供应预期 - 2025年全球天然橡胶产量预计增长0.5%至1489.2万吨 消费量预计增长1.3%至1556.5万吨 [8] - 1-5月泰国天然橡胶产量143.2万吨 同比增加2.4万吨 出口量201.7万吨 同比增加15.24% 对华出口125.37万吨 同比增长39.69% [11] - 1-5月越南天然橡胶产量28.1万吨 同比减少2.3万吨 但5月出口量7.94万吨 环比增长35.5% 同比增长15.29% [14][18] - 非洲天然橡胶产量2022年达176万吨 占全球12% 科特迪瓦产量近6年年均增长20% 2024年增速降至7.36% [19] - 1-5月中国天然橡胶产量19.06万吨 同比增长21.3% 进口量266.23万吨 同比增长25.3% [23] 价格走势 - 1-2月天然橡胶期货价格涨至近年同期高位 3月进入下行通道 4月2日因美国征收"对等关税" 价格从16295元/吨跌至14330元/吨 [4][5] - 5月上旬价格小幅回升 下旬因收储不及预期和欧盟反倾销调查再度回落 6月30日主力合约收报13985元/吨 [5] - 2024年东南亚主产国产量较2023年下降112.04万吨 降幅9.16% 但今年产区天气良好 胶农割胶积极性提升 产量预期增加 [10] 需求情况 - 5月中国轮胎产量10199.3万条 同比增长9.2% 1-6月半钢轮胎产量33824万条 全钢轮胎7203万条 [27] - 1-5月中国充气橡胶轮胎出口28863万条 同比增加2270万条 增长8.54% 橡胶用量增加57.03万吨 [29] - 6月山东半钢轮胎企业厂内库存1076万条 同比增长36.9% 全钢轮胎企业厂内库存321.7万条 同比下降12.3% [31] - 5月中国汽车产销264.9万辆和268.6万辆 同比分别增长11.6%和11.2% 1-5月产销1282.6万辆和1274.8万辆 同比分别增长12.7%和10.9% [34] 政策影响 - 6月11日中国宣布对53个非洲国家实施100%税目产品零关税 预计非洲天然橡胶对华出口量将进一步增加 [19] - 美国"232条款"对轮胎征收25%税率 欧盟对华轮胎反倾销调查虽延期但未解决 影响中国轮胎出口 [30] - 商务部发布2025年新能源汽车下乡活动通知 政策继续鼓励新能源汽车下乡 利好需求 [34]