| Million | 软商品日报 | > 國發期货 | | | --- | --- | --- | --- | | 2025年08月01日 | 操作评级 | | | | 曹凯 首席分析师 | 棉花 | ★★★ | | | F03095462 Z0017365 | 纸浆 | ★☆☆ | | | な女女 | 白糖 | 黄维 高级分析师 | 苹果 | | な女女 | F03096483 Z0017474 | 木材 | | | ★☆★ | 胡华轩 高级分析师 | 天然橡胶 | | | ななな | F0285606 Z0003096 | | | | 20号胶 | な女女 | | | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | | | | (棉花&棉纱) 今天郑棉继续下跌，09合约继续减仓,01合约虽有增仓，但增仓幅度不及09的减仓幅度；随着资金的离场和向远期合约移仓, 做多热情遭受较大冲击：7月份棉花库存消化速度放缓，下游需求偏弱，加工利润持续承压；仓单消化缓慢，市场对于仓单的质 量有疑虑，市场反应部分仓单含糖量偏高;国内本周反内 ...

橡胶月度报告 汪楠 从业资格号：F3069002 投资咨询号：Z0017123 中航期货 2025-08-01 目录 01 行情回顾 02 数据分析 03 后市研判 行情回顾 PART 01 数据分析 PART 02 7月天然橡胶原料价格偏稳运行 ➢ 截至7月31日，泰国地区胶水价格为54.5泰铢/公斤;杯胶价格为47.7泰铢/公斤，海外产区原料价格较月初价格波动不 大，仅微降0.5泰铢/公斤左右；国内云南地区胶水价格为14000元/吨；海南地区原料价格为13500元/吨。国内产区的 原料价格受台风天气影响较7月初微涨，但随着台风天气影响的减弱，价格有走弱趋势。整体来看，国内外产区虽受 天气扰动价格表现相对坚挺，但随着割胶旺季的到来，供应上量的预期仍然使得原料价格承压运行。 ➢ 7月份，三大橡胶主力跟随整体商品情绪"冲高回落"，月内价格振幅明显。具体来看，天然橡胶（RU）主力合约月 涨幅为4.11%，持仓减少68006手；20号胶（NR）主力合约月涨幅0.95%，持仓减少10797手；合成橡胶（BR）主力合约 月涨幅3.19%，持仓增加12719手。7月商品市场主要是以由"多晶硅"和"焦煤"为主导的"反内卷" ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA后续维持累库状态但绝对库存不高，现货加工费偏低，聚酯开工预计走稳且有向上弹性，关注阶段性逢低正套机会，PX整体去库趋势未扭转，估值下限有保障[2] - MEG短期累库压力不大港口库存预计偏低维持，远月在海外装置重启和煤制负荷抬升下有累库预期，估值受成本端影响大，偏宽幅震荡，关注卫星重启进度[2] - 短纤库存压力尚可下标品供应无明显增减量，内需疲软出口增速高，加工费进入偏低区间但无明显向上驱动，关注后续涤纱开工状态[2] - 天然橡胶和20号胶全国显性库存持稳但无季节性去化，泰国杯胶价格反弹且降雨影响割胶，策略为观望[2] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 价格数据：7月25 - 31日原油从68.4涨至72.5，石脑油从581涨至611，PX CFR台湾从874降至859，PTA内盘现货维持6760，POY 150D/48F从6710涨至6760等[2] - 装置变化：逸盛新材料720万吨降负至8 - 9成，台化150万吨检修[2] - 周度情况：近端TA开工持稳，聚酯负荷回升，库存累积，基差走弱，现货加工费走低；PX国内开工下行，海外负荷持稳，PXN走强，美亚芳烃价差收缩[2] MEG - 价格数据：7月25 - 31日东北亚乙烯维持820，MEG外盘价格从538降至524，MEG内盘价格从4582降至4503等[2] - 装置变化：内蒙通辽30万吨停车[2] - 周度情况：近端国内煤制提负开工回升，海外沙特装置重启，港口库存预计累积，下游备货水平回升，基差环比维持，效益比价走扩[2] 涤纶短纤 - 价格数据：7月25 - 31日1.4D棉型从6705降至6650，低熔点短纤维持7370等[2] - 装置情况：四川吉兴重启，时代中空减产，开工提升至90.6%，产销好转，库存微去[2] - 需求端情况：涤纱端开工持稳，原料备货回升，成品库存累积，效益走低[2] 