项目背景与初始预期 - 朝阳区黄衫木店及孙河组团地块由中建智地、中国金茂、越秀地产、朝开公司联合竞得，总价126亿元 [2] - 组团宅地分为南北两块，南地块紫京宸园由中建智地操盘，北地块璞樾由越秀地产操盘，金茂负责产品，四家企业交叉持股 [2] - 项目定位高端改善，因临近星河湾且朝青板块约10年无新宅地，初始市场关注度高，预期销售前景良好 [2] 股东合作破裂与争议核心 - 合作方北京兴鼎房地产开发有限公司（中建智地持股97%）向广州国资委发举报信，控诉越秀地产未遵守统一定价约定 [4] - 指控越秀地产对部分房源暗中调价，造成超3亿元货值损失，并导致南地块紫京宸园超22亿元房源签约受影响，合计超25亿元 [4] - 中建智地已停止对北地块的所有审批、合同、用印及财务工作，并要求越秀地产在11月17日中午前交出北地块操盘权 [5][6] 市场销售表现与竞争态势 - 璞樾项目9月27日取证308套房源，至今网签115套 [11] - 紫京宸园项目9月26日取证559套房源，至今网签111套 [11] - 两项目位置相邻，户型面积与单价相近，形成直接客源竞争，紫京宸园位置稍差，对价格战敏感 [11] 股权结构与潜在冲突 - 北地块璞樾的项目公司为北京茂越置业有限公司，中建智地持股49.9%，但操盘方为持股17%的越秀地产，操盘方拥有营销话语权 [9] - 股权设计本意为平衡各方利益，越秀地产可通过操盘多分红，但市场下行及销售不及预期导致股东间出现裂缝 [11][13]