不仅宝洁，多家美国消费品公司此前也表示，由于关税带来的成本，涨价不可避免。 多家日用消费品企业纷纷调高商品售价以转嫁关税等综合因素带来的成本压力。 7月29日晚间，宝洁公布了全年财报。2025财年（2024年7月1日-2025年6月30日），宝洁净销售额达 842.84亿美元（约合人民币6048.71亿元），同比增长0.29%，净利润为160.65亿美元（约1153.19亿 元），同比增长7.29%。 从数字来看，这家国际日用品巨头业绩维稳，且还有所增长，但宝洁表示，2025财年之所以整体销量与 上一年度基本持平是由涨价带来的。 宝洁旗下拥有汰渍洗衣粉、吉列剃须刀等日用消费品品牌，其销售状况往往被视为美国消费经济的晴雨 表。受持续升级的关税冲突及其不确定性影响，宝洁对未来持谨慎态度。受美国关税影响，该公司利润 将减少10亿美元。 宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕(AndreSchulten)解释称，尽管公司在美国大幅投资以实现本土化生产，但 仍有部分材料、成分和包装无法在美国采购，必须从其他市场进口，因此面临关税压力。 宝洁首席执行官詹慕仁称，包括"关税、通胀、利率乃至政治和社会分裂"等一系列因素导致消费者减少 ...

核心观点 - 溯溪鞋凭借功能性、舒适性和设计巧思成为夏季热门鞋款，市场呈现快速增长趋势 [5][7][16] - 年轻消费者追求"自由感"和"生命力"，推动"审丑"到"悦己"的潮流革命，带动丑鞋市场扩张 [19][20][21] - 溯溪鞋市场集中度低，价格带分布广泛，吸引多品牌入场竞争 [13][15] - 丑鞋市场受潮流风向和经济环境影响较大，存在周期性风险 [30][31][34] 市场表现 - 2024年天猫平台溯溪鞋成交金额同比增长75%，成交笔数同比增长超120% [10] - 小红书关于溯溪鞋的主话题浏览超过8000万，相关笔记数量环比增加209.91%，总热度环比上升147.26% [10][12] - 2024年沙滩溯溪鞋社媒热度增长189%，300-400元价格带消费人数激增40%，700元以上高端款增速达200% [15] - adidas Adifom Stan Smith溯溪款单月抖音销量突破10万双 [15] 品牌格局 - KEEN、HOKA、萨洛蒙等品牌构成第一梯队，价格带集中在750-2300元 [15] - FILA、亚瑟士、美津浓等品牌构成第二梯队，价格带在400-700元 [15] - 安踏、李宁、迪卡侬等品牌构成第三梯队，价格带在150-450元 [15] - 洞洞鞋市场由Crocs主导，但增速明显放缓，2025年一季度营收同比增速降至2.4% [32][34] 消费者行为 - 年轻消费者更愿意为兴趣爱好投入，追求"自由感"和"生命力" [19] - 消费者通过"丑鞋"摆脱传统审美枷锁，实现自我表达 [20] - 经济环境变化导致消费行为趋于保守，中国一线城市消费明显回落 [34] - 部分消费者对溯溪鞋的鞋体质量、清洁体验等方面存在不满 [37]

赛事概况 - 2025明日之星冠军杯被称为青春版"世俱杯"，吸引三大洲七支国际豪门梯队与上海队对决 [1] - 赛事由德国运动品牌阿迪达斯赞助，提供比赛用球、裁判装备及上海队战袍 [3] - 东道主上海队由主帅成耀东领衔，整合申花、海港等本土青训力量，旨在通过国际对抗提升战力 [5] 赛事发展 - 明日之星冠军杯自2022年创办，三年间从"培育型"升级为"标志性"赛事，累计吸引皇马、国米、曼城等近20支顶级青训队参赛 [7] - 2025年赛事聚焦U16年龄段，涵盖英超、巴甲、法甲等六大联赛梯队及日本J联赛球队，推动上海青训国际化 [9] - 本菲卡U16队由阿迪达斯赞助，阵中包含7名葡萄牙U16国脚及华裔球员弗朗西斯科王 [9] 品牌联动与城市战略 - 阿迪达斯联合上海足协策划文体商旅展联动，球迷凭票享购物优惠，球员参与社区互动促进足球文化传播 [11] - 上海将足球作为建设"全球著名体育城市"的核心抓手，近年重点推进三大球发展及青少年足球体系建设 [15] - 阿迪达斯通过冠名徐家汇体育公园足球场、赞助校园足球活动（如2024年贝克汉姆七宝中学授课、2025年亚马尔CHFL总决赛互动）深化本地布局 [17] 长期愿景 - 2025年为上海建成全球体育城市目标年，阿迪达斯与明日之星合作被视为激活青训与国际接轨的关键引擎 [19] - 赛事成为上海体育名片，足球作为城市基因助力打造国际体育之都，品牌三条纹标志深度融入城市体育血脉 [14][19]

