文章核心观点 - 美国多家大型企业近期集中宣布大规模裁员计划，合计将削减超过5.2万个工作岗位，这标志着企业为降本增效和应对人工智能（AI）投资压力，正在打破劳动力市场的观望平衡，主动削减成本 [1][6] - 美国就业市场在疫情后扩张后已陷入停滞并显现降温信号，12月新增就业岗位大幅减少至5万个，失业时长中位数升至11.4周，为2021年以来最长，尽管失业率从4.5%微降至4.4%显示出一些企稳迹象，但重新就业难度增加 [2][4] 企业裁员动态与动因 - **裁员规模与公司**：多家行业巨头宣布裁员，包括UPS计划裁员多达3万人，亚马逊裁减1.6万名员工，陶氏化学将裁减4500名员工 [3] - **核心动因**：企业裁员普遍指向降本增效、简化组织运营和消除官僚主义，例如UPS旨在“调整规模”，亚马逊为“消除官僚主义”，陶氏化学为“全面彻底简化运营模式” [3] - **宏观驱动**：高盛首席经济学家指出，企业越来越多地讨论裁员，并希望利用人工智能降低劳动力成本，本周密集的裁员公告表明，随着AI投资压力加大，企业正转向主动削减成本 [1][6] 就业市场状况变化 - **增长停滞**：劳动力市场在过去一年因贸易和人工智能的不确定性而陷入停滞，雇主处于观望状态，既不愿大举招聘也不愿大规模裁员 [4][5] - **数据表现**：美国经济12月仅新增5万个就业岗位，失业时长中位数延长至11.4周，为2021年以来最长，失业和失业救济申请有所上升，但仍低于疫情前水平 [2][4] - **市场体验**：经济学家指出，在招聘放缓的环境下，重新就业变得更具挑战性，失业（或其前景）对工人而言是一种比整体指标显示的更加困难的经历 [5]

全球战略与本土化深度融合，是国际知名企业的发展愿景。阿迪达斯携手2026江苏省城市足球联赛，正 是这一深远布局的生动实践。 阿迪达斯与中国足球的缘分，也可追溯至近三十年前。1996年亚特兰大奥运会上，阿迪达斯陪伴中国女 足勇夺奥运会银牌，见证"铿锵玫瑰"的辉煌时刻。此后三十载，这份陪伴从未间断，并形成了从精英到 基层再到青少年层面的全方位布局。 与"联赛"的合作，是阿迪达斯"全球品牌，本土思维"战略的又一次深度落地。作为世界足球运动的引领 者，阿迪达斯不仅将为赛事提供资金支持，更将秉承"只给运动员最好的"的理念，为13支参赛球队量身 打造比赛服、训练服及配套装备，融合全球顶尖的运动科技与设计理念，全面提升赛事专业水平。 值得一提的是，13支球队的专属球衣均由阿迪达斯上海创意中心（CCS）专属设计师操刀设计，为每个 城市打造根植地域文化的定制方案。该中心成立于2005年，是品牌本土化战略的核心创意与产品开发平 台。上海创意中心（CCS）团队深耕本土需求与文化，打造出新中式系列、三叶草宠物系列等爆款产 品。截至目前，阿迪达斯在华销售产品中超60%由本土团队设计，95%为中国制造。 依托深厚的本土创新积淀，此次合作 ...

记者了解到，以往这类小众的滑雪装备，大多是进口的，但近年来，随着国内全民健身运动的兴起，滑雪运动吸引了更多的 大众参与，而国产雪具也逐渐占据了市场的一席之地。 同样火热的还有网球，下午两点北京国家网球中心人气颇丰，从四五岁的儿童到五六十岁的中老年人，都在网球场上尽情挥 拍。 央视网消息：随着滑雪、网球等运动的大众化发展，运动产品及配套场地需求大幅增长，来看记者在北京市场的调查。 上午十点，在北京的一家室外滑雪场，迎来了第一波客流高峰，既有初次体验冰雪乐趣的新手，也有动作娴熟的滑雪发烧 友。 记者在现场观察到，首次体验和初级阶段的新手，大多会选择在雪场租赁雪具，而对于追求技术进阶的滑雪爱好者来说，从 头盔、雪镜，到雪服、雪鞋、雪板，都会逐步配齐并升级自己的专属装备，一套装备价格从几千元到上万元不等。 国家体育总局数据显示，2025—2026冰雪季首月，全国滑雪场累计接待客流量为0.35亿人次，消费额达363.5亿元，同比分别 增长10%和6%，实现"开门红"。2025年中国网球运动参与人数约为2536万人，同比增长6.5%，预计到2030年有望突破3200万人， 位居世界首位。 由于户外场地受限于天气变化，因此 ...

