市场表现与风格 - 上周A股市场在内外因素共振作用下放量震荡回升，市场情绪回暖，上半周消费占优切至下半周的TMT相对占优 [1] - 市场风格整体表现为：成长>周期>金融>消费 [1] - 央行进行万亿买断式逆回购操作维系宽裕流动性，叠加中美元首通话边际利好，提振市场风险偏好 [1] - 上周成交量回升向好，市场情绪或有望延续 [1] 国内外影响因素 - 国内方面，宽松流动性和政策预期抬升支撑短期震荡上行，经济亮点从"以旧换新"阶段性转向体育、运动用品等赛道 [1] - 海外方面，美国非农数据维持韧性缓和衰退预期，但失业率平稳使美联储短期难降息，降息预期延续回落 [1] 未来展望与结构性机会 - 预计三季度初国内政策端不太会有积极动作，A股趋势性机会可能下降，以交易结构性机会为主 [2] - 公募基金高质量发展行动方案发布后，市场存在结构性切换，银行板块涨幅较持续 [2] - 值得关注的结构性机会包括：黄金、军工等对冲地缘政治风险的资产；国内大模型新版本及AI应用卡位环节；新消费、创新药等景气品种；化工、汽车等供给收缩后格局优化的周期类行业 [2]