报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热卷主力窄幅震荡，日均线中期走强，基本面供需双增，表需回升叠加季节性旺季，产量收缩支撑价格，但库存高位限制上方空间，已开始去库，预计维持震荡偏强运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货价格：热卷期货主力合约周五持仓量减仓44974手，成交量276514手，相比上一交易日缩量，短期跌破5日均线3303附近，中期在30日均线3252，中期压力60日均线3270附近上方运行 [1] - 现货价格：主流地区上海热卷价格报3290元/吨 [2] - 基差：期现基差 -7元 [3] 基本面数据 - 供应端：实际周产量300.21万吨，周环比 +4.95万吨，年同比 -24.12万吨，钢厂复产节奏温和，同比收缩明显，供给端对价格压力有限 [4] - 需求端：表观消费310.51万吨，环比上周 +15.15万吨，年同比 -20.14万吨，制造业复工带动表需反弹，但同比仍偏弱，需求复苏强度是后续核心变量 [4] - 库存端：社会库存376.33万吨，周环比 -5.98万吨，年同比 +52.28万吨，首次周度去化，但绝对量仍远高于去年；钢厂库存84.96万吨，环比 -4.32万吨，库存去化，压力缓解；库存合计461.29万吨，环比 -10.3万吨，年同比 +51.39万吨，结束累库进入去库阶段，但库存总量仍处高位，首次进入周度去库验证需求启动，但社库绝对量和库销比仍处高位，压制价格上行空间 [4] - 政策面：2026年3月5日全国两会召开，政府工作报告提出发行超长 期特别国债1.3万亿元、安排专项债4.4万亿元，强化基建与“两新”项目支撑，提振市场中长期信心，但当前制造业PMI仍处收缩区间，下游订单未见实质性改善，政策传导至热卷需求端仍需时间，短期难以扭转库存高企格局 [5] 市场驱动因素分析 - 偏多因素：成本支撑，供给收缩，需求韧性，政策托底（“十五五”规划、基建投资），原料走强 [6] - 偏空因素：需求兑现慢，库存累积压制价格，宏观扰动增加 [6] 短期观点总结 热卷主力今日窄幅震荡，日均线中期走强，下方支撑60日均线附近，压力关注前期压力平台附近，基本面供需双增，表需回升叠加季节性旺季，产量收缩支撑价格，但库存高位限制上方空间，已开始去库，关注后续去库进度，预计维持震荡偏强运行 [6]

【冠通期货研究报告】 尿素日报：期现市场均降温 发布日期：2026 年 3 月 20 日 【行情分析】 今日低开低走，日内收跌。工厂报价继续有走弱预期，情绪面及盘面对现 货端市场支撑均呈现匮乏状态，成交活跃度较低。河北、山东及河南尿素工厂 出厂报价范围在 1800-1840 元/吨。尿素日产量位于 21-22 万吨左右波动，月底 前国储货源完成投放，市场供应充裕，虽近两日上游工厂临时停车检修增加， 但影响相对微弱。本期复合肥工厂开工负荷继续增长，但河北地区依然受环保 预警的限制，暂未出现规模性复产，预计下周预警解除后产能利用率将达到 50%以上。农业需求收尾，三四月份处于春耕旺季，后续工业需求复合肥厂托底 尿素，能化板块强势带动下游拿货情绪，叠加春耕旺季自身的支撑，库存继续 大幅下滑，除山西、重庆外，大部分地区均表现为库存去化。今日能化板块整 体降温，尿素本身季节性供应紧平衡状态中，海外因素影响力小，回吐前期涨 幅后，预计高位震荡为主，但近两日盘面降温略影响下游采购积极性，预计回 调后依然高位震荡为主。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2605 合约 1847 元/吨开盘, 低开低走，日内收跌，最 终收于 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周棕榈油主力2605合约下跌，跌幅0.51% [6][10] - 3月1 - 15日马来西亚棕榈油产量环比下降5.28%，出口量增加，预计马棕库存继续下降，为马棕价格提供底部支撑 [6] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周棕榈油主力2605合约下跌，跌幅0.51% [6][10] - 行情展望：3月马棕出口数据强劲，开斋节假期使3月产量增幅有限，预计马棕库存继续下降，为价格提供底部支撑 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周棕榈油主力2605合约下跌，跌幅0.51% [6][10] - 截至3月19日，棕榈油5 - 9月价差为90元/吨，价差震荡扩大 [15] - 截至3月19日，棕榈油期货前二十名净持仓 - 15429手，本周期货仓单821手，较上周同期增加 - 2手 [21] 现货市场情况 - 截至3月19日，广东棕榈油报价为9750元/吨，较上周增加 - 50元/吨；FOB价格1215美元/吨，较上周同期增加20美元/吨；CNF价格1253美元/吨，较上周同期增加20美元/吨 [25] - 截至3月19日，广东地区棕榈油与主力合约基差为74元/吨，较上周缩窄 [30] 产业情况 上游情况 - 供应端：2月马来西亚毛棕榈油产量较前月下降18.55%，至128万吨；当月棕榈油出口量减少22.48%，至113万吨 [35] - 马来西亚2月底棕榈油库存较前月减少3.94%，至270万吨，为连续数月下滑，创四个月低点 [39] - 3月1 - 15日，ITS数据显示马来西亚棕榈油出口量为926602吨，较2月1 - 