来源：市场资讯 2025年以来，全球锡市在供应扰动、需求分化与宏观政策调整的多重作用下，呈现出"高位震荡、长期 向好"的运行特征。作为半导体封装、新能源等高端制造领域的关键材料，锡的战略价值持续凸显，其 市场走势既受制于短期供需博弈，更被全球产业升级与宏观流动性环境深度重塑。 印尼方面，尽管打击非法采矿政策冲击部分中小产能，受此影响，印尼贸易部数据显示，印尼10月精炼 锡出口量较去年同期减少53.89%，但头部炼厂多自有正规矿，此次整顿或对印尼锡产量影响不大，后 续印尼精锡出口将逐步恢复。 从供应端看，全球锡矿供应呈现"边际宽松但总量偏紧"的格局。核心增量来自缅甸佤邦锡矿复产，自推 出复采方案后，我国自缅甸锡矿进口量维持稳定，一定程度上缓解了冶炼厂的原料短缺压力，叠加云南 大型冶炼厂完成检修恢复生产，国内精炼锡产量有望迎来环比增长。不过，在整体锡矿偏紧背景下，精 炼锡产量或改善有限。 宏观环境为锡市提供重要托底支撑。全球层面，截至发稿日年内美联储已降息2次，当前市场关注12月 是否进一步降息，而中美经贸磋商达成共识则缓解了全球贸易摩擦带来的不确定性。国内方面，八部门 联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案(2 ...