天然橡胶&20号胶 - 价格数据：7月25 - 31日美金泰标现货从1865降至1740，美金泰混现货从1865降至1745等[2] - 价差数据：7月25 - 31日混合 - RU主力从 - 525升至 - 360，美金泰标 - NR主力从51升至253等[2] - 主要矛盾：全国显性库存持稳但无季节性去化，泰国杯胶价格反弹且降雨影响割胶[2] 苯乙烯 - 价格数据：7月25 - 31日乙烯（CFR东北亚）维持820，纯苯（CFR中国）从765降至767等[5] - 利润数据：7月25 - 31日苯乙烯国产利润从24降至 - 162，EPS国产利润从65升至290等[5]

芳烃橡胶早报 | P T A | POY 1 | 石脑油 | PX CFR | PTA内盘现 | 石脑油裂 | PTA加 | PTA平衡 | PTA负 | 仓单+有 | 日期 | 原油 | 50D/4 | PX加工差 | 聚酯毛利 | TA基差 产销 | 日本 | 台湾 | 货 | 解价差 | 工差 | 负荷 | 荷 | 效预报 | 8F | 2025/0 | 69.2 | 576 | 856 | 4815 | 6685 | 69.04 | 280.0 | 156 | -99 | 80.7 | 79.7 | 30746 | 5 | 0.40 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

报告行业投资评级 - 棉花操作评级为三颗红色星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 纸浆操作评级为一颗绿色星，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白糖操作评级为三颗红色星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苹果操作评级为三颗红色星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 木材操作评级为一颗绿色星，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 天然橡胶操作评级为三颗红色星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 20号胶操作评级为三颗红色星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 丁二烯橡胶操作评级为三颗白色星，代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 多品种走势不一，部分品种需观望，原木可偏多操作，各品种受自身供需、天气、宏观等因素影响 [2][3][4][6][7][8] 各品种情况总结 棉花&棉纱 - 郑棉下跌，09合约减仓，01合约增仓幅度不及09减仓幅度，做多热情受冲击 [2] - 7月棉花库存消化慢，下游需求弱，加工利润承压，仓单消化慢且质量存疑 [2] - 国内反内卷交易降温，宏观上中美经贸谈判前景焦灼，新年度新疆增产预期强 [2] - 9 - 1价差回落，操作上暂时观望或日内操作 [2] 白糖 - 隔夜美糖震荡，巴西主产区生产进度慢，甘蔗压榨量和产糖量同比大降 [3] - 7月巴西主产区降雨减少，国内郑糖震荡，7月广西降雨多，后期或减少 [3] - 25/26榨季广西食糖产量不确定增加，美糖趋势向下，郑糖缺利多，短期糖价震荡，操作上观望 [3] 苹果 - 期价震荡，早熟苹果纸袋秦阳零星上市，开秤价高，受高温影响上色差、有质量问题 [4] - 贸易商看涨，截止7月24日全国冷库苹果库存64.81万吨，同比减44.57%，上周去库8.6万吨，同比降20.66% [4] - 市场交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和大风影响，果锈风险增加，产区花量足，产量预估有分歧，操作上观望 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - RU&MR&BR下跌，国际贸易风险升温、美联储按兵不动，胶市情绪走弱 [6] - 国内天然橡胶和合成橡胶现价总体下跌，外盘丁二烯港口价稳定，泰国原料市场价格下跌 [6] - 