15日增加43.5%；SGS数据显示出口量为443812吨，较2月1 - 15日增加12.7% [44] 国内情况 - 截至2026年3月13日，全国重点地区棕榈油商业库存84.2万吨，环比上周增加2.99万吨，增幅3.68%；同比去年增加41.94万吨，增幅99.24% [50] - 截至2025年3月19日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为 - 554.71元/吨，较上周同期增加 - 416.02元/吨 [53] 替代品情况 - 截至2026年3月13日，全国豆油商业库存108.34万吨，环比上周减少1.06万吨，降幅0.97%，同比增加2.25万吨，增幅2.12%；全国主要地区菜油库存总计44.95万吨，较上周增加1.50万吨 [56] - 截至3月19日，张家港一级豆油报价为8900元/吨，较上周增加0元/吨；福建菜油报价为10230元/吨，较上周增加10元/吨 [61] - 本周现货豆棕、菜棕现货价差有所缩窄，菜豆现货价差有所扩大，豆棕、菜棕期货价差有所缩窄，菜豆期货价差有所扩大 [64] 期权市场 未总结出除图表相关外的其他有效内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24180，较前一交易日跌620，较一周前跌1060，较一个月前涨1145，较三个月前涨2715；夜盘收盘价23930 [1] - LME铝3M收盘价3242，较前一交易日跌178，较一周前跌291，较一个月前涨186，较三个月前涨441 [1] - 沪铝主力合约成交量460368，较前一交易日增173095，较一周前增141210，较一个月前减467498，较三个月前增302978 [1] - 沪铝主力合约持仓量292404，较前一交易日减14921，较一周前增86434，较一个月前增54397，较三个月前增20641 [1] - LME铝3M成交量64943，较前一交易日增29390，较一周前增22755，较一个月前增11644，较三个月前增46822 [1] - LME注销仓单占比36.90%，较前一交易日降0.56%，较一周前降2.11%，较一个月前升25.53%，较三个月前升25.93% [1] - LME铝cash - 3M价差32.38，较前一交易日持平，较一周前降1.47，较一个月前升54.70，较三个月前升1.55 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 50，较前一交易日升50，较一周前降5，较一个月前降290，较三个月前降10 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本77.49，较前一交易日降7.05，较一周前降1.86，较一个月前升35.32，较三个月前升7.33 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3027，较前一交易日降21，较一周前升162，较一个月前升255，较三个月前升300 [1] - 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价3008 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量980719，较前一交易日降34777，较一周前增394744，较一个月前降3025，较三个月前增814896 [1] - 沪氧化铝主力合约持仓量268233，较前一交易日降5701，较一周前降27230，较一个月前降107550，较三个月前降121896 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 48，较前一交易日降11，较一周前降25，较一个月前升89，较三个月前降13 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本28.93，较前一交易日升1.19，较一周前升3.22，较一个月前降9.32，较三个月前升2.15 [1] - 铝合金主力合约收盘价23000，较前一交易日降595，较一周前降990 [1] - 铝合金主力合约夜盘收盘价22750 [1] - 铝合金主力合约成交量9380，较前一交易日增2775，较一周前增2518 [1] - 铝合金主力合约持仓量5075，较前一交易日降192，较一周前降799 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 25.00，较前一交易日降50，较一周前降35 [1] - 现货升贴水 - 190，较前一交易日升10，较一周前降80，较一个月前升30，较三个月前降180 [1] - 上海保税区Premium210 [1] - 欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)487.5，较前一交易日持平，较一周前升35.0，较一个月前升142.5，较三个月前升160.0 [1] 现货市场 - 预培阳极市场价5943，较前一交易日、一周前持平，较一个月前降48，较三个月前升57 [1] - 佛山铝棒加工费50，较前一交易日降40，较一周前升280，较一个月前升20，较三个月前降370 [1] - 山东1A60铝杆加工费300，较前一交易日、一周前持平，较一个月前升100，较三个月前升250 [1] - 铝锭精废价差976，较前一交易日、一周前持平，较一个月前降107，较三个月前升243 [1] - 电解铝企业盈亏8112.71，较前一交易日降53.69，较一周前降856.87，较一个月前升476.66，较三个月前升2750.81 [1] - 铝现货进口盈亏 - 3547.62，较前一交易日降572.78，较一周前降75.20，较一个月前降1928.93，较三个月前降1931.83 [1] - 铝3M进口盈亏 - 2978.62，较前一交易日降414.60，较一周前升99.85，较一个月前降1224.72，较三个月前降1325.90 [1] - 铝板卷出口盈亏5609.59，较前一交易日升890.13，较一周前升101.40，较一个月前升2877.86，较三个月前升2486.81 [1] - 国内铝锭社会库存135.70万吨，较前一交易日增1.20万吨，较一周前增4.70万吨，较一个月前增52.80万吨，较三个月前增75.30万吨 [1] - 上期所铝锭仓单38.77万吨，较前一交易日持平，较一周前增2.91万吨，较一个月前增23.73万吨，较三个月前增32.05万吨 [1] - LME铝锭库存43.27万吨，较前一交易日降0.39万吨，较一周前降1.46万吨，较一个月前降6.45万吨，较三个月前降11.10万吨 [1] - 国内氧化铝平均价2746，较前一交易日升1，较一周前升53，较一个月前升100，较三个月前降110 [1] - 氧化铝连云港到岸价(美元/吨)328，较前一交易日、一周前持平，较一个月前降2，较三个月前降17 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2735，较前一交易日、一周前持平，较一个月前升15，较三个月前降150 [1] - 澳洲氧化铝FOB(美元/吨)298，较前一交易日、一周前持平，较一个月前降8，较三个月前降22 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 8，较前一交易日升20，较一周前升87，较一个月前升159，较三个月前升92 [1] - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al : 48 - 50%, Si : 8 - 10%)57，较前一交易日、一周前持平，较一个月前降3，较三个月前降11 [1] - 印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)70，较前一交易日、一周、一个月、三个月前持平 [1] - 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)73，较前一交易日升1，较一周前升2，较一个月前升3，较三个月前降8 [1] - 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)500，较前一交易日、一周、一个月持平，较三个月前降50 [1] - 保太ADC1224400，较前一交易日降100，较一周前降400，较一个月前升1100，较三个月前升3700 [1] - 保太ADC12 - A00 - 90，较前一交易日降80，较一周前升370，较一个月前升310，较三个月前升110 [1] - 三地库存合计35792，较前一交易日持平，较一周前增457，较一个月前降5561 [1] - 陕西离子膜液碱(32%折百)2275，较前一交易日、一周持平，较一个月前降50，较三个月前降355 [1] 综合快讯 - 贝森特19日表示美国未攻击伊朗能源基础设施，允许伊朗石油继续经海湾输送，或在未来数日内解除对海上伊朗石油制裁，还可能再次释放战略石油储备抑制油价 [3] - 响应特朗普呼声，以色列总理称将暂停空袭伊朗能源设施，卡塔尔称伊袭破坏17%LNG产能；内塔尼亚胡讲话后，布油盘中曾涨超10%后一度跌超3%；特朗普称对以色列袭击伊朗气田不知情，卡塔尔未参与，不会部署军队，将采取措施维持油价稳定；卡塔尔能源公司CEO称未来三到五年每年损失1280万吨LNG产能，可能对部分客户LNG供应合同宣布最长五年不可抗力；以色列海法遭伊朗导弹袭击，一炼油厂受损 [3] 趋势强度 - 铝趋势强度0，氧化铝趋势强度0，铝合金趋势强度0 [3]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [6] 报告的核心观点 - 大豆市场多空博弈显著，供应偏紧支撑价格但高价抑制需求，期现货短期维持高位震荡，后续需关注国家大豆拍卖进展和进口大豆到港节奏 [2] - 花生市场供需双方持续博弈，短期内价格预计企稳运行，后续需关注油厂采购节奏及相关动态 [4][5] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2605合约4796.00元/吨，较前日变化 - 60.00元/吨，幅度 - 1.24%；食用豆现货基差A05 + 84，较前日变化 + 60，幅度32.14% [1] 市场资讯 - 东北产区大豆现货价格平稳，基层余粮消耗使粮源供应趋紧，期货盘面走势偏强支撑现货价格 [1] - 黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车有不同报价，如哈尔滨39%蛋白报价2.44元/斤等 [1] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2605合约8188.00元/吨，较前日变化 + 18.00元/吨，幅度 + 0.22%；花生现货均价8064.00元/吨，环比变化 - 