纪要涉及的行业和公司 - **行业**：房地产、基建、有色金属、稀土永磁、银行 - **公司**：绿城中国、越秀地产、建发、滨江、鸿路钢构、金工、中国巨石、雨虹防水、三棵树、中国建筑、隧道股份、四川路桥、塔牌集团、海螺水泥、华新水泥、紫金矿业、湖南黄金、山东黄金、五矿资源、宏发股份、广晟有色 纪要提到的核心观点和论据 房地产行业 - **核心观点**：市场由优质供给驱动销售，短期内7月有潜在博弈机会，推荐关注估值偏低优质标的 - **论据**：重庆、成都等城市调研显示新房成交量波动由优质项目供应量决定，品质差新盘销售自2025年二季度无明显变化，房企促销效果有限；前期国常会表示支持，预计三季度有房地产政策出台并可能与金融政策配合 [1][2] 基建行业 - **核心观点**：2025年5月投资增速放缓，下半年专项债应用带来工作量提升，推荐顺周期标的左侧布局及部分央企和水泥企业配置 - **论据**：5月基建投资增速与前四月有差距，财政支出对基建支持有限，专项债发行进度滞后但全年额度预计用完，特别国债开始发行；顺周期标的估值达安全水平，央企走势平稳、估值偏低且业绩稳定 [1][3] 有色金属行业 - **核心观点**：贵金属长期看好黄金短期或震荡，工业金属铜铝价格震荡，关注相关公司 - **论据**：长期对黄金价格乐观，但短期宏观有潜在风险；铜铝价格整体偏震荡，关注扩产速度快的标的 [1][4][5] 稀土永磁行业 - **核心观点**：板块行情进入后半段，交易逻辑淡化，后续走势震荡调整 - **论据**：广晟有色估值达极致，最近股价表现惨淡 [6] 银行行业 - **核心观点**：近期表现较好，行情预计保持稳健 - **论据**：资金因保险资金配置需求呈净买入，银行平均股息率约4%具性价比，业务趋势稳定，半年报预期与一季报无明显差异，利润端分红诉求强烈 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年底以来房地产政策未达预期 [2] - 今年国家政策鼓励建筑行业企业积极布局第二主业，如华阳国际自2024年开始做短期业务，中天精装控制权转让后值得关注 [3] - 山东黄金批发业务今年回到10倍左右市盈率水平 [4] - 今年下半年尤其是四季度，工业金属相关公司在一期业绩投产确定性确认后，再交易二期节奏 [5]