全球天然橡胶供应进入高产期，东南亚降雨多，上周国内丁二烯橡胶装置开工率回升，8月初部分企业计划检修 [6] - 上周国内全钢胎和半钢胎开工率回落，终端需求一般，轮胎产成品库存增加 [6] - 青岛地区天然橡胶总库存增至64.04万吨，保税区库存减少，一般贸易库存增加，顺丁橡胶社会库存增至1.28万吨，丁二烯港口库存降至1.57万吨 [6] - 需求走弱，供应增加，库存增加，政策潜在利好，炒作情绪退却，贸易风险升温，策略上观望 [6] 纸浆 - 纸浆期货下跌，山东银星现货报价5850元/吨，跌50元，江浙沪俄针报价5300元/吨，阔叶浆金鱼报价4120元/吨 [7] - 截止7月31日，中国纸浆主流港口样本库存210.5万吨，较上期去库3.8万吨，环比降1.8% [7] - 国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求弱，下游压价采购，处于传统淡季，反内卷情绪降温，基本面弱势，价格或低位震荡，操作上观望 [7] 原木 - 期价震荡，现货主流报价持稳，新西兰原木发运低位，供应量低 [8] - 截至7月25日，全国13个港口原木日均出库量6.41万方，周环比增0.17万方，增幅2.72%，淡季后出库情况好 [8] - 截至7月25日，全国港口原木总库存317万方，环比降12万方，辐射松库存257万方，环比减7万方，库存压力小 [8] - 供需好转，现货价格低，即将进入旺季，原木将去库，短期现货价格反弹，期货价格预计上涨，操作上偏多 [8]

不可作为投资依据,转载请注明出处 1 | Million | 软商品日报 | > 國授期货 | | | --- | --- | --- | --- | | 2025年07月30日 | 操作评级 | | | | 曹凯 首席分析师 | 棉花 | 女女女 | | | F03095462 Z0017365 | 纸浆 | ★☆☆ | | | な女女 | 白糖 | 胡华轩 高级分析师 | 苹果 | | な女女 | F0285606 Z0003096 | 木材 | ★☆★ | | 黄维 高级分析师 | 20号胶 | な女女 | | | F03096483 Z0017474 | 天然橡胶 ☆☆☆ | | | | 丁二烯橡胶 ★☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | | | | (棉花&棉纱) 今天郑棉继续下跌，09合约继续大幅减仓，9-1价差继续下跌。7月上半月棉花库存去化速度有所放缓，截至7月15号，棉花商业 库存为254.24万吨，环比6月减少28.74万吨。国内6月份棉花进口延续偏低的趋势，2025年6月进口3万吨，再创近20年新低，同 比降12 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜短期处于美国铜关税博弈期，市场看跌情绪高，关注78000元/吨支撑位，上方承压5日均线 [7] - 碳酸锂供应端宽松状态将缓解，但库存高制约上行空间，后续关注锂盐厂及矿山产能利用率 [8][9] - 原油价格预计震荡运行，关注8月3日OPEC+自愿减产8国9月原油产量政策 [10] - 沥青预计近期震荡运行 [12] - PP预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [13] - 塑料预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [15] - PVC预计近期震荡下行，建议09 - 01反套 [17] - 焦煤近期盘整为主，谨慎多空 [18] - 尿素中长期偏空，市场博弈反内卷举措后续政策预期，反弹对待 [20] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 7月30日盘，国内期货主力合约涨多跌少，多晶硅涨超8%，焦炭、菜粕涨超3%，SC原油等涨超2%；棉花等跌超1%，白糖等跌近1% [4] - 股指期货方面，沪深300涨0.04%，上证50涨0.28%，中证500跌0.42%，中证1000跌0.44% [4] - 国债期货方面，2年期涨0.03%，5年期涨0.08%，10年期涨0.15%，30年期涨0.39% [4] - 资金流向方面，中证1000 2509流入28.27亿，沪深300 