宏观经济数据与政策信号 - 市场正步入重新校准信息的阶段，交易者需评估新一轮数据与政策信号会否推动预期再次修正[1] - 美国政府停摆期间积压的多项核心经济数据将在下周陆续补发，包括就业、通胀与制造业指标[1] - 这批数据将揭开经济运行的"真实面貌"，为市场判断经济是否存在隐性走弱提供依据[1] - 美联储内部对于通胀黏性与金融稳定的担忧声升高，下周公布的会议纪要和官员讲话将成为影响资产表现的主要变量[1] 主要资产类别潜在表现 - 若数据强劲叠加政策偏紧的市场解读，美元及长期收益率可能继续偏上行，对黄金及高杠杆资产形成压力[2] - 黄金虽受压制，但若经济信号偏弱或市场重新押注宽松，黄金有望迎来阶段性修复[2] - 在数据与政策预期摇摆的背景下，股市板块轮动可能更为突出，高估值科技、成长板块及对利率敏感的行业波动或进一步加大[2] 市场环境与交易策略 - 下周市场将从"信息被动缺失"进入"主动重建预期"的阶段，资产波动可能被进一步放大[3] - 交易者需要关注哪些数据或言论会真正改变市场的既有假设[3] - 在数据密集和政策信号不稳定的阶段，应保持仓位灵活度，避免单边重仓[4] - 重点关注数据发布与重磅讲话前后的波动机会，必要时采取跨市场对冲策略[4]