市场整体表现 - 市场午后跳水回落 沪指跌1.76%至3800.35点 深成指跌1.43%至12295.07点 创业板指跌0.69%至2723.20点 [1][2] - A股全天成交额达3.2万亿元 较上一交易日放量4880亿元 [1][2] - 全市场超4700只个股下跌 仅833只个股上涨 [2] - 大盘资金净流出1918.85亿元 [2] - 港股市场同步走弱 恒生指数跌1.41% 恒生科技指数跌1.66% 南向资金净买入超100亿港元 [4] 板块表现分化 - 算力与芯片板块表现强势 光模块(CPO)概念涨2.58% 稀土概念涨2.21% 光通信涨1.95% 稀土永磁涨1.95% 光芯片涨1.77% [3] - 寒武纪-U股价涨9.93%至1461元 盘中一度超越贵州茅台(1460.92元) [3][4] - 地产链板块大幅调整 房地产板块跌幅居前 深深房A跌停 [2] - 消费板块表现疲软 白酒板块跌3.23% 美容护理与创新药板块跌幅居前 [2][3] - 科技概念板块分化明显 ASIC芯片涨0.62% 而服务器跌0.24% 汽车芯片跌0.26% [3] 资金与投资者行为 - 市场成交额显著放大至31978亿元 增量资金达4880亿元 [2] - 南向资金逆势净买入港股超100亿港元 [4] - 短期市场上涨加速引发阶段性调整讨论 9月初可能出现视角转换从中期视角评估性价比 [7] 机构观点 - 申万宏源策略认为全面牛市需基本面改善预期与需求改善配合 中国制造出海获得产业话语权可能是更贴近牛市叙事的主线 [6] - 居民资产向权益市场迁移需要避免粗放资源配置方式 建议从"反内卷"角度实现更可持续的慢牛格局 [6] - 9-10月期间可能出现调整 但属于正常波动而非大波段行情 具体调整节点难以预判 [7]