比特币价格走势与市场分歧 - 比特币在2025年经历剧烈波动，年初站上9.3万美元，4月急挫至7.45万美元，10月强势反弹并刷新12.62万美元历史高位，随后又回吐大部分涨幅 [1] - 市场对中长期走势分歧显著，部分投资者认为比特币已阶段性见顶，熊市风险上升，也有观点认为下行空间有限，2026年仍有望冲击新高 [1] - 传统“四年周期”是否仍然适用存在争议，支持“周期弱化”的观点认为，友好监管、比特币ETF落地以及机构化需求正在改变以往的价格运行规律 [1] 关键技术位与未来目标 - 从月线看，比特币仍保持上升结构，此前两次回调均在20个月指数移动均线（约8.8万美元）附近获得支撑，成为关键防线 [1] - 若有效跌破该均线并失守4月低点7.45万美元，上升结构将被破坏，价格或向5万美元区域回撤 [1] - 反之，若自短期均线反弹并重返10万美元心理关口，多头有望再度挑战12.62万美元；若突破成功，下一上行目标或指向14.12万至17.86万美元 [1] 短期技术面与形态风险 - 周线层面短期偏空，移动均线可能出现自2022年初以来首次“死叉” [2] - 历史经验显示，若反弹在均线附近受阻，价格可能反复测试7.45万美元；支撑位多次被考验，跌破风险将随之上升 [2] - 价格可能演化为头肩顶形态，拖累行情进入更长时间的整理期 [2] 比特币波动对相关公司财务的影响 - 比特币价格波动传导至资本市场，Strategy（MSTR.US）预计在四季度财报中录得数十亿美元未实现亏损 [2] - 原因是公司今年启用按市值计量的会计规则，而四季度比特币价格下跌约24%，拖累其约600亿美元的比特币持仓价值 [2] - 这与上一季度28亿美元利润形成鲜明反差，公允价值计量将把加密资产价格波动更直接地反映到利润表中，放大财务波动性 [2] Strategy公司股价与经营状况 - 2025年，Strategy普通股累计下跌48%，引发投资者对分红与利息覆盖能力的担忧 [2] - 为缓解压力，公司于12月初通过增发普通股建立现金储备，并在月初更新全年指引，假设年末比特币价格区间为8.5万至11万美元 [2] - 鉴于年末比特币收于8.76万美元附近，经营结果更可能落在指引区间的下限 [2] 个人财富与公司估值变化 - Strategy创始人Saylor个人财富在2025年大幅回落，其身家较年初下降约40%，至约38亿美元 [3] - Strategy的企业价值已逼近其比特币持仓价值，市值溢价（mNAV）降至略高于1，显示投资者为“币本位”策略支付的溢价正在消退 [3] 近期市场动态与短期关键位 - 进入新年，风险资产短线回暖：Strategy股价一度上涨5.2%至约160美元，比特币站上9万美元 [3] - 在技术面偏弱、会计规则放大波动、以及周期是否失效尚无定论的背景下，比特币与相关股票仍可能维持高波动格局 [3] - 短期内，7.45万与10万美元将成为市场博弈的两道关键关口 [3]

美国富豪税务规划策略 - 英伟达创始人通过特设信托结构实现股票增值部分大幅减税 成功避税80亿美元 [1] - 美国遗产税税率高达40% 直接继承将导致伯克希尔公司40%股票被迫抛售 对美股市场构成重大冲击 [1] - 慈善基金模式要求每年支出5%用于慈善 但通过投资标普500指数（历史年化回报10.34%）可实现资产持续增值 [1] 加密货币投资策略分类 - U本位策略以持有美元为主 仓位中绝大多数为美元 目标为赚取更多美元 避免币价波动风险 [1] - 币本位策略持有97-98%加密货币资产 仅保留少量美元用于日常开支 长期看好加密货币牛市 [1] - 部分币本位投资者持有数千万加密货币资产 但选择租房居住 体现极端资产配置偏好 [1] 去中心化金融(DeFi)运作机制 - DeFi为Decentralized Finance缩写 指将加密资产从交易所提取至链上参与各类金融协议 [1] - 协议类型包括借贷、交易所、质押、再质押、机枪池、期权交易和铸币器等多元化金融工具 [1] - "种田"指通过参与链上协议获取投资回报 类似每日收取收益的网页游戏机制 [1] DeFi市场风险特征 - DeFi收益高于传统金融 但风险显著更大 匿名网络环境类似丛林社会 [2] - 社区内主动接触者100%存在恶意意图 三年内遭遇3-4次黑客事件 [2] - 超过95%投资者不适合参与DeFi领域 风险承受能力要求极高 [2]