市场博弈&地产中期策略磨底现象初现 20260622 美联储鹰派压制流动性，七万亿新基建与地产筑底驱动下半年主线 摘要 美联储维持鹰派立场，2026 年内仍有加息预期，美元指数与美债收益 率高位压制全球非美权益流动性。 原油价格受美伊协议预期影响，未来 60 天霍尔木兹海峡开放将施压油 价至 75-85 美元/桶，利好产业成本降低。 2026 年"六网"新基建投资规模预计超 7 万亿元，成为对冲经济 K 型 分化、支撑资本市场的重要政策抓手。 房地产市场接近底部，预计 2026 年销售面积降 6.7%，投资额降 13%- 14%，新开工降 16%-17%，整体降幅收窄。 二手房成交占比持续提升，上海租金回报率近十年首破 2%，小户型因 高回报率显现投资价值，市场呈现结构性分化。 投资主线聚焦科技自主可控、政策+业绩双验证（化工/有色/建材）、红 利板块及油价下行受益的出口逻辑。 Q&A 从短期和中长期来看，当前影响 A 股市场走势的核心内外生因素分别是什么， 以及如何看待美联储货币政策的未来走向及其对大类资产配置的影响？ 当前市场仍处于上行动能中，其走势主要受外部和内部两条主线影响。外部主 线聚焦于美联储的货 ...