河南省人民代表大会常务委员会 2025年12月4日 第一章 总则 第一条 为了加强建筑市场监督管理，规范建筑市场秩序，保障建筑市场主体的合法权益，保证建 筑工程的质量和安全，促进建筑业高质量发展，根据《中华人民共和国建筑法》、国务院《建设工程质 量管理条例》等有关法律、行政法规，结合本省实际，制定本条例。 第二条 在本省行政区域内从事建筑市场活动，实施建筑市场监督管理，适用本条例。 河南省第十四届人民代表大会常务委员会 公告 第75号 《河南省建筑市场管理条例》已经河南省第十四届人民代表大会常务委员会第二十一次会议于2025年12 月4日审议通过，现予公布，自2026年3月1日起施行。 本条例所称建筑市场活动，是指在建设工程新建、改建、扩建及其相关的装修、拆除、修缮等过程中， 各方主体进行发包、承包、中介服务，订立并履行合同等活动。 本条例未作规定的，适用有关法律、法规的规定。 第三条 从事建筑市场活动应当遵守法律、法规，遵循诚实守信、公平竞争、规范有序、绿色低碳的原 则。 建筑市场管理应当坚持统一开放、公开公正、智慧高效、优化服务的原则。 第四条 县级以上人民政府住房和城乡建设主管部门负责本行政区域内建筑市 ...

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩显著低于预期 非GAAP每股收益0 43美元 低于分析师预期的0 55美元 GAAP收入40亿美元 低于预期的45亿美元 [1] - 业绩下滑主要受遗留项目成本超支 项目延迟及部门利润下降影响 管理层同时下调2025全年业绩指引 [1] - 公司战略重心转向生命科学和基础设施领域 减少对传统油气市场的依赖 并采用可报销合同模式以增强收入可预测性 [4] 财务表现 - 非GAAP每股收益同比下降49 4% 调整后EBITDA同比下降41 8% 部门总利润同比下降59 8% 运营现金流为负2100万美元 同比下降107 4% [2] - 城市解决方案部门利润从2024年同期的1 05亿美元降至2900万美元 利润率从5 7%压缩至1 4% 主要因三个基础设施项目成本超支纠纷导致5400万美元损失 [6] - 能源解决方案部门收入同比下降28 3% 部门利润受3100万美元仲裁损失及奖项放缓影响大幅下滑 [6] 业务部门表现 - 城市解决方案部门积压订单同比增长5%至205亿美元 但新订单价值大幅下降 显示客户可能推迟或重新评估资本支出 [7] - 能源解决方案部门积压订单同比下降34 5% 新订单疲软 显示能源市场短期疲软 [7] - 任务解决方案部门收入从2024年同期的7 04亿美元增至7 62亿美元 利润从4100万美元降至3500万美元 [6] 战略与展望 - 公司下调2025年全年调整后EBITDA指引至4 75-5 25亿美元 原为5 75-6 75亿美元 调整后每股收益指引下调至1 95-2 15美元 原为2 25-2 75美元 [9] - 管理层重申2025年运营现金流指引为2-2 5亿美元 但实现该目标需在后几个季度大幅改善现金回收和项目周转 [9] - 公司本季度回购1 53亿美元股票 2025年累计回购达2 95亿美元 [8] 特殊事项 - 公司报告NuScale Power投资带来32亿美元的税前按市值计价收益 显著扭曲了会计规则下的净收益 但不影响核心运营表现 [8] - 运营现金流为负2100万美元 主要因大型项目营运资金流出及解决遗留义务相关成本 [8]