘面价格高位带动现货成交，铁水预计维持高位，港口库存持平，矿价短期高位震荡，建议观望 [44][45] 有色金属（铅） - 铅锭五地社会库存增加，伦铅贴水，铅价下跌，旺季预期部分证伪，但消费在复苏，沪铅价格中枢上移预期不变，建议回调买入或关注Sell Put机会，关注内外反套 [46][47][48] 有色金属（锌） - 七地锌锭库存增加，LME锌贴水，沪锌震荡上行，7月锌锭产量或增加，需求偏弱，建议轻仓反弹沽空，关注月差正套和内外正套 [49][50][50] 有色金属（碳酸锂） - 藏格矿业旗下藏格锂业涉违规开采被责令停产，碳酸锂合约冲高，需求端淡季不淡，矿端有不确定性，建议逢低试多及正套，中线空单等待时机 [51][52] 有色金属（铜） - 中国、哈萨克斯坦6月精炼铜产量增加，美国零售数据超预期，市场对政策刺激预期增强，铜价短期或高位震荡，建议观望 [53][55] 有色金属（镍） - APNI提议修订HPM公式，原料价格走弱但未修复冶炼利润，镍价短期区间低位震荡，中期供应过剩，建议逢高沽空 [56][58] 能源化工（碳排放） - 7月17日CEA收盘价72.94元/吨，较前一日下跌0.05%，碳市场交易放量，价格反弹后窄幅波动，CEA短期震荡 [59][60] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱价格零星调整，供应稍有增量，需求一般，烧碱收基差完成，后续上涨难度大 [61][62][63] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格多数横盘，个别上探，成交不旺，纸浆盘面受商品整体走强带动上行，但供需无改善，上行空间有限 [63][64] 能源化工（PVC） - 国内PVC粉市场价格区间整理，期货震荡，下游采购积极性低，库存由去转累，PVC跟随反弹但行情高度有限 [65] 能源化工（苯乙烯） - 本周苯乙烯开工负荷率下降，产量有变化，盘面震荡偏弱，基差月差下滑，后续继续累库，近端利润有压降空间，纯苯震荡，BZN压降后再考虑长期配置 [66][67][68] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存周度环比增加46Bcf，Nymex从反弹，夏季反弹合理但不改变中期下行趋势，Nymex短期震荡 [69][70] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，聚酯原料上涨，工厂报价局部上调，7月开工率降至80%以下，关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [71][72][74] 能源化工（纯碱） - 沙河地区纯碱市场弱稳震荡，期价受市场情绪影响上涨，现货淡稳，产量高位，下游需求平稳，中期逢高沽空 [75] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河市场浮法玻璃价格持平，期价上涨，需求端支撑弱，多数企业持稳出货，单边做空盈亏比不高，推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [76][77]