品牌表现对比 - HOKA第四财季销售额增长放缓至10%，达5.86亿美元，远低于前两季度24%和35%的增速 [3] - On昂跑同期净销售额增长43%，达7.27亿瑞士法郎，并上调2025财年预期至28%增长 [5] - 两者差距在第三财季已显现：HOKA增长23.7%（5.31亿美元），On昂跑增长40.6%（6.07亿瑞士法郎） [5] HOKA增长失速原因 - 产品创新不足：主力鞋款Clifton 8进入生命周期尾声，新款Bondi 9市场反应平淡，自然搜索量增长疲软 [25][27] - 专业赛道短板：缺乏高端竞速跑鞋产品线，城市马拉松等赛事曝光度低，技术旗舰产品缺失 [27] - 时尚化转型迟缓：联名策略保守（如Engineered Garments合作），未形成潮流影响力 [29] - 母公司Deckers股价因财报暴跌19%，年内累计下跌近50% [31] On昂跑成功要素 - 科技与设计优势：CloudTech缓震系统和镂空鞋底设计获《跑者世界》认可，形成无性别美学 [33][37] - 专业赛事背书：赞助巴黎奥运会瑞士代表团及65名运动员，Cloudboom Strike LS跑鞋助力选手夺冠 [42] - 时尚跨界策略：与Loewe、Post Archive Faction联名，Zendaya代言，强化"高性能+时尚度"定位 [44] - 全品类扩张：服饰销售额增长90%，配饰增长100%，覆盖五大生活场景 [50] 市场定位差异 - HOKA主打功能性：厚底技术受护士、教师等长时间站立人群青睐，但设计被评"丑帅" [10][15] - On昂跑瞄准中产心理：高价策略（均价超1000元）塑造"专属感"，社群营销复刻lululemon模式 [52] 行业背景 - 中国户外运动渗透率28%，低于海外50%水平，2025年市场规模预计超3万亿元 [54] - 竞争格局：Nike Alphafly 3等巨头产品压制，Norda等新兴品牌追赶，始祖鸟等户外品牌分流 [56]

中国体育产业发展机遇 - 中国全民健身战略推进和体育强国建设实施为体育产业带来新发展机遇 [1] - 过去三年亚瑟士在中国市场增速超过行业平均水平 展现强劲增长潜力 [1] 亚瑟士中国市场战略 - 中国市场独特性成为公司本土化创新的核心驱动力 形成"在中国 为中国 惠全球"研发路径 [1] - 2019年上海成立中国研发中心 深度洞察消费者偏好 在配色/鞋型/材料进行定制化开发 [1] - 专为中国市场打造的潮流户外鞋2024年推出后热度持续攀升 [1] 供应链优势 - 中国本土供应链在开发速度/配送/交付周期/成本/质量等方面具有显著优势 [1] - 强大供应链体系为鞋类和服装产品落地提供坚实支撑 [1] 品牌营销与市场渗透 - 连续多年参加中国国际进口博览会 借助平台溢出效应增强品牌影响力 [1] - 通过进博会精准掌握市场趋势和消费者需求 运用前沿科技提升产品服务体验 [1] 未来发展战略 - 采用"专业科技为矛 本土洞察为盾"战略 为全球发展注入动力 [2] - 中国市场不仅是销售增长引擎 更是驱动产品创新与品牌进化的重要力量 [2]

