白银价格近期表现 - 上周五，上海期货交易所SHFE白银价格大幅上涨6.03% [2] - 随后欧美市场交易时段，伦敦现货白银价格大涨10.47%，COMEX白银期货价格涨幅超过11% [2] - 自2025年12月1日至12月26日，COMEX白银收盘价从58.45美元/盎司持续上涨至79.67美元/盎司，累计涨幅显著 [3] 驱动价格上涨的核心因素 - 美联储于2025年进入降息周期，年内3次降息合计下调利率75个基点 [5] - 市场预期美联储在2026年仍有降息空间，CME“美联储观察”工具显示预计2026年有1-2次降息机会，12月点阵图显示的降息中值为25个基点 [5] - 降息周期导致美元指数回落，削弱了美元计价资产的持有成本，资金涌入贵金属市场 [5] - 地缘政治因素促使全球央行持续购入黄金，强化了贵金属整体的避险属性 [5] - 在黄金连续两年大涨后，市场资金关注到价格相对滞后的白银，开始大规模进场 [5] 市场结构与情绪影响 - COMEX白银库存量持续处于低位，临近交割日期时市场担忧实物交割能力，这种“逼空”情绪推高了银价 [6] - 2025年12月1日，因COMEX白银期货接近交割期引发交割担忧，白银价格跳涨，最高触及59.4美元/盎司，呈现典型的投机性逼空行情 [6] - 年底时间点对市场情绪和价格波动较为敏感 [6]