18.00元/吨，幅度 - 0.22%，现货基差PK05 - 1388.00，环比变化 - 18.00，幅度 + 1.31% [3] 市场资讯 - 昨日全国花生市场通货米均价8082元/斤基本稳定，各地不同品种花生价格有差异，如河南麦茬白沙通货米3.4 - 4元/斤等 [3] - 全国油厂油料米合同采购均价7429元/吨稳定，山东均价7350元/吨稳定，各油厂报价7150 - 7900元/吨不等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁板块情绪共振，宽幅震荡；锰硅短期或受天气影响澳矿出口，宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2605收盘价5824，较前一交易日变动28，成交量107,934，持仓量165,195；硅铁2607收盘价5936，较前一交易日变动16，成交量36,724，持仓量107,258；锰硅2605收盘价6188，较前一交易日变动50，成交量173,565，持仓量344,535；锰硅2607收盘价6222，较前一交易日变动46，成交量40,295，持仓量108,683 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5550元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5920元/吨，较前一交易日降30元/吨；锰矿Mn44块价格45.0元/吨度，较前一交易日涨0.5元/吨度；兰炭小料神木价格695元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 274元/吨，较前一交易日降28元/吨；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 302元/吨，较前一交易日降80元/吨；硅铁2605 - 2607近远月价差为 - 112元/吨，较前一交易日变动12元/吨；锰硅2605 - 2607近远月价差为 - 34元/吨，较前一交易日变动4元/吨；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为364元/吨，较前一交易日变动22元/吨；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差为286元/吨，较前一交易日变动30元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 3月19日硅铁72陕西5400 - 5500，宁夏5500 - 5600，青海5450 - 5550（ - 50），甘肃5500 - 5600，内蒙5500 - 5600；75硅铁陕西6050 - 6100，宁夏5950 - 6000，青海5900 - 6000，甘肃5950 - 6000，内蒙6000 - 6050；硅铁FOB：721140 - 1160( + 20)，751160 - 1180（ + 10）；硅锰6517北方报价5850 - 5900（ - 50）元/吨，南方报价5950 - 6000元/吨 [1] - 河钢敲定3月75B硅铁采购价为5950元/吨，较2月涨190元/吨，量1155吨，较2月减少995吨；昨日河北代表钢厂硅锰招标询盘再度上调50元/吨至6150元/吨，但未最终定标；金盛兰3月17日硅铁定价：湖北5940（100吨）、广东云浮6120（600吨）、广东河源6150（300吨）；江苏某大型钢厂敲定硅锰采购价为6180元/吨现金，量3000吨；江苏沙钢敲定75B硅铁采购价为5970元/吨现金，量600吨；浙江某钢厂敲定硅锰采购价为6096元/吨承兑，量1000吨，有折基；福建三明钢铁敲定75B硅铁采购价为6128元/吨半现金，较上一轮涨248元/吨，量1000吨；云南曲靖呈钢敲定72硅铁采购价为5980元/吨现金，量400吨 [3] - 甘肃新玉通复产2台33000kva硅铁炉，已出铁 [3] - 澳洲西北部面临17级超强台风"Narelle"，预计本周五登录昆士兰州，最高风速达250km/h，后续台风路径预计3月21日晚些时候穿越格鲁特岛，当地社区（包括矿区）将受影响，South32官方暂未发布停产公告，行业预估本周末当地采矿及装运活动大概率将暂停，锰矿生产具体受影响情况和发运延误时间需待本周末飓风过境后评估 [3] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0；锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - LPG供应极端收缩，PG强势运行；丙烯成本端受地缘扰动，供应存减量预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货市场 - 2604 PG收盘价6,392，日涨幅10.86%，夜盘收盘价6,660，夜盘涨幅4.19%；2605 PG收盘价6,283，日涨幅10.81%，夜盘收盘价6,652，夜盘涨幅5.87%；2606 PG收盘价6,128，日涨幅10.91%，夜盘收盘价6,469，夜盘涨幅5.56% [1] - 2604 PL收盘价8,830，日涨幅7.42%，夜盘收盘价8,830，夜盘涨幅0.00%；2605 PL收盘价8,949，日涨幅7.65%，夜盘收盘价8,912，夜盘涨幅 -0.41%；2606 PL收盘价8,706，日涨幅7.69%，夜盘收盘价8,680，夜盘涨幅 -0.30% [1] 现货市场 - 山东民用PG昨日价格5,800，较前日变动170，主力基差 -592，较前日变动 -456；华东民用PG昨日价格6,074，较前日变动25，主力基差 -318，较前日变动 -601；PG华南民用昨日价格6,215，较前日变动 -5，主力基差 -177，较前日变动 -631 [1] - 山东醚后PG昨日价格5,810，较前日变动300，主力基差 -432，较前日变动 -326；FEI到岸PG昨日价格9,444，较前日变动1,490，主力基差3,152，较前日变动864 [1] - 山东PL昨日价格8,525，较前日变动480，主力基差 -424，较前日变动 -156；华东PL昨日价格8,650，较前日变动350，主力基差 -299，较前日变动 -286；华南PL昨日价格8,125，较前日变动0，主力基差 -724，较前日变动 -636 [1] 产业链开工 - 截至2026/3/20，PDH开工率65.63，较上周变动2.4；烷基化开工率38.6，较上周变动0；MTBE开工率69.51，较上周变动0.57 [1] LPG发运量 - 2026/3/19美国发运全球19.6万吨，较前日变动 -2.5万吨；发运亚洲14.2万吨，较前日变动3.6万吨；发运中国0.0万吨，较前日变动 -4.7万吨；发运日本0.0万吨，较前日变动 -4.6万吨；发运韩国0.0万吨，较前日无变动；发运印度4.6万吨，较前日变动4.6万吨；发运东南亚0.0万吨，较前日无变动 [1] - 2026/3/19中东发运全球27.7万吨，较前日变动23.0万吨；发运亚洲5.3万吨，较前日变动0.6万吨；发运中国0.0万吨，较前日变动 -4.7万吨；发运日本0.0万吨，较前日无变动；发运韩国0.0万吨，较前日无变动；发运印度0.0万吨，较前日无变动；发运东南亚0.0万吨，较前日无变动 [1] 趋势强度 - LPG趋势强度为1，丙烯趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类包括弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [5] 市场资讯 - 2026年3月19日（新加坡收盘时间），4月份CP纸货，丙烷620美元/吨，较上一交易日上涨31美元/吨；丁烷615美元/吨，较上一交易日上涨32美元/吨；5月份CP纸货，丙烷630美元/吨，较上一交易日上涨35美元/吨 [6] - 报告列出国内多家PDH装置检修计划，涉及河南华颂新材料科技有限公司、江苏延长中燃化学有限公司等企业，部分检修开始时间在2023 - 2026年，部分结束时间待定 [7] - 报告列出国内多家液化气工厂装置检修计划，涉及尚能石化、东辰石化等企业，检修时长多为60天左右 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内轮胎行业维持全钢强、半钢弱的分化格局，价格走势受成本端主导，渠道情绪是影响库存变化的核心变量 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力日盘收盘价16,090元/吨，较前日降310元；夜盘收盘价16,010元/吨，较前日降395元；成交量303,515手，较前日增4,638手；05合约持仓量117,267手，较前日降9,905手；仓单数量125,440吨，较前日增1,000吨；前20名会员净空持仓15,325手，较前日降4,171手 [1] - 价差数据：基差方面，现货 - 期货主力为 -90，较前日增60；混合 - 期货主力为 -940，较前日增160；月差RU05 - RU09为60，较前日降40；外盘报价RSS3为2,490美元/吨，较前日降10美元；STR20为1,980美元/吨，较前日降40美元；SMR20为1,970美元/吨，较前日降40美元；SIR20为1,890美元/吨，较前日降25美元；替代品齐鲁丁苯为15,800元/吨，较前日增100元 [1] - 现货市场：齐鲁顺丁为15,400元/吨，较前日增100元；青岛市场进口胶行情中，泰标近港1955 - 1960美元/吨、现货1960 - 1965美元/吨，较前日降40美元；泰混近港和现货均为1970 - 1975美元/吨，较前日降30美元；非洲10近港1890 - 1900美元/吨、现货1905 - 1910美元/吨，较前日降25/20美元 [1] 趋势强度 - 橡胶趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1] 行业新闻 - 截至2026年3月19日本周期，山东轮胎样本企业成品库存涨跌互现，全钢胎受涨价预期带动去库效果显著，半钢胎涨价传导乏力且受外贸扰动库存小幅攀升 [2][3] - 短期内全钢胎去库趋势有望延续，第一波企业16日涨价，70%企业4月1日执行涨价，涨价效应发酵，成本支撑逻辑不变，但需警惕终端需求复苏不及预期；半钢胎库存或维持小幅累库态势，涨价驱动力不足，外贸发货限制短期难解除，后续需关注外贸订单恢复情况及行业涨价跟进力度 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅行业开工率维持低位，供需双增，库存去化，供需差缩小，成本端锰矿价格高位探涨，惜售情绪较浓，港口周度库存小幅下降，电价持稳，硅锰企业生产成本利润维持亏损，预计期价维持震荡偏多运行，但锰硅库存高企限制上涨空间 [2] - 