福布斯中国最佳CEO榜单 - 2025福布斯中国最佳CEO榜单发布，安踏集团执行董事、联席CEO赖世贤再次上榜，是运动用品行业唯一上榜CEO [1] - 榜单自2005年开始发布，全面评估企业经营表现，参考市值、股价涨跌幅、净利润及增长率、股东权益回报率等指标，评选出综合得分排名前50的上市公司CEO [3] - 评选特别关注公司连续两年的经营业绩表现 [3] 安踏集团业绩表现 - 2023年集团收益同比增长16.2%至623.56亿元人民币 [3] - 2024年营收超过708亿元人民币，同比增长13.6% [3] - 连续第13年位列中国体育用品企业首位，连续3年位居中国市场全行业首位 [3] - 2024年在中国运动鞋服市场的占有率达到23%，位居行业第一 [3] 安踏集团创新投入 - 过去十年累计创新相关投入(含研发)达200亿元 [4] - 未来五年预计再投入200亿元用于自主创新研发 [4] - 累计申请国家创新专利超5800项，是国内申请专利数量最多的中国体育用品企业 [4] 安踏集团战略布局 - 坚持"单聚焦、多品牌、全球化"的战略布局 [5] - 将继续深化全球化发展战略布局，为各品牌打好坚实的增长基础 [5] 其他上榜CEO信息 - 林木動(东鹏饮料)、桂生悦(吉利汽车)、钟慧娟(翰森制药)、徐高明(老铺黄金)、易峰(同花顺)、朱义(百利天恒)、张波(中国宏桥)、尹志尧(中微公司)等CEO上榜 [4]

青少年足球发展 - 17岁天才球员拉明·亚马尔身价飙升至2亿欧元，首次访华参与全国青少年校园足球联赛（CHFL）高中组总决赛活动[1][4] - 全国青少年校园足球联赛高中组创办于1999年，2024-2025赛季吸引63支代表队参赛，覆盖3000多名球员，清华大学附属中学和济南历城二中分获男女组冠军[4] - 阿迪达斯2024年签约亚马尔并与中国学生体育联合会达成四年合作，通过全球资源推动中国青少年足球发展，包括举办训练营及选拔10名球员赴德特训[5] 政策支持与规划 - 国家体育总局等12部门2024年3月印发《中国青少年足球改革发展实施意见》，提出2025年建成5个全国高水平足球后备人才基地，2030年青少年足球人口大幅增加并提升国家队亚洲排名，2035年实现国际赛事优异成绩[6][7] - 政策强调体教融合，要求校园足球特色学校建立考核退出机制，并通过举国体制与市场机制结合扩大投入[7] - 北京市教委2024年2月明确要求中小学校每学期至少开展一场班级联赛[12] 运动品牌校园布局 - 阿迪达斯大中华区总经理萧家乐表示品牌支持全年龄段校园体育，覆盖足球、篮球、跑步等多品类[10] - 耐克升级"高校精英公路接力跑"为"耐克跑百校"，2024年总决赛邀请苏炳添参与；ASICS亚瑟士联合北大举办高校接力赛[13] - 本土品牌如361°赞助3V3足球联赛，安踏签约CUBAL，李宁与中国中学生体育协会达成十年篮球合作[13] 行业趋势与背景 - 校园赛事升温受政策驱动，如《健康中国2030》要求青少年掌握1项以上运动技能并保障每日1小时体育活动[11] - 行业人士认为品牌进校园因资金、产品及运动员资源充足，看好学校体育市场空间及体育生态系统发展潜力[13]

暑期即时零售运动装备需求激增 - 6月以来跑步鞋、运动T恤、篮球鞋等运动鞋服销量同比去年增长超过200% [1] - 游泳用品、骑行用品、登山鞋等商品销量同比去年增长超过1倍 [1] - 迪卡侬618期间整体销量翻倍增长 其中泳衣增长1倍 防晒衣增长30倍 [1] 节日及赛事带动运动消费 - 儿童节期间运动户外品牌儿童鞋服产品数量同比增长70% 成交额增长近60% [2] - 父亲节期间耐克、阿迪达斯等品牌运动鞋服订单量、成交额较平日增长3倍 [2] - 江苏省球拍球杆类商品成交额翻倍 球类商品增长120% 防晒衣增长140% [2] 品牌联合平台开展营销活动 - 迪卡侬联合美团闪购开启"玩水季"活动 提供39元无门槛优惠券 [3] - 7月4-6日迪卡侬超级品牌日期间整体销量同比去年增长近200% [3] - 户外鞋服、装备等品类订单量和销量均同比增长1倍以上 [3] 大件商品即时配送服务升级 - 迪卡侬在美团闪购上线儿童自行车 提供四轮配送服务 [4] - 儿童节期间儿童自行车销量较上线首月增长10倍 [4] - 6月儿童自行车日均销量环比上月翻倍增长 [4] 即时零售成为主流渠道 - 2024年迪卡侬在美团闪购订单量创新高 [4] - 预计2025年迪卡侬在美团闪购销量将继续翻倍增长 [4] - 滔搏618期间耐克、阿迪达斯、李宁等商品销量大幅增长 [4]