2509流入26.33亿等；焦煤2509流出23.15亿，纯碱2509流出17.05亿等 [4] 各品种分析 沪铜 - 中美会谈延长关税休战期但进展有限，供给短期宽松中长期偏紧，消费结构或改变影响表观消费量，短期市场看跌情绪高 [7] 碳酸锂 - 今日高开高走尾盘小涨，均价下跌，产能利用率降0.5%，6月产量环比增8%同比增18%，库存高制约上行 [8] 原油 - 进入季节性旺季，库存有变化，OPEC+产量政策待明确，沙特提价，贸易协议有进展，价格预计震荡 [10] 沥青 - 开工率回落，8月排产减少，下游开工多数上涨，出货量增加，库存低位，预计震荡运行 [11][12] PP - 下游开工率低，新增检修装置，库存高，成本端原油上涨，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [13] 塑料 - 开工率中性，下游开工率低，库存高，成本端原油上涨，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [15] PVC - 开工率回落但仍高，下游开工低采购谨慎，库存高，需求未改善前压力大，预计震荡下行 [16][17] 焦煤 - 今日高开高走尾盘小涨，蒙煤通关量高，库存传导，需求好，近期盘整为主 [18] 尿素 - 今日高开低走尾盘翻红，供应充足，需求博弈秋季肥订单，库存增加，中长期偏空 [19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注TA阶段性逢低正套机会，PX整体去库趋势未扭转估值下限有保障；MEG短期库存预计偏低维持，远月存累库预期，偏宽幅震荡，关注卫星重启进度；短纤关注后续涤纱开工状态；天然橡胶与20号胶建议观望 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 近端TA开工持稳，聚酯负荷小幅回升，库存延续累积，主流供应商出货积极下基差走弱，现货加工费走低；PX国内开工小幅下行，海外负荷持稳，PXN走强，歧化与异构化效益维持，美亚芳烃价差收缩 [3] - TA维持累库但绝对库存水平不高，现货加工费压缩至偏低水平，聚酯开工预计走稳并具备向上弹性 [3][9] - 逸盛新材料720万吨装置降负至8 - 9成，PTA现货成交日均成交基差2509（-5） [2] MEG - 近端国内煤制提负开工回升，海外沙特装置重启，周内到港较多港口库存预计累积，下游备货水平回升，基差环比维持，效益比价走扩 [9] - 短期累库压力不大港口库存预计偏低维持，格局较好效益不低，远月在海外装置重启及煤制负荷抬升下有累库预期，估值受成本端影响大，偏宽幅震荡，关注卫星重启进度 [9] - MEG现货成交基差对09（+62）附近 [9] 涤纶短纤 - 近端四川吉兴重启，时代中空减产，开工小幅提升至90.6%，产销环比好转，库存环比微去 [9] - 需求端涤纱端开工持稳，原料备货回升成品库存累积，效益走低表现弱势 [9] - 短纤库存压力尚可下标品供应无明显增减，内需疲软出口增速高，加工费进入偏低区间但无明显向上驱动，关注后续涤纱开工状态 [9] 天然橡胶与20号胶 - 全国显性库存持稳，绝对水平不高但无季节性去化，泰国杯胶价格反弹，降雨影响割胶 [9] - 策略为观望 [9] 苯乙烯 - 乙烯价格不变，纯苯、加氢苯、苯乙烯等部分价格有变动，PS、ABS价格不变，亚洲价差、苯乙烯国产利润等部分数据有变化 [12]

报告行业投资评级 - 棉花：白星，短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 纸浆：一颗星，偏空，判断有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白糖：白星，短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 苹果：白星，短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 木材：一颗星，偏多，判断有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 20号胶：白星，短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 