硅铁行业开工小幅上调，需求回升明显，库存持续去库，成本支撑稳定，主产区保持盈利，预计跟随锰硅震荡偏多运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6188元/吨，环比上涨50元；SF主力合约收盘价5824元/吨，环比上涨28元 [2] - SM期货合约持仓量572036手，环比减少11441手；SF期货合约持仓量382134手，环比减少5442手 [2] - 锰硅前20名净持仓-67704手，环比增加5829手；硅铁前20名净持仓-27134手，环比增加2081手 [2] - SM7 - 5月合约价差34元/吨，环比下降4元；SF7 - 5月合约价差112元/吨，环比下降12元 [2] - SM仓单54826张，环比减少1305张；SF仓单8947张，环比减少80张 [2] - SM主力合约基差-288元/吨，环比下降100元；SF主力合约基差-264元/吨，环比下降68元 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5900元/吨，环比下降50元；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5620元/吨，环比持平 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18价格6000元/吨，环比下降20元；青海硅铁FeSi75 - B价格5450元/吨，环比下降50元 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5950元/吨，环比持平；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5560元/吨，环比下降40元 [2] - 锰硅指数均值5905元/吨，环比上涨96元 [2] 上游情况 - 南非高铁锰矿天津港均价33.95元/吨度，环比持平；南非半碳酸锰矿天津港均价40.45元/吨度，环比上涨1元 [2] - 硅石（98%西北）价格210元/吨，环比持平；兰炭（中料神木）价格730元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1110元/吨，环比持平 [2] - 锰矿港口库存470.70万吨，环比下降2.10万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率36.14%，环比上涨0.44%；硅铁企业开工率27.86%，环比上涨1.31% [2] - 锰硅供应197680吨，环比增加1820吨；硅铁供应97400吨，环比增加900吨 [2] - 锰硅厂家库存375800吨，环比减少11500吨；硅铁厂家库存61170吨，环比减少5110吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存18.57天，环比增加1.09天；硅铁全国钢厂库存18.72天，环比增加1.20天 [2] - 五大钢种锰硅需求116660吨，环比增加5491吨；五大钢种硅铁需求18864.40吨，环比增加1055吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上涨0.63%；247家钢厂高炉产能利用率82.92%，环比下降2.40% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比下降169.36万吨 [2] 行业消息 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，连续第二次按兵不动 [2] - 伊朗最大的天然气田和部分石油化工设施遭美国和以色列袭击，伊朗誓言将打击中东三国石油设施以还击 [2] - 3月河钢75B硅铁招标定价5950元/吨，较上轮上涨190元/吨，招标数量1155吨，较上轮减995吨 [2] 重点关注 - 锰硅硅铁开工需求及铁水产量 [2]

棉花(纱)产业日报 2026-03-19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 15150 | -60 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 21285 | -15 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -197718 | 3437 棉纱期货前20名净持仓(手) | -499 | 320 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 619756 | -33751 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 14190 | 237 | | | 仓单数量:棉花(日,张) 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 | 12437 | -43 仓单数量:棉纱(日,张) | 282 | -19 | | | /吨) 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税( | 16722 | -175 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支(日, 元/吨) 到港价:进口棉纱价格指数:纯棉普梳纱32 | 22050 | 0 | | 现货市场 | ...