活动概述 - 2025北京国际美食荟·露营美食节于6月27日在南苑森林湿地公园启幕 [1] - 活动采用"露营+美食+文创"多元联动形式，为期三天 [1] - 活动时间：6月27日14:00-20:30，28日和29日10:00-19:30 [1] 参与品牌与内容 - 50余家知名餐饮、露营、文创品牌入驻 [3] - 餐饮品牌包括海底捞、管氏翅吧、奎克咖啡、壹炉烘焙、LUCCAGELATO冰激凌等 [3] - 北京老字号助阵：马凯餐厅、同春园、全聚德等 [3] - 地域特色餐厅：四川饭店、帕米尔食府、仝耕喜的小食与麻辣鸭货等 [3] - 文创展位设置：特色手作、艺术周边等 [3] - 运动品牌迪卡侬参与，展示运动装备与产品 [3] 活动目的与主办方 - 旨在推动餐饮行业复苏，释放消费潜力，为首都经济注入新活力 [3] - 指导单位：北京市商务局、丰台区人民政府 [3] - 主办单位：北京市餐饮行业协会、丰台区商务局、丰台区文化和旅游局、北京南苑森林湿地公园等 [3] - 支持单位：北京华天饮食控股集团有限公司、北京农商银行西城支行 [3] - 参与单位：北京老字号协会、北京房车露营自驾旅游协会及各区餐饮行业协会 [3]

报告核心观点 报告围绕2025年6月27日港股市场展开，涵盖中港股市展望、宏观经济、企业动态等内容，分析市场趋势与企业表现，为投资决策提供参考[2][3][4]。 市场回顾 - 恒指受制24,700点，中美经贸会谈后降低加征关税，后续关注90日对等关税宽限期后能否达成长期协议；内地加推经济刺激方案意愿不大，企业盈利改善有限，北水流入速度放缓[2] - 恒指周四低開低走，收报24,325点，跌149点，大市成交2,617亿元；美股三大指数升0.8 - 1.0%，纽约期油升0.5%至每桶65.24美元[5] 短期看好板块 - 宏观焦点方面，美国数据好坏参半，耐用品订单劲升但首季GDP收缩0.5%；欧盟拟降美国货关税[3][11] - 今日市场焦点包括美国5月核心PCE、内地第三批旧换新资金7月下拨、美中贸易协议进展及谈判截止期可能推迟等[6] 企业消息 科技与汽车企业 - 小米YU7三分钟逾20万订单，首款SUV车登场，售价25万起；雷军反对价格战，将与比亚迪等打造“人车家全生态”[4][12] - 小鹏海外本地化生产首批X9即将下线；华为鸿蒙智行删补贴现金帖文；荣耀正式启动A股IPO [12] 金融与地产企业 - 中银香港第2、3季派息与首季保持稳定，全年派息比率40 - 60%；新世界再融资传全数达成[4][13] - 华兴资本拟斥7.8亿攻Web3投资加密币；狮腾控股拟折让配股筹1.46亿元[13] 消费与制造企业 - Nike业绩最坏情况料已过，但关税成本或增10亿美元；海尔旗下通用电器将部分洗衣机生产迁美[12][13] - 六福集团全年纯利按年跌37.8%，末期息减14%；天仁茗茶经销商全年盈利挫46% [13] 星盛商业（6668） - 大湾区领先购物中心物管企业，关联方星河控股经营较稳定，全国排名从2020年第76名升至2024年第40名[5][9] - 2024年及5M25在营购物中心同店销售增长8.8%及5 - 6%，深圳部分项目受香港居民北上消费带动表现理想[5][9] - 委托管理业务近年表现稳定，2021 - 2024年收入及毛利复合增长6.6%及8.5%；品牌及管理输出业务有下行压力，整租业务将审慎开展[9] - 预计未来三年每年股息不低于13.0港仙，2024年末账上有13.7亿人民币净现金，现金流健康[9] 宏观经济数据 - 本周各地重要经济数据显示，中国贷款基准利率、香港综合CPI、日本全国消费者物价指数等有不同表现；美国经济数据好坏参半，耐用品订单劲升但首季GDP收缩[14][11]