罗素2000指数8月上涨7%，创下2000年以来最佳同月表现，该指数较4月8日低点反弹35%，比大盘股高 出441个基点。微型股的表现尤其出色，8月上涨9.3%，较低点上涨了47%。 智通财经APP获悉，杰富瑞发布最新的美国股票策略月报，指出8月小盘股表现强劲，终结持续跑输大 盘股的局面。但小盘股狂欢背后仍暗藏危机。 报告指出，小盘股的反弹主要由低市值、低质量、非盈利公司推动。低市值板块8月上涨10.5%，自4月 8日以来上涨了52.8%;非盈利企业8月上涨8.5%，较低点上涨52.4%;高贝塔板块较低点反弹63.8%。美联 储降息预期升温、企业盈利远超预期成为推动小盘股反弹的关键因素。 值得注意的是，尽管小盘股短期表现亮眼，但资金持续流出小盘股ETF，自市场低点以来累计流出114 亿美元。另外，分析师预计第三季度大盘股盈利增长将再次领先小盘股，第四季度将是"跨越门槛"的关 键时刻。 股票风格方面，杰富瑞表示，周期性股票表现稳健，该板块在8月份上涨了7.6%，从低点回升了 40.2%，今年迄今上涨了10%;而长期增长型股票则分别上涨了6.8%、33.1%和2.4%。随着罗素2000指数 从低点反弹，债券代理产 ...

小盘股市场表现 - 罗素2000指数三周累计上涨9% 同期纳斯达克100指数仅上涨3.2% [1] - 罗素2000指数单日大涨3.9% 创4月初以来最佳单日表现 [2] - 小盘股相对纳斯达克100指数创2024年7月以来最佳单周表现 [2] 资金流向与仓位调整 - iShares罗素2000 ETF资金流入规模达去年11月以来最高 [2] - 资金从大型科技股流出转向市场滞涨板块 [1][2] - 投资者仓位调整推动小盘股短期上涨 [2] 盈利与估值表现 - 罗素2000成分股盈利修正幅度自5月初触底后大幅上升 [1] - 小盘股预期盈利增速与实际增速差距超过12% 达2022年一季度以来最高 [3] - 标普600小盘股指数过去一年落后大盘股约13个百分点 [3] 机构观点与评级调整 - 美银与瑞银策略师认为降息为小盘股提供乐观支撑 [1] - 信托金融将美国小盘股评级从"吸引力较低"上调至"中性" [3] - 加拿大皇家银行认为小盘股突破盘整但长期维持中性立场 [2] 驱动因素与风险关注 - 美联储鸽派信号与降息预期缓解小盘股资产负债表压力 [1][2] - 盈利表现、销售趋势及关税风险影响小盘股持续反弹 [3] - 小盘股三年滚动周期跑输幅度接近2000年以来极端水平 [3]

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