报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA短期回调不追空，MEG短期不追空关注节后终端补库情况，橡胶震荡偏弱，合成橡胶基本面偏弱估值偏低震荡运行，沥青短期承压现货抗跌，LLDPE海外装置复产现货恐跌基差转弱，PP国产开工偏低通航预期估值承压，烧碱受近月仓单压制，纸浆震荡运行，甲醇短期承压，苯乙烯短期震荡，LPG利润修复FEI止跌回稳，丙烯下游利润低位短期偏弱运行，PVC低位震荡，燃料油短期弱势波动或缩小，低硫燃料油夜盘反弹亚太现货高低硫价差冲高，集运指数（欧线）震荡市，短纤和瓶片地缘利空短期出尽底部震荡，胶版印刷纸空单持有，纯苯短期震荡为主 [2] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯短期低位震荡，成本支撑偏弱，6 - 7月检修计划落地供应偏紧，关注7 - 9、8 - 9月差正套及09合约多PX空PTA [4][9] - PTA短期低位震荡，6 - 7月装置检修规模大，仓单去化，需求端节后或补库，关注7 - 9、8 - 9月差正套 [9] - MEG估值回调关注4200 - 4300支撑，7月产能计划停车国产供应收缩，需求端节后或补库，关注7 - 9月差正套 [10] 橡胶 - 震荡偏弱，期货市场价格下跌、成交量和持仓量减少，现货市场部分外盘报价有变动，汽车行业结构性分化，政策对轮胎配套市场需求有支撑 [11][12][14] 合成橡胶 - 基本面偏弱估值偏低震荡运行，顺丁橡胶开工率上升，丁二烯库存有变化，产业链基本面偏中性承压，盘面震荡承压但下方空间收窄 [15][16][17] 沥青 - 短期承压现货抗跌，期货价格下跌，仓单减少，基差走强，6月炼厂排产量环比和同比均下降，厂库和社会库库存减少 [18][28] LLDPE、PP - LLDPE海外装置复产，现货恐跌基差转弱，美伊备忘录影响下石脑油短期承压，PE利润修复，关注地缘及供应回升情况 [30][31] - PP国产开工维持偏低，通航预期估值承压，C3回落PDH利润修复，关注裂解及PDH装置边际变化 [30][33] 烧碱 - 受近月仓单压制，开工偏低库存去库，下游氧化铝投产带来囤货需求，07期货大贴水后09、10合约或有做多机会 [34][37] 纸浆 - 震荡运行，期货市场价格和成交量有变动，针叶浆价格上调阔叶浆平稳，下游原纸企业处于淡季，生活用纸市场价格或稳 [40][42][43] 甲醇 - 短期承压，期货价格下跌，港口库存积累，处于强现实弱预期格局，远端弱预期盘面维持Back结构 [44][48][49] 苯乙烯 - 短期震荡，前期利空交易充分但向上反弹驱动未现，纯苯低库存近端去库预期强，终端需求偏弱，盘面接近支撑位 [51][52] LPG、丙烯 - LPG利润大幅修复，FEI止跌回稳，期货价格下跌后夜盘有反弹，现货价格有变动，产业链开工率有变化 [54] - 丙烯下游利润低位，短期偏弱运行 [54] PVC - 低位震荡，现货市场交投气氛减淡，供应端检修，美伊备忘录对其影响有限，核心关键在于供应 [64][65] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油短期弱势仍在，波动或逐步缩小，期货价格下跌，现货价格有变动 [68] - 低硫燃料油夜盘反弹，亚太现货高低硫价差继续冲高 [68] 集运指数（欧线） - 震荡市，昨日偏弱震荡，供给端6、7月运力均值有变化，需求端6月底欧线市场爆舱概率大，2607合约跟随交割逻辑，2608 - 2610合约关注逢高布空机会 [70][83][85] 短纤、瓶片 - 短纤地缘利空短期出尽，底部震荡，现货价格下调，产销率下降 [87] - 瓶片地缘利空短期出尽，底部震荡，工厂报价下调，市场交投气氛一般 [87][88] 胶版印刷纸 - 空单持有，现货市场部分价格有变动，成本利润不佳，期货价格下跌，基差有变化，市场需求疲软 [90][91][93] 纯苯 - 短期震荡，期货价格下跌，港口库存去库，炼厂持货意愿不强让利出货 [94][95][96]