地缘政治与市场情绪驱动贵金属价格 - 在地缘局势紧张加剧和市场风险规避情绪高涨背景下，现货黄金及期货价格于1月20日大幅上涨并再创历史新高 [1] - 纽约商品交易所2月黄金期货与伦敦现货黄金价格当日一度双双突破每盎司4800美元关口，过去12个月涨幅超过78% [1] - 3月白银期货价格一度突破每盎司95美元，自2025年初以来已上涨超过230% [1] 关税政策与紧张局势升级 - 美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并计划于6月1日起将税率提高至25% [1] - 特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税 [1] - 欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的美国输欧商品加征关税，美国最高法院即将就大规模关税合法性作出裁决，加剧了局势紧张 [1] 机构对黄金价格的观点 - 法国巴黎银行分析人士认为，特朗普对欧洲盟国征收关税以及市场对美联储独立性和货币政策路径的担忧，这两个关键不确定因素将继续推动金价创新高 [1] - 道富环球投资管理公司认为黄金价格整体趋势依然稳固，未来6到9个月内金价突破5000美元的概率目前已超过30% [2] 机构对白银价格的观点 - 法国巴黎银行预计白银价格很快会达到每盎司100美元 [2] - 法国巴黎银行指出，推动2025年白银价格上涨的实物短缺因素将改善，且当前白银市场交易量较小，一旦部分投机资金获利了结，价格很可能出现大幅回调 [2]

贵金属市场行情 - 纽约商品交易所交投最活跃的2026年2月黄金期货价格于1月20日上涨1.98%，收于每盎司4769.10美元，突破每盎司4760美元并再创历史新高 [1] - 过去12个月黄金期价上涨幅度超过78% [1] - 3月白银期价一度突破每盎司95美元，自2025年以来已上涨超过230% [1] - 瑞银贵金属策略师预计金价上半年有望冲击5000美元/盎司关口，白银今年或挑战100美元/盎司 [2] 价格上涨驱动因素 - 整体市场风险规避情绪高涨，全球股市暴跌及交易员投资者焦虑情绪支撑了对黄金和白银的避险需求 [1] - 美国总统特朗普对多个欧洲国家输美商品加征关税并威胁对法国葡萄酒香槟征收200%关税，导致美欧关系紧张，欧盟正商讨对价值930亿欧元的美国商品加征关税作为报复 [1] - 日本债券大规模抛售蔓延至全球债务市场，美国国债收益率升至四个多月来的最高水平，进一步支撑避险需求 [1] - 瑞银分析师指出，多元化配置需求是本轮金价上行的核心驱动力，机构投资者、零售投资者及各国央行均在增持黄金以应对宏观不确定性 [2] 央行购金行为 - 波兰央行已批准一项购买多达150吨黄金的计划，此举将使该国黄金储备总量增加到700吨，跻身全球黄金储备量最大的前10个国家之列 [2] - 波兰央行行长指出，黄金是一种零信用风险的资产，不受其他国家货币政策决定的影响，对金融冲击抵御能力强，高额黄金储备有助于提升波兰经济的稳定性 [2]