报告行业投资评级 - 纸浆震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 供应层面是成本支撑与库存压力的博弈，阔叶浆外盘报价上涨使贸易商持货成本上升，低价出货意愿低，节后港口纸浆库存累库但低于去年同期，市场心态未转向悲观 [4] - 需求端节后缓慢复苏，下游原纸企业开工率提升，但纸厂采购观望，未出现集中补库行情，盘面受美伊战事影响跟随市场情绪，忽略基本面 [5] 相关目录总结 基本面数据 - 期货市场：纸浆主力日盘收盘价5246元/吨，较前日降66元；夜盘收盘价5240元/吨，较前日降32元；成交量172356手，较前日降5973手；05合约持仓量253941手，较前日增10364手；仓单数量153011吨，较前日增474吨；前20名会员净持仓-32812手，较前日降3483手 [3] - 价差数据：基差方面，银星 - 期货主力较前日降34，金鱼 - 期货主力（非标）较前日增66；月差SP03 - SP05较前日降8 [3] - 现货市场：针叶浆中北木、凯利普国内价格5500元/吨，月亮5200元/吨，银星5250元/吨、国际价格710美元/吨，俄针5100元/吨；阔叶浆中金鱼、明星国内价格4600元/吨，明星国际价格600美元/吨，布局4500元/吨；化机浆昆河3800元/吨；本色浆金星4850元/吨、国际价格620美元/吨 [3] 趋势强度 - 纸浆趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 行业新闻 - 供应层面成本支撑与库存压力博弈，阔叶浆外盘报价上涨使贸易商持货成本上升，节后港口纸浆库存累库但低于去年同期，市场心态未转向悲观 [4] - 需求端节后缓慢复苏，下游原纸企业开工率提升，但纸厂采购观望，未出现集中补库行情，盘面受美伊战事影响跟随市场情绪，忽略基本面 [5]