行业趋势与市场环境 - 高盛《2025年全球电商手册》指出全球电商增速放缓，建议中国卖家聚焦东盟、拉美和欧盟三大潜力市场[1] - 2024年中国对南非直接投资达132.1亿美元，投资领域从传统基建转向消费品和新能源[1] - 中国汽车全球市场份额预计达38%，到2030年海外销量份额有望达15%-20%[4] - 2025年前三季度中国创新药授权交易总额突破920亿美元，行业步入成果兑现阶段[8] - 2025年成为中国出海的“分水岭”，模式从单点卖货升级为系统性能力输出[4] 品牌动态与出海策略 - 元气森林已进入全球40多个国家和地区，如美国Costco、新加坡900家超市及印尼4万个零售网点[10] - 新茶饮品牌甜啦啦两年内海外门店突破200家，实现从“产品出海”到“价值出海”的跨越[10] - 美妆品牌INTO YOU覆盖49个国家和地区，海外销售额突破1.5亿元人民币[12] - 香飘飘宣布投资3800万美元在泰国建厂以拓展东南亚市场，应对国内营收下滑[14] - 京东通过收购德国零售集团Ceconomy多数股权等方式加速布局欧洲市场，计划用5-10年长期投入[16]

全球电商趋势与市场筛选 - 高盛《2025年全球电商手册》指出全球电商增速放缓，建议中国卖家聚焦东盟、拉美和欧盟三大潜力市场 [2] - 东盟电商渗透率低但增长确定，拉美增速快，欧盟回报稳健 [2] - 亚马逊等传统平台受新兴平台冲击，TikTok Shop、Shopee和MercadoLibre在区域市场崛起 [2] - 在线食品饮料是增长关键品类，供应链效率和品牌力成为竞争核心，本土化和数据驱动是未来关键 [2] 中国汽车出海新格局 - 中国汽车全球化进入关键阶段，全球市场份额预计达38% [5] - 产业凭借电动化和智能化优势，正从性价比竞争转向技术领先 [5] - 华汽研究院与罗兰贝格报告指出，需抓住“产业链协同”和“深度本地化”两大关键以应对竞争 [5] - 协同出海模式带动零部件和服务配套，形成完整生态，深度本地化需适配目标市场法规与文化 [5] - 未来两年增速可能放缓，但到2030年海外销量份额有望达15%-20% [5] 2025年中国出海分水岭 - 2025年中国出海模式发生显著转变，从单点卖货升级为系统性能力输出 [6] - Temu、AliExpress等中国电商平台仅用2-3年便跻身全球访问量前列，其成功得益于供应链密度、组织效率和履约体系的整体优势 [6] - 中国商品开始突破“性价比”标签，进入情绪价值和身份表达层面，如Labubu的海外走红 [6] - 中国电商平台从供应链后端走向消费流量前台，重塑用户购物路径和注意力分配 [6] - 中国将“双十一”等购物节推向海外，通过海外仓和本地履约消除跨境感，参与重塑全球商业节奏 [6] 中资企业投资南非与合规 - 随着“一带一路”倡议推进，南非吸引了大量中资企业投资，2024年中国对南非直接投资达132.1亿美元 [4] - 投资领域从传统基建转向消费品和新能源 [4] - 中资企业需遵守中国对外直接投资（ODI）备案要求以确保合规，备案流程简化但对企业信用和资质有要求 [4] 海南自贸港的战略定位 - 2025年海南自贸港全岛封关运作将推动“制度型开放”，实施“一线放开、二线管住”模式 [8] - 封关运作将提升贸易效率，实现6637项商品零关税 [8] - 海南国际经济发展局聚焦招商、企业服务及会展，推动政策落地，助力海南打造“两个总部基地”和贸易中转枢纽 [8] 美妆品牌出海里程碑 - 花西子正式入驻美国最大美妆零售平台Ulta Beauty，成为首个进入该渠道的中国美妆品牌，Ulta Beauty拥有4460万活跃会员 [9] - 这一事件标志着中国美妆品牌开始被纳入美国主流零售体系的评估范围，反映了出海从“交易导向”向“体系导向”的转变 [9] - 中国美妆品牌INTO YOU的全球化战略进入新阶段，从“产品输出”转向“品牌输出”，其海外销售额突破1.5亿元，覆盖49个国家和地区 [13] 新茶饮与消费品牌出海实践 - 元气森林出海五年来，已进入全球40多个国家和地区，如美国Costco、新加坡900家超市及印尼4万个零售网点 [14] - 新茶饮品牌甜啦啦以“平衡全球标准与本土活性”为核心策略，两年内海外门店突破200家 [15] - 陕西新茶饮品牌茶话弄海外第16家门店在纽约开业，首日销量超千杯，其多伦多首店曾实现3个月回本，月营收达百万元 [17] - 香飘飘宣布投资3800万美元在泰国建厂以拓展东南亚市场，应对国内营收下滑，2024年营收32.87亿元，较巅峰期跌近20% [21] 创新药出海成果兑现 - 2025年中国创新药行业出海步入成果兑现阶段，前三季度授权交易总额突破920亿美元 [13] - 百利天恒、三生制药、恒瑞医药等企业实现高额里程碑收款与战略合作 [13] - 《商业健康保险创新药品目录》发布，构建多层次支付体系，为高值创新药开辟新通路 [13] 运动品牌与餐饮出海策略 - 中国运动品牌正积极拓展海外市场，大疆凭借技术创新表现突出，韶音通过国际赛事合作提升影响力 [11] - 安踏等鞋服品牌通过活动参与和社群营销积极布局，新兴品牌如内道、见山以独特设计和社群渗透策略打入国际市场 [11] - 袁记云饺凭借供应链跨境整合与本地化运营，入选“中餐出海标杆TOP10”，其“本味出海+单城多店”模式在海外9家门店得到验证 [22] 电商平台与物流基建出海 - 京东加速布局欧洲市场，旗下Joybuy在多个国家试运营，主打品牌旗舰店模式，强调极速配送和本地服务 [23] - 京东收购德国零售集团Ceconomy多数股权，计划用5-10年时间将中国品牌引入欧洲，战略围绕供应链展开，目标是成为本地化电商 [23] - 前美团高管张川创立出海物流公司SwiftX，主要提供美国电商物流末端派送服务，并获得美团、国内头部物流公司及产业基金的投资 [19]

