白糖市场 - 国内现货价格整体下调，广西制糖集团报价区间为5260~5360元/吨，云南制糖集团报价5110~5160元/吨，整体下调10元/吨 [2][6] - 国际原糖期价反弹，市场解读为巴西糖产量下滑及乙醇折糖价格支撑显现，但目前处于巴西淡季，生产端利好有限 [2][6] - 市场核心关注点在于4月后开始的新榨季估产，同时仍需关注北半球产量进度问题 [2][6] - 国内盘面价格接近前低后缺乏新驱动，出现小幅反弹，在进口环节没有新消息前，预计短期将窄幅震荡 [2][6] 棉花市场 - 国际棉价下跌，ICE美棉下跌0.61%，报收63.91美分/磅，郑棉主力合约则环比上涨1.06%，报收14730元/吨，主力合约持仓环比增加12765手至80万手 [3][8] - 国内现货价格上涨，棉花3128B现货价格指数报15520元/吨，较前一日上涨75元/吨 [3][8] - 国际市场方面，美联储首次降息预期推迟至6月，美元指数偏弱，美棉价格缺乏持续性驱动 [3][8] - 国内市场方面，关于2026年新疆地区种植面积调整的预期交易降温，市场关注重心回归节前下游备货需求及开工情况 [3][8] - 下游库存方面，TTEB数据显示纺织原料库存可用天数约32天，节前再度大幅补库动力不强，随着春节临近，企业开工率或从高位逐渐回落 [3][8] - 整体来看，节前基本面对棉价上行驱动有限，但未来政策端值得期待，短期以震荡格局对待，中长期棉价重心或仍有一定空间 [3][8]