消费电子产业链的钛合金热潮尚未退去，一家深度绑定全球龙头供应链的材料企业正冲刺资本市场。 目前，由于需要补充更新财务资料，江苏康瑞新材料科技股份有限公司（下称 "康瑞新材"）的 IPO 状态显示为"中止"。不过，从其三年暴增 7.64 倍 的净利润，到占比超七成的单一客户收入；从实控人夫妇超 6500万元的分红套现，到数亿元转贷的内控漏洞，这家靠钛边框崛起的企业，在巨头客 户的光环下藏着多重待解的谜题。 财务数据之外，康瑞新材内控体系的问题也引人注目。 消费电子行业向来是得大客户者得天下，但过高的 "大客户依赖症"也并非好事。 康瑞新材招股书显示，2022 至 2024 年，公司来自 X 公司（全球消费电子龙头）产业链的收入分别达 7.58 亿元、21.73 亿元、21.21 亿元，占主营业 务收入比例最高触及 88.41%，即便 2024 年略有回落仍达 71.62%。这种深度绑定曾带来业绩爆发，使其归母净利润从 4755.6 万元飙升至 4.11 亿 元，但隐患也不容小视。 公司在招股书中直言不讳地提示，2025 年来自 X 公司产业链的收入存在下降风险，且若未能通过对方严格的供应商资格复审，将对经营产生 ...