市场总览 - 2025年10月27日上证指数上涨1.18%，沪深300上涨1.19%，科创50上涨1.5%，中证1000上涨1.03%，创业板指上涨1.98%，恒生指数上涨1.05% [3][4] - 当日表现最好的行业是通信（+3.22%）、电子（+2.96%）、综合（+2.68%）、有色金属（+2.39%）和钢铁（+1.92%） [3][4] - 当日表现最差的行业是传媒（-0.95%）、食品饮料（-0.2%）和房地产（-0.11%） [3][4] - 2025年10月27日全A总成交额为23566亿元，南下资金净流入28.73亿港元 [3][4] 房地产行业核心观点 - 报告核心观点为在房地产领域优选“轻”与“好” [5] - 市场对开发商估值的看法可能因政策影响而出现波动 [5] - 观点变化为2026年将弱化对开发商的推荐，更多推荐以商管和物业等经营性业务为主的标的 [5] - 驱动因素在于房地产行业基本面仍然承压，负债少、现金流好的企业安全边际更高 [5] - 与市场差异在于市场观点主要聚焦住宅开发，而该报告建议关注地产子版块的投资机会 [5]