股价表现 - 6月5日老铺黄金、蜜雪集团、泡泡玛特股价分别下跌9 05%、7 72%、1 22%，收盘价分别为904港元/股、568港元/股、243港元/股 [1] - 泡泡玛特年内涨幅达174 4%，蜜雪集团上市3个月涨幅134 9%，老铺黄金年内涨幅324 2% [1] - 泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金前一日股价齐创新高 [1] 估值水平 - 泡泡玛特市盈率(TTM)96倍，老铺黄金99倍，蜜雪集团46倍，均处于高位 [1] 财务数据 - 泡泡玛特2025年第一季度整体收益预计同比增长165%-170%，中国市场增长95%-100%，海外增长475%-480% [1] - 蜜雪集团2024年营业收入248 3亿元(同比+22 3%)，毛利80 6亿元(同比+34 4%)，毛利率32 5%，净利润44 5亿元(同比+39 8%) [1] - 老铺黄金2024年销售额98亿元(含税)(同比+166%)，净利润14 7亿元(同比+254%) [2] 机构观点 - 瑞银维持老铺黄金"中性"评级，目标价从520港元上调至900港元，调高2025-2027年每股盈利预测58%-66% [3] - 高盛上调蜜雪冰城2025-2027年盈利预测2%-3%，预计受益于外卖平台补贴计划 [3] - 建银国际预测泡泡玛特2025-2027年收入及盈利年均复合增长率达38%及44% [4] 市场动态 - 蜜雪集团获纳入恒生综合指数成份股，6月9日起生效 [3]