天然橡胶：白星，短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 丁二烯橡胶：一颗星，偏空，判断有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 各品种短期多空趋势大多处于均衡状态，盘面可操作性较差，多建议暂时观望，部分品种需关注后续天气、市场供需等情况 [1][2][3][4][6][7][8] 各品种总结 棉花&棉纱 - 郑棉大幅下跌，资金向远月移仓，9 - 1价差回落，纺企点价好转 [2] - 7月上半月棉花库存去化放缓，6月进口量再创近20年新低，1 - 6月累计进口同比降74.3% [2] - 纯棉纱市场交投一般，下游刚需采购，关注中美经贸谈判，操作暂时观望或日内操作 [2] 白糖 - 隔夜美糖震荡，巴西主产区生产进度慢，7月降雨减少，关注后续生产 [3] - 郑糖震荡，7月广西降雨偏多，后期降雨或减少，25/26榨季广西食糖产量不确定增加 [3] - 美糖趋势向下，郑糖缺乏利多，预计短期糖价震荡，操作暂时观望 [3] 苹果 - 期价回调，早熟苹果纸袋秦阳零星上市，开称价高，高温影响上色和质量 [4] - 贸易商看涨，7月24日全国冷库苹果库存同比减44.57%，上周去库量同比降20.66% [4] - 市场交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和大风影响，果锈风险增加，产量预估有分歧，操作暂时观望 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - 今日RU震荡偏弱，NR&BR下跌，胶市情绪弱，国内天然橡胶现价稳中有跌，合成橡胶现价下跌 [6] - 全球天然橡胶供应进入高产期，东南亚降雨多，国内丁二烯橡胶装置开工率回升，8月初部分企业计划检修 [6] - 上周国内全钢胎和半钢胎开工率回落，终端需求一般，轮胎库存增加 [6] - 青岛地区天然橡胶总库存增加，顺丁橡胶社会库存增加，丁二烯港口库存回落 [6] - 需求走弱，供应增加，库存增加，贸易谈判顺利，政策潜在利好，炒作情绪降温，RU&NR观望，BR有支撑 [6] 纸浆 - 纸浆小幅下跌，山东银星现货报价下跌，7月24日中国纸浆主流港口样本库存量环比降1.7% [7] - 国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，下游压价采购，处于传统淡季 [7] - 基本面偏弱势，价格或重回低位震荡，操作暂时观望 [7] 原木 - 期价高位震荡，新西兰原木发运量低，7月25日全国13个港口原木日均出库量周环比增2.72% [8] - 7月25日全国港口原木总库存环比降12万方，库存总量偏低，压力较小 [8] - 供需好转，现货价格低，旺季将去库，预计期货价格上涨，操作维持偏多思路 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜短期处于美国铜关税博弈期，市场看跌情绪高涨，行情偏空，关注78000元/吨附近支撑位置，上方承压于5日均线；中长期偏多，情绪消化后或超跌反弹 [8] - 碳酸锂供应端宽松状态将缓解，但库存偏高制约上行空间，后续需关注锂盐厂及矿端产能产量情况，谨慎操作 [9][10] - 原油预计近期价格震荡运行，关注8月3日OPEC+自愿减产8国关于9月份的原油产量政策 [11] - 沥青预计近期震荡运行 [13] - PP预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [14] - 塑料预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [16] - PVC预计近期震荡下行，建议09 - 01反套 [18] - 焦煤盘面波动率高位，谨慎操作为宜 [19] - 尿素行情偏空，目前维持震荡偏弱，有回弹可能 [20][21] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 7月29日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，多晶硅涨近4%，硅铁涨超3%，玻璃跌超7%，焦煤跌超6%；沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均上涨，2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约均下跌 [4] - 截至7月29日15:14，螺纹钢2510、纯碱2509、玻璃2509资金流入分别为13.9亿、12.72亿、12.25亿；碳酸锂2509、中证1000 2509、锰硅2509资金流出分别为16.58亿、13.6亿、8.27亿 [5] 各品种分析 沪铜 - 盘面高开高走震荡下行，美铜受智利铜关税传言影响大幅下挫，沪铜伦铜影响小；中美经贸会谈举行 [8] - 供给短期受关税落地影响宽松，中长期偏紧，后续铜关税落地后铜精矿或向国内转移增多；精铜矿库存持续去化，TC/RC费用止跌回稳，冶炼厂生产积极性尚可，集中检修季预计在三季度或原料库存大幅去化之后 [8] - 海外关税本周五落地，或实施50%铜关税，美联储7月降息落空，市场关注9月降息，美元震荡下行；国内政策发力后情绪降温，短期行情偏空，中长期偏多 [8] 碳酸锂 - 低开高走，日内震荡偏弱，电池级和工业级碳酸锂均价环比下跌 [9] - 周度产能利用率为62.2%，较上周减少0.5%，6月产量为7.4万吨，环比增长8%，同比增幅达18%；锂辉石价格回落但仍处高位 [9] - 供应端宽松状态将缓解，但库存偏高制约上行空间，市场情绪降温，现货成交一般，后续关注产能产量情况 [9][10] 原油 - 进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，EIA报告显示去库幅度超预期但精炼油超预期累库，整体油品库存减少 [11] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日，超市场预计；沙特阿美上调8月对亚洲官方售价 [11] - IEA调高2025年全球原油过剩量，欧盟对俄罗斯石油产品实施制裁，预计近期价格震荡运行 [11] 沥青 - 上周开工率环比回落4.0个百分点至28.8%，8月预计排产241.3万吨，环比减少12.9万吨，减幅为5.1%，同比增加35.3万吨，增幅为17.1% [12][13] - 下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比增加8.03%至26.9万吨，炼厂库存存货环比回落，处于近年同期最低位 [13] - 美国允许雪佛龙恢复开采石油或影响沥青原料贴水幅度，预计近期震荡运行 [13] PP - 下游开工率环比回落0.07个百分点至48.45%，塑编开工率环比下降0.2个百分点至41.2%，订单略有减少 [14] - 7月29日检修装置变动不大，企业开工率维持在84%左右，标品拉丝生产比例下降至28%左右 [14] - 石化去库速度加快但库存仍处近年同期偏高水平，成本端原油价格上涨，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [14] 塑料 - 7月29日检修装置变动不大，开工率维持在88%左右，下游开工率环比下降0.09个百分点至38.42%，农膜和包装膜订单略有减少 [16] - 石化去库速度加快但库存仍处近年同期偏高水平，成本端原油价格上涨，新增产能投产，开工率略有上升 [16] - 农膜进入淡季，下游需求一般，新单跟进缓慢，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [16] PVC - 上游电石价格稳定，开工率环比减少0.80个百分点至76.79%，下游开工同比偏低，采购谨慎 [17] - 印度政策延期，出口签单一般，库存继续增加，仍处高位 [17] - 房地产仍在调整阶段，氯碱综合利润修复，新增产能试产，预计近期震荡下行，建议09 - 01反套 [17][18] 焦煤 - 低开低走，日内承压运行，山西市场主流价格持平，蒙5主焦原煤自提价下跌 [19] - 供应端变动幅度不大，库存向下传导，港口和矿山库存去化，钢厂和独立焦企库存增加 [19] - 焦炭提涨，下游钢厂利润攀升，开工负荷维持高位，补货积极，走货顺畅；关注政策提振，谨慎操作 [19] 尿素 - 盘面低开高走，尾盘收跌，期货疲软影响现货情绪，价格下行 [20] - 供应充足，八月有企业检修，日产维持高位，预计本月产量减弱；需求端农业收单转淡，下游等待秋季肥启动 [20] - 厂内库存去化幅度减缓，主交割地区工厂库存增加，行情偏空，维持震荡偏弱 [20][21]