港股市场整体表现 - 2026年1月15日，港股三大指数回调，恒生指数跌0.28%，国企指数跌0.52%，恒生科技指数跌1.35% [2] - 大市成交金额为2,904.55亿元，主板总卖空金额350.78亿元，占可卖空股票总成交额比率为13.62% [2] - 南向资金（北水）净流出15.15亿港元，净买入最多的个股是阿里巴巴、腾讯、中芯国际，净卖出最多的是中国移动、小米集团、中海油 [2] 行业与板块动态 - AI医疗与互联网医疗板块调整，晶泰控股跌10.74%，阿里健康跌7.84%，方舟健客跌5.75%，讯飞医疗科技跌6.18%，平安好医生跌4.88%，医渡科技跌3.92% [2] - OTA平台携程集团因涉嫌垄断被立案调查，股价大跌19.23%，同程旅行跌8.24% [3] - 光通讯板块逆市走强，汇聚科技涨8.89%，剑桥科技涨7.75%，鸿腾精密涨5.96% [3] - 台积电公布2026年资本支出计划最高将达560亿美元，同比大幅增长37%，创公司历史新高，AI算力需求扩张有望延续光模块产业景气度 [3] 宏观政策分析 - 人民银行宣布一系列宽松措施，核心包括：结构性降息0.25个百分点，一年期再贷款利率降至1.25%；合并支农支小再贷款与再贴现额度并新增5000亿元，单设1万亿元规模的“民营企业再贷款”；将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至总额1.2万亿元；整合民营企业债券与科技创新债券支持工具，提供2000亿元再贷款额度；拓展碳减排支持工具范围；在服务消费与养老再贷款中适时纳入健康产业；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%；鼓励金融机构升级汇率避险服务 [4] - 分析认为，央行未直接调降7天期逆回购等关键政策利率，而是通过下调结构性工具利率释放稳增长信号，旨在避免股市过热 [5] - 副行长指出银行净息差已在1.42%水平企稳，加上外部汇率约束减弱，今年降准减息仍有空间 [5] - 在A股交投量创新高之际，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，旨在为股市降温 [5] 公司点评：361度 (1361.HK) - 公司2025年第四季度流水表现稳健，主品牌线下零售录得约10%增长，童装品牌线下零售录得约10%增长，电商平台录得高双位数增长 [7] - 折扣保持稳定健康，维持在7-71折，库销比环比持平，约为4-4.5 [7] - 公司持续研发新品，在跑步、篮球、户外、女子健身、综训及儿童领域均推出新产品，深化“科技为本，品牌为先”战略 [8] - 公司积极探索新兴渠道，截至2025年12月31日，中国内地已开设126家超品店，显著超出管理层预期的100家目标，首家海外超品店已在柬埔寨开业 [8] - 报告维持公司盈利预测，预计2025-2027年EPS为0.60/0.69/0.76元，给予2026年10倍PE，对应目标价7.6港元，维持“买入”评级 [9]

