A股"国家队"与社保基金概况 - A股"国家队"包括中央汇金、中国证金、中国证金资管、社保基金等政府背景资金，主要职责是通过资金运作维护市场稳定或引导投资方向 [2] - 社保基金被视为市场中长期投资的中坚力量，截至2023年末资产总额达30145.6亿元，成立以来年均投资收益率7.4%，股票部分年化收益率超20% [3] - 社保基金2023年投资收益250.11亿元，累计投资收益达16825.76亿元，年均收益率7.36% [5][6] 社保基金2025年一季度持仓分析 - 2025年一季度末社保基金现身604家A股公司前十大流通股东，重仓持股600.85亿股，对应市值4723.43亿元 [8] - 新进持有146家上市公司，宝钢股份获新进买入1.58亿股（市值11.4亿元），藏格矿业、亿纬锂能、蓝思科技等个股新进持股市值均超4亿元 [10][11] - 新进标的呈现"核心产业龙头+高成长赛道"特征，覆盖钢铁（宝钢股份）、电子（蓝思科技）、锂电（亿纬锂能）、医药（泽璟制药）等行业 [12][13] 社保基金前二十大重仓股特征 - 农业银行（持仓市值1218.4亿元）、工商银行（849.7亿元）、中国人保（384亿元）为前三大重仓股 [16] - 前20大重仓股中银行占4家，非银金融和机械设备各占3家，一季度加仓9家（如三一重工增持10.79%）、减仓5家 [17][19] - 银行股作为高股息资产成为长期配置"压舱石"，同时逆向增持周期龙头如三一重工、中国海油、招商蛇口（增持幅度分别达10.8%、9.04%、12.8%） [19][21][22] 社保基金投资策略与行业配置 - 策略体现"稳中求进、价值为锚"核心，兼顾高股息防御（金融）与高弹性成长（科技、医药） [7][20] - 建议参考"40%金融+30%周期+20%科技+10%消费"行业配比，相关ETF今年以来平均收益6.5%，跑赢上证指数及沪深300 [23] - 金融类ETF（如银行ETF512820）和新材料50ETF（159761）等工具可分散风险，港股通科技30ETF（159636）提供弹性补充 [24][25]