行业展会概况 - ISPO BEIJING 2026亚洲运动用品与时尚展于1月9日至11日在北京国家会议中心开幕 为期3天的展会汇聚全球运动产业创新力量[3] - 展会汇聚户外运动 冬季运动 运动训练与跑步 运动科技与新材料 露营生活及城市运动等领域的国内外知名品牌[3] - 展会功能包括创新成果展示 资讯分享 产业链整合 跨界交流 并为品牌创造多品类贸易互通[3] 消费趋势与产品展示 - “都市轻野”装备受到户外爱好者的关注[3] - 展会通过打造沉浸式体验场景提升消费者参与度和互动性 消费者可现场体验匹克球 智能健身设备等产品[4] - 展会向运动爱好者展示先锋运动生活方式 为大众消费选择提供方向指引[3] 行业理念与倡议 - 展会现场设立了“可持续户外”公益展区 向消费者和户外爱好者宣传绿色生活 践行环保 共同保护自然环境等理念[4]

展会概况与规模 - 亚太地区运动生活方式领域重要行业盛会ISPO Beijing 2026亚洲运动用品与时尚展在北京国家会议中心开幕 [1] - 本届展览面积达30000平方米，覆盖冬季运动、户外生活、运动科技等多个主题板块 [1] - 展会吸引了来自海内外近400家品牌与供应链企业参展 [1] 展会定位与功能 - 展会作为连接全球与中国市场的重要桥梁，致力于服务从品牌决策者、设计师、零售商到运动爱好者的全产业链及消费人群 [1] - 展会不仅延续其作为专业贸易平台的深厚根基，更通过多元场景构建，打造开放、包容、多元的行业盛会 [1] - 展会为北京2026年会展行业开启新篇章，集中呈现产业前沿趋势与创新成果 [1] 产业融合与跨界合作 - 展会持续深化跨界融合，拓展产业边界 [3] - 与北京市商业联合会等机构联合主办“多元消费融合发展论坛”，汇聚政产学研精英及行业领军者 [3] - 论坛以“文商旅体融合”为核心议题，深度解读政策导向、剖析融合案例、共创实践路径，为北京多元消费融合发展提供参考 [3] 创新与可持续发展 - 创新与可持续成为本届展会两大亮点 [3] - 现场特设运动科技与新材料展区，集中呈现国产高性能纤维、可回收生物基面料等创新成果 [3] - 展会联合多家机构发起可持续时尚相关倡议与成果展示，推出行业设计规范与趋势报告，引导产业向绿色、高质量方向发展 [3] 细分产业论坛与国际化 - 展会同期举办聚焦冬季运动与户外旅游的产业论坛 [5] - 论坛邀请多国驻华代表与国内行业专家，围绕冰雪经济、体旅融合等议题展开交流 [5] - 论坛旨在助力北京在后冬奥时期持续拓展相关产业链与国际化合作 [5]

展会概况与规模 - ISPO Beijing 2026亚洲运动用品与时尚展于1月9日至11日在北京国家会议中心举办 [1] - 本届展会展览面积达3万平方米 吸引近400家海内外品牌参展 [1] - 展会涵盖冬季运动 登山徒步 露营自驾等多元板块 旨在搭建产业交流与商贸对接平台 [1] 展会亮点与活动 - 展会现场集中展示了冬季运动装备 运动科技新材料等前沿产品 [4] - 华为 伯希和 原始人等品牌在展会推出相关新品 [4] - 展会升级“户外零售生态圈”计划 通过邀约渠道商和组织企业团采以实现资源精准匹配 [4] - 设置互动展区以搭建运动文化交流场域 推动产业高质量发展 [4] 行业背景与政策导向 - 2026年被中国商业联合会视为消费市场提质升级的关键年 当前中国消费市场持续平稳增长 新业态新模式蓬勃发展 [5] - 推动运动用品产业高质量发展被认为对提振消费意义重大 [5] - 深化文商旅体展多元融合是北京培育建设国际消费中心城市的关键路径 [5] - 北京通过机制创新和业态跨界加速融合进程 自2021年以来累计新开商业面积超500万平方米 培育了12个多元融合示范商圈 [5] - 未来北京将加快推动融合项目落地 并放大特色活动效应以激活消费活力 [5]

公司股价表现 - 德国运动用品制造商彪马公司股价延续涨势，